贝泰妮机构调研纪要

贝泰妮机构调研报告 调研日期: 2025-05-09 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司成立于2010年,是一家皮肤健康互联网+的大健康产业集团,致力于打造中国皮肤健康生态并推动中国皮肤护理大健康事业的发展。公司于2021年3月25日登陆深交所创业板,股票代码300957。贝泰妮被认定为国家高新技术企业及国家教育部创新团队,公司研发中心开拓创新,实施产学研结合,紧密融合植物学、生物学、皮肤学等前沿科技,充分挖掘云南特色高原植物的有效活性成分,开创一系列专利科技,研发新一代功效护肤品。公司旗下护肤品牌“薇诺娜”自诞生以来,运用多项专利技术,采用基于皮肤学级的温和配方,以符合美国、欧盟化妆品要求的GMPC标准进行生产,产品的有效性、安全性得到消费者及皮肤学界专业人士的广泛认可。贝泰妮自成立以来每年均实现高速增长。通过建立电商全网渠道、连锁药房OTC渠道,皮肤医疗美容诊所等营销渠道,同时推出富有哲理美APP等线上皮肤健康护理服务平台,打造贝泰妮新零售全触点系统,成功跨界实现O2O营销,成为中国皮肤健康互联网+的领先企业。 Q: 郭总好,请问公司对于收购品牌za和泊美25年的规划是怎样的? A:2025年度,ZA和泊美将从以下方面提升经营业绩:1)严格执行经营预算,管控营销投入产出比,减少低效投入,降低销售费用率;2)持续开拓海外市场,提升海外市场盈利能力,同时,反哺赋能“薇诺娜(Winona)”等公司不同品牌的海外经营;3)通过与公司研发团队深度合作,联合研发、迭代多款新老产品系列,提升销售毛利率。感谢您的关注。Q:郭董,你好!公司股价什么时候能到去年9月30号的价格? A:尊敬的投资人您好,二级市场股价受宏观经济、行业景气度、公司经营业绩等多方面因素影响。我们会努力做好公司业务,努力用更好的业绩回报投资者的支持。 Q:贵公司自上市以来,股价一直处于下跌状态,目前已经跌破发行价,请问贵公司在提升股价,市值管理,和维护投资者利益方面有什么计划 A:尊敬的投资人您好,二级市场股价受多方面因素共同影响。公司非常重视与投资人的沟通,通过参加券商策略会及反路演、组织资本市场活动、以及业绩说明会等与资本市场交流,同时设有专人接听投资者热线电话、回复投资者邮件及回复深交所互动易问题。感谢您的关注,我们会继续努力。 Q:郭总您好,每次买公司的产品送的小礼物很多,但是都很粗糙,这次银核霜的代言人卡片就很多人吐槽,希望公司送的周边可以和产品一样完美,不用多,四五张卡片一张就可以只要够好,有缺陷的东西送了还不如不送,送的有缺陷的东西后面就成了工业垃圾,没必要,另外建议以后代言人卡片可以联合泡泡玛特做成潮玩之类的小玩具,买薇诺娜的用户对于质量还是有很大追求的 A:尊敬的投资者您好,一方面是成本考虑,公司希望将价值更多放在产品上。另一方面是粉丝心态希望有更多数量。同时也非常感谢您的宝贵建议和支持,我们会将意见转达给管理层。 Q:公司未来对于业绩的提升有做出哪些改变策略或布局 A:尊敬的投资者您好,在2025年度中,公司将以品牌建设为中心,以会员运营及全域协同增长为基本点,聚焦优势赛道,强化全渠道协同,持续推进组织变革。关于薇诺娜主品牌,公司将深化其“皮肤医学”“植物科技”“循证医学”三大品牌基因,持续巩固敏感肌功效护肤市场领导地位;关于其他子品牌,公司将努力实现差异化突围,打造第二条增长曲线;关于运营与研发合作方面,公司将继续升级全域会员体系与数字化转型,并强化AI赋能,持续深化与法国、日本等知名高校的科研合作。 Q:董事长您好,建议公司抖音直播场景放在云南青刺果基地,让消费者感受到产品的天然优势 A:尊敬的投资者您好,我们抖音每年都有通过达播和自播在我们青刺果小院直播,排名挺不错的,欢迎关注我们抖音官方账号感受云南5396米雪山秘境的专业守护魅力。Q:敏感肌这个赛道是否有新的爆品储备,今年准备推出哪些新品? A:尊敬的投资者您好,公司已于近期推出新品银核霜。