齐盛不锈钢月报：不锈钢或偏弱震荡

本报告分析了铬和镍市场动态，指出7月高碳铬铁产量创年内新高，铬铁进口量环比下降，价格持平但钢招下调。镍铁和纯镍价格环比下降，镍矿进口增加。不锈钢粗钢排产微降，利润稳定，但地产开工和净出口下滑，库存增加。短期不锈钢延续弱势震荡，价格承压。

报告显示短期不锈钢延续弱势震荡，社会库存累积，淡季需求疲弱。镍铁价格贴近钢厂成本线，304冷轧盘面已回落至现金成本附近，下方空间受限。中长期看，“金九”旺季预期仍存，需关注印尼镍矿配额审批及下游补库兑现情况。

报告重点分析了铬、镍、不锈钢的产量、价格、库存及需求情况。铬市场产量创新高但进口下降，镍铁和纯镍价格下降，镍矿进口增加。不锈钢排产微降，利润稳定，但地产开工和净出口下滑，库存增加。短期价格承压，中长期关注旺季预期和关键变量变化。

当前不锈钢市场呈现短期弱势震荡，社会库存累积，淡季需求疲弱的特点。铬铁产量高但进口下降，镍铁和纯镍价格下降，镍矿进口增加。不锈钢排产微降，利润稳定，但地产开工和净出口下滑，库存增加。主力合约基差为655元，显示市场供需矛盾。

报告提示短期不锈钢价格承压风险，主要源于社会库存累积和淡季需求疲弱。镍铁价格贴近成本线，但下方空间受限，需关注成本支撑。中长期需关注印尼镍矿配额审批对镍供应的影响，以及下游补库兑现情况对市场情绪的提振作用。