业绩超预期，布局重载具身加速落地

研报显示希迪智驾2026年中期业绩超预期，营业收入8.04亿元同比增长97.0%，毛利率提升至26.4%，归母净亏损收窄。无人矿卡出货量同比增长213.6%，累计出货超1,900台，覆盖全球近40座矿山，并签订500辆订单。公司战略升级至“重载具身智能”，覆盖多元全域场景，作业机器人首次实现收入贡献约310万元。

重载具身智能赛道正加速落地，希迪智驾无人矿卡出货量大幅增长，覆盖全球多个矿山，并获规模化订单。公司战略升级覆盖多元全域场景，显示该赛道潜力巨大，未来有望在多个重载场景实现应用突破，推动行业智能化转型。

研报重点分析了希迪智驾的业绩表现、业务增长及战略升级。业绩方面，收入和毛利率显著提升，亏损收窄；业务方面，无人矿卡出货量高速增长，作业机器人实现收入贡献；战略方面，公司升级至“重载具身智能”，覆盖多元全域场景，多类重载场景获规模化订单。

当前市场对重载具身智能领域表现积极，希迪智驾无人矿卡出货量同比增长213.6%，累计出货超1,900台，覆盖全球近40座矿山，并获大规模订单。公司战略升级至“重载具身智能”，显示市场对该赛道的认可度提升，行业正逐步从概念走向规模化应用。

研报提示的风险包括矿卡销量不及预期、政策发展不及预期、无人矿卡渗透率不及预期等。这些风险可能影响公司无人矿卡业务的持续增长，以及“重载具身智能”战略的推进效果。投资者需关注相关政策变化及市场竞争动态。