银核霜是公司旗下品牌“薇诺娜”针对敏感肌抗老需求推出的新产品,其含有公司独家专研的超塑肽,靶向衰老核心因子HMGB1,致力于粉碎敏老循环。后续有关产品上新的详细情况,请关注公司公众号等官方消息平台或各大销售平台、渠道,感谢! Q:线上流量转化效率方面,公司有何具体计划? A:尊敬的投资者您好,今年我们将通过双重聚焦,求同存异的线上整体策略提升流量转化效率。双重聚焦包括产品聚焦- 六大单品+五大核心系列;以及渠道聚焦- 3+2 五大核心渠道。分渠道看,淘天,重点在于全面升级敏感肌plus,提升解决方案占比。KA,针对全城市类别的人群进行定制化方案。内容渠道,我们将打造可持续增长的盈利模式。同时,我们将通过精细化的会员管理及与时俱进的数字化营销手段提升流量转化率和客户粘性,并提高销售转化率。 Q:如何看待消费降级,以及部分硬折扣渠道的售价压低品牌的影响? A:尊敬的投资者您好,我们有大众品牌ZA和泊美承接追求性价比的消费需求。同时我们有多品牌矩阵去承接消费分级的需求,主品牌属于功效型护肤品,本身是一个较窄的价格带且价格合理,同时大促期间折扣也很吸引人。并且我们的消费者对功效更为敏感,我们希望是塑造 品牌力,而不是单纯打价格战。非常感谢您的支持。 Q:受到关税战的影响是怎样的,未来在国际化战略推进上,有哪些具体目标和时间表? A:尊敬的投资者朋友您好,公司目前海外尤其是美国市场占比很低。原料采购美国的供应商在公司采购中占比也非常低。一方面公司已提前备货,另外公司也在积极寻找国产和其他国家替代方案。直接影响很小可以忽略不计。未来公司将围绕一带一路,逐步开拓国际市场。感谢您的提问。 Q:能否介绍下2025年的主要经营目标? A:尊敬的投资者您好,在2025年度中,公司将以品牌建设为中心,以会员运营及全域协同增长为基本点,聚焦优势赛道,强化全渠道协同,持续推进组织变革。关于薇诺娜主品牌,公司将深化其“皮肤医学”“植物科技”“循证医学”三大品牌基因,持续巩固敏感肌功效护肤市场领导地位;关于其他子品牌,公司将努力实现差异化突围,打造第二条增长曲线;关于运营与研发合作方面,公司将继续升级全域会员体系与数字化转型,并强化AI赋能,持续深化与法国、日本等知名高校的科研合作。感谢您的关注! Q:医美这个赛道有何规划或布局进展? A:我们自有高端医美级抗衰品牌AOXMED有部分专妍线产品,串联医美+家美。提供高效安全的院内械妆联合护理与居家医美级序贯护肤,倡导以正确理念抵御皮肤老化,实现身心内外年轻的全程抗衰品牌。2024年内,“瑷科缦(AOXMED)”品牌实现销售额人民币5,992.21万元,同比增长约65.59%,品牌全渠道业务矩阵已初具形态。“瑷科缦(AOXMED)”品牌坚持以循证医学与先锋科研为根基,围绕 灵魂专利成分“美雅安缇MLYAAT1002？多维抗衰精萃”在抗衰领域发挥多靶点功效和全层抗衰的核心优势,打造从医美到家美所需的全渠道产品矩阵,以满足消费者多场景下的皮肤年轻化诉求。 Q:领导,您好!我来自四川大决策麻烦介绍一下公司“中央工厂新基地建设项目”的进程情况? A:尊敬的投资者您好,截止到2024年底,中央工厂新基地建设项目(一期)已顺利建成投产。详细情况请参见公司2024年年度报告中第三节“六、投资状况分析”之“5、募集资金使用情况”中的相关信息。感谢你的关注! Q:郭总您好,去年公司推出的修白升级,似乎后期增长有些乏力,珀莱雅今年主攻高端美白且市场反应良好,公司后期在美白这块如何去运作还会推出新品么? A:尊敬的投资者您好,2024年中,“薇诺娜修白瓶”系列产品在敏肌美白市场表现出色,公司通过创新的配方和精准的市场定位,吸引了大量有美白需求的消费者,实现了产品扩圈。本系列产品依托“边修屏障边美白”理念,在2024年度“双11”大促活动期间登顶抖音美白精华TOP1。