贝泰妮机构调研纪要

调研日期: 2026-08-01 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司成立于2010年,是一家皮肤健康互联网+的大健康产业集团,致力于打造中国皮肤健康生态并推动中国皮肤护理大健康事业的发展。公司于2021年3月25日登陆深交所创业板,股票代码300957。贝泰妮被认定为国家高新技术企业及国家教育部创新团队,公司研发中心开拓创新,实施产学研结合,紧密融合植物学、生物学、皮肤学等前沿科技,充分挖掘云南特色高原植物的有效活性成分,开创一系列专利科技,研发新一代功效护肤品。公司旗下护肤品牌“薇诺娜”自诞生以来,运用多项专利技术,采用基于皮肤学级的温和配方,以符合美国、欧盟化妆品要求的GMPC标准进行生产,产品的有效性、安全性得到消费者及皮肤学界专业人士的广泛认可。贝泰妮自成立以来每年均实现高速增长。通过建立电商全网渠道、连锁药房OTC渠道,皮肤医疗美容诊所等营销渠道,同时推出富有哲理美APP等线上皮肤健康护理服务平台,打造贝泰妮新零售全触点系统,成功跨界实现O2O营销,成为中国皮肤健康互联网+的领先企业。 Q:上半年整体业绩亮点? A:报告期内,公司实现营业收入25.92亿元,同比增长9.27%;归母净利润2.92亿元,同比增长18.30%;扣非归母净利润2.46亿元,同比增长34.85%。利润增速高于营收增速,运营效率提升。 Q:上半年薇诺娜宝贝的情况如何? A:薇诺娜宝贝上半年营收1.69亿元,同比增长54.04%,品牌产品矩阵从“护、防”向“洗”延展,全场景护理体系渐趋完整,在婴童功效护肤这一高增长赛道中的先发优势正在持续扩大。 Q:瑷科缦营收情况和线下覆盖情况怎么样? A:瑷科缦上半年营收0.75亿元,同比增长46.00%,凭借“械妆联合,全程抗衰”的差异化定位,品牌线下已覆盖全国超700家专业院线机构,院线端专业口碑与电商端增长放量正在形成相互增强的循环。 Q:主品牌和子品牌经营格局如何? A:主品牌薇诺娜持续稳盘,上半年内实现营业收入19.99亿元,同比增长2.54%。子品牌集体提速,形成第二增长曲线。公司品牌矩阵已基本形成,品牌梯队已构建,品牌优势已逐步建立。 Q:公司科研方面投入和进展情况 A:公司研发活动开展顺利。26年上半年,研发费用1.11亿,处于行业领先水平。报告期末,公司已成功备案29款化妆品新原料,持续巩固在特色植物原料领域的研发优势。依托云南省特色植物提取实验室平台和贝泰妮研究院的资源和优势,结合日本、法国建设研究院和前沿联合实验室资源和能力,有针对性地开展特色植物基础理论研究、创新原料研发、原料筛选研发、功效性化妆品研发、功能性食品研发、医疗器械研发、皮肤新药研发以及包装开发研究等多维度深层次研发项目。报告期内,公司的研发费用支出与研究方向、研究进度基本匹配。 Q:股份回购进展和分红情况? A:截止8月24日,公司已累计回购金额1.20亿元,累计回购股份369.97万股。2026年上半年,公司推出半年度利润分配方案,向全体股东每10股派发现金股利1.50元,预计共派发现金股利约6263.90万元。半年度分红与股份回购形成了由经营成果向投资者回报的完整传导链条。 Q:海外市场如何? A:今年年初,薇诺娜正式进入中东市场,成为首个在卡塔尔完成注册的中国功效性护肤品牌,品牌市场边界进一步外拓。同时深耕“东南亚+一带一路“等新兴市场,国际化进程持续推进。