不锈钢周报-7月减产不及预期，高产出下盘面或偏弱震荡

分享不锈钢周报| 2024-08-12 7月减产不及预期，高产出下盘面或偏弱震荡 作者： 【市场动态】 罗婧 1、2024年7月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%。1—7月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.2%。7月份，全国居民消费价格环比上涨0.5%。2024年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，环比下降0.2%，降幅均与上月相同；工业生产者购进价格同比、环比均下降0.1%。1—7月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.0%，工业生产者购进价格下降2.2%。 2、8月9日，佛山德龙304冷轧询价盘13550，此为一口价，无代理、协议户之分，也无返利说法，较8月1日返利后的盘价跌150。3、8月9日，SS2409单日成交量76689手（+12539手），持仓量51312手（-5501手）；上期所注册仓单量137438吨（-311吨）。 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：镍铁价格上涨，测算目前304冷轧生产成本约为14300元/吨左右，成本关注纯镍走势引导。2、供需情况：现货维持刚需成交状态，7月国内43家不锈钢厂粗钢实际排产量环比微增，8月预计继续增产，供强需弱状态持续。3、主流交易逻辑：空头—（1）7月产量环比微增，8月产量预计继续增加；（2）库存持续处于较高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。多头—（1）镍铁企业亏损，叠加天气影响菲矿发运受阻，镍铁价格存看涨预期，不锈钢成本增加生产利润亏损幅度或增大；（2）德龙镍业破产或引发不锈钢产量缩减预期。 【总结】 1、观点：SS2410合约或震荡偏弱2、核心逻辑：1）不锈钢高产出、高库存状态持续；2）原料端镍铁企业亏损市场持看涨预期；3）不锈钢综合成本增加生产端亏损扩大，厂家或挺价、减产。 一、不锈钢上游行情 8月9日全国铬矿港口库存总量环比增加6.3万吨至237.2万吨。天津港铬矿入库37.75万吨，出库29.94万吨，天津港铬矿库存增加7.8万吨。本周到货量提升，月初现货市场行情僵持为主，成交表现一般，下游提货率没有明显增长，短期铁厂需求仍较一般，预计铬矿市场维持弱稳运行。本周高碳铬铁价格继续下跌50元/50基吨，碳钢厂、特钢厂新一轮招标定价仍以小幅下压趋势为主，焦炭价格开启第三轮回调，零售市场受买涨不买跌情绪影响，成交氛围持续冷清，多数工厂根据自身情况调整对外报价以换得成交机会。不过由于到港量减少以及汇率变动等原因，铬矿内外盘价格止跌企稳，成本制约下工厂报价已难有明显让步空间，因此铬铁跌幅逐渐收窄，产业链行情走向矛盾，僵持博弈情绪突出，铬铁少量刚需成交基本围绕低价资源展开。 14港口镍矿库存较上周增加24.48万湿吨，库存总量1354.6万湿吨，增幅1.84%。其中，自菲律宾进口量1260.34万湿吨，增幅1.33%。高镍铁方面，本周钢厂询盘较为积极，市场整体成交较活跃，高镍铁整体价格上行。周初华南某钢厂高镍铁采购价为1005-1010元/镍（到厂含税），周三华东另一钢厂印尼铁采购价为1025元/镍（到厂含税）。高镍铁整体价格较前期上行，部分工厂对外报价上行至1040元/镍（出厂含税），个别印尼工厂高镍铁成交价上行至1030-1050元/镍（国内港口自提含税），高镍铁价格坚挺。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 本周周初现货价格偏稳运行，300系低价资源有所消化，热轧商家上涨现货价格以探成交，但多为刚需订单。后因不锈钢期货下跌，现货价格弱势下调，青山下调限价政策，随后又下调期货盘价，市场商家纷纷让利出货，但因拿货成本支撑所以现货跌幅有限，市场观望心态上升，整体成交表现偏弱。临近周末不锈钢盘面依旧维持弱势，下游刚需采购谨慎，不锈钢现货下跌行情下成交冷清。周内镍铁最新成交价落地至1025元/镍（到厂含税），交投氛围尚可，不锈钢成本支撑偏强；8月不锈钢产量增加，需求表现偏弱下，不锈钢销售压力加大，库存或有增加可能。预计下周不锈钢价格继续震荡偏弱运行，关注市场到货及库存消化情况。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计330.825万吨，月环比增0.6%，同比增加3.5%。其中：200系101.02万吨，月环比减1.49%，同比增加0.9%；300系163.595万吨，月环比降1.04%，同比减少3.68%；400系66.21万吨，月环比增加8.54%，同比增加33.31%。 2024年8月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%。其中：200系100.52万吨，月环比减少0.49%，同比减少0.8%；300系174.69万吨，月环比增加6.78%，同比减少0.17%；400系63.46万吨，月环比减少4.15%，同比增加28.93%。 库存方面，8月8日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存1089956吨，周环比增2.3%。其中冷轧不锈钢库存总量727212万吨，周环比增2.47%，热轧不锈钢库存总量362744吨，周环比增1.95%。本周89仓库口径社会库存呈现增量，各个系别库存均有不同程度增加。本周市场到货增多，周内现货价格随盘价回落，下游入市采买偏谨慎，库存消化节奏放缓，市场出货以低价刚需为主，因此本期全国不锈钢社会库存呈现增库态势。周五上期所交割库存降至137438吨，较上周下降96吨，仓单连续三周去库，但本周降量不大，关注8月交割情况。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面小幅回落，主力移仓至10合约，基差微收敛。本周仓单量继续减少，但减量不多，社会库存转增，8月或继续维持增产状态，供强需弱、高库存状态下价格承压，当前不建议进行基差交易。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线围绕中轨运行。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线粘合，KDJ指标粘合，技术指标转弱。日线上，K线在下轨、中轨间运行，中轨在13940附近承压，下轨支撑在13700附近。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线微收敛，KDJ指标水平张口，技术指标偏中性。主力移仓2410合约，周内可关注日线级别40均线压力。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成