今年,我们将持续深耕敏感肌美白赛道,将会不断丰富产品矩阵及整体解决方案,强化消费者心智,通过公司独特的科学传播体系,将公司研发储备的成果,通过科学传播给消费者,解决消费者的真实痛点。 Q:郭总您好,现在薇诺娜基本构建了修敏防护/美白/防晒/抗衰四大体系,今年还有新品会推出么?后期薇诺娜还会往哪个方向延伸呢?收购的泊美和姬芮品牌表现不佳,如果让其走出困境呢?谢谢 A:尊敬的投资者您好。我们今年将会通过产品聚焦:六大单品+五大核心系列进行敏感肌到敏感肌PLUS的消费者教育;深化“皮肤医学 ”、“植物科技”“循证医学”三大品牌基因,建立NUTE科学传播体系,强化“敏感肌修护、防晒、美白、抗老以及医美术后修护”五大解决方案的专业性与权威性。我们通过敏感肌修护以及敏感plus,在防晒和美白的赛道外,拓展敏感肌抗老的新赛道。公司已于近期推出新品银核霜。银核霜是公司旗下品牌“薇诺娜”针对敏感肌抗老需求推出的新产品,其含有公司独家专研的超塑肽,靶向衰老核心因子HMGB1,致力于粉碎敏老循环。 ZA 和泊美方面,作为公司在大众护肤市场的重要探索,其悦江团队拥有非常优秀的多品牌管理及焕活能力,悦江团队将从以下方面提升经营业绩:1)严格执行经营预算,降本增效;2)持续开拓海外市场,优化海外市场运营策略,提升海外市场盈利能力并反哺赋能主品牌;3)通过与公司研发团队深度合作,联合研发、迭代多款新老产品系列,提升销售毛利率。同时,“姬芮”品牌将持续深化大单品战略,研发核心成分“安白因”建立底妆美白心智壁垒。“泊美”品牌将聚焦胶原系列不断深耕,持续贯彻大单品战略,围绕“泊美×贝泰妮”抗衰实验室和自研专利成分组“BotanSTB研稳因PLUS”挖掘多元化研发潜力,进一步树立专业、专研以及匠心的品牌形象。 Q:王总您好,消费费用长期居高不下,一季度在营收同比减少的情况仍然增长,后面怎么去管控这块?除开请明星代言,看到珀莱雅和一些一线品牌甚至海龟爸爸都在电梯打广告,公司的宣发后面会考虑梯媒么? A:尊敬的投资者朋友您好,Q1公司营销费用额和费用率较去年同期有所增长,主要原因是公司希望在年初将部分营销活动前置和营销节奏的考量。Q1公司更新了防晒的包装并聘请了新的代言人,同时为Q2推出的新品银核霜提前预热和聘请代言人投入了部分营销费用。全年公司将加强预算管控,努力完成全年预算目标。另外关于电梯广告,公司也曾和分众传媒合作,进行楼宇广告的推广。您的意见已收到会反馈给营销负责人。感谢您的支持。 Q:郭董您好,公司的研发大增作为投资人都可以接受,但是这个一季度的管理费用同比增长56%,占比营收比例超过12%,大幅超过行业4-6%的水平,确实很难说过去,请问后面有什么措施去管控这块的费用问题?我们作为投资人认可郭董的长期投资理念,但是目前公 司的市值被巨子生物,上美大幅超越,连二三线的丸美和润本股份,上海家化也追上来了,公司在市值管理这块怎么看呢? A:尊敬的投资人您好,一季报公司的管理费用率阶段性升高,一方面有Q1销售同比下滑,部分固定支出占比会升高带来的影响,另外也有一定的原因是因为Q1公司在部分存货处置,结构性优化等非持续性的支出带来的阶段性影响。从全年维度公司会努力控制住管理费用率,管理费用额,削减不必要支出,控制整体公司规模。关于市值管理,公司也颁发了市值管理制度。希望通过公司的经营改善,结合资本市场的相应工具,为投资者创造更好的回报。感谢您的提问。 Q:王总您好,上海家化已经放弃了烧钱的线下渠道,毕竟现在消费不是很好,大多数人是追求线上的性价比,线下对于大多数公司来说是资金无底洞,公司基于什么样的考量还要大量投入做线下渠道或者OMO渠道呢?这样的话是不是未来很长时间都不会有业绩? A:尊敬的投资者你好。线下渠道尤其是专业渠道一直是薇诺娜品牌和其他品牌的差异化护城河。而且OMO渠道一直是公司复购率、客单价最好的渠道。您的关注点我们理解,公司25年会从提升运营质量,控制好费用投入等多个维度,努力提升利润水平,为投资者创造更好的价值。 感谢您的支持。 Q:郭总您好,上海家化在今年交流的时候提