常润股份机构调研纪要

调研日期: 2026-08-31 常熟通润汽车零部件公司是一家专业研发、生产和销售汽车维修保养设备和工具的企业,致力于成为全球知名的汽车零部件及维保服务整体解决方案提供商。公司产品涵盖各类千斤顶、汽车举升机、引擎吊机、维修用压机、工具箱柜、动力电池拆装设备、轮保设备及工具、钣喷工具、汽车美容工具等维修保养设备和工具,以及汽车配套千斤顶、驻车制动器、拉索、备胎升降器、拖车钩、补胎液套装等汽车配套零部件。在整车配套市场和汽车后市场,公司拥有全品类供应能力,并积极布局新能源汽车维修装备产品。公司的产品销售覆盖全球三万家以上的大型连锁商超、汽车修配连锁店,与沃尔玛、AutoZone、AdvanceAutoParts等国际知名企业建立了长期合作关系。在OEM市场,公司是福特汽车、通用汽车、大众集团、雷诺、日产等国际知名汽车厂商,以及上汽、北汽、广汽、重汽、比亚迪、吉利、长城和奇瑞等国内整车厂商的一级供应商,合作品类从汽车配套千斤顶开始不断拓展,合作领域也从也统燃油车拓展到了新能源车。公司的知名品牌包括“BIG RED”、“BLACK JACK”、“TCE”、“YELLOW JACKET”、“ROAD DAWG”,其中“BIG RED”品牌在全球汽车维修保养设备行业有很高的知名度。常熟通润汽车零部件公司将继续服务好客户,不断创新,注重质量,为“铸世界品牌,创百年常润”而努力。 1.公司最新半年报业绩表现如何,单季度收入是否为近年较好水平? 答:公司最新半年报收入表现较好,第2季度营业收入同比增长约16.94%;归母净利润同比增长约4.35%,环比增长约74.74%;是近几个季度以来非常不错的业绩表现。 2.受泰国工厂投产、费用增加影响,去年下半年净利率承压,如何看待今年三、四季度净利率走势?是否有继续提升空间?答:公司净利率有望维持良好水平,当前毛利率呈现环比增长态势。去年下半年泰国新工厂投产、运营效率不足,产生一定费用拖累盈利。目前公司重点提升泰国生产基地与国内工厂的协同效率,随着运营持续优化,今年三、四季度净利率有进一步向好的可能性。 3.公司此前推进的并购项目,目前能为公司带来多少收入和利润贡献? 答:公司对达峰并购项目目前仅签署框架协议,尚需完成审计评估、商务条款洽谈等工作,最终达成正式并购交易尚存在不确定性。当前项 目尚未达到并表条件,暂时无法为公司报表带来收入、利润贡献。 4.美国近期有加息预期,是否会对美国消费及公司出海业务造成负面影响? 答:加息是行业共性风险,并非公司个体问题。从公司订单、出货数据来看,美国汽车维修、养护属于刚性防御性消费,即便加息压制大件可选消费,汽车后市场刚需依旧较为稳定,目前整体需求表现良好。