康耐特光学年度报告2025

公司概况

上海康耐特光學科技集團股份有限公司（以下简称“本集團”或“公司”）是一家於中國成立的股份有限公司，主要從事樹脂眼鏡鏡片生產和銷售，并提供一站式服務。公司於2021年2月23日轉制為股份有限公司，并于2021年12月16日在香港聯合交易所有限公司主板上市。本集團擁有三個生產基地，分別位於中國上海、中國江蘇和日本鯖江，能夠為客戶提供標準化樹脂眼鏡鏡片和個性化、差異化、高端化的定制鏡片。公司客戶群體涵蓋了國際知名品牌的眼科光學公司和廣泛的零售商，產品出口至中國、美國、日本、印度、澳洲、泰國、德國和巴西等國家和地區。

2025年財務概要

• 收入：截至2025年12月31日止年度，公司收入達到人民幣2,185.9百萬元，同比增长6.1%。
• 毛利：毛利達到人民幣917.5百萬元，同比增长15.4%，毛利率提升至42.0%。
• 净利润：净利润達到人民幣557.7百萬元，同比增长30.2%。
• 資產總值：資產總值達到人民幣3,545.0百萬元，同比增长48.4%。
• 負債總值：負債總值達到人民幣801.8百萬元，同比下降0.2%。
• 資產淨值：資產淨值達到人民幣2,743.2百萬元，同比增长77.4%。

業務回顧與展望

公司XR業務方面，与國內外科技和消費電子企業的眾多合作項目持續穩步推進，部分國內客戶的重點項目已成功進入量產。公司于2025年下半年建設並投產了一條全新的Neo Vision XR鏡片生產線和潔淨廠房，為後期進入量產階段的海外重點項目做了充足的準備。公司預計XR業務在2026年將開始有明顯的收入和利潤貢獻。

2026年展望

公司將繼續透過以下策略鞏固市場地位及增加市場份額：

• 提升產能並持續升級自動化水平：擴大日本新客製化生產線的產量，並在2026年內按節奏有序啟動泰國生產基地的生產。
• 強化產品開發能力：持續投資於研發，強化項目管理與知識產權管理，並致力推動研發成果的商業化。
• 深化全球戰略佈局：參與靈伴科技最新一輪融資，並收購江蘇藍圖眼鏡有限公司餘下51%的股權。

管理層討論與分析

• 收入：主要來自樹脂眼鏡鏡片銷售，2025年收入同比增长6.1%。各主要區域銷售額大多有增長，其中中國大陸地區銷售增長顯著，達到了14.6%。
• 銷售成本：銷售成本同比增长0.2%。
• 毛利及毛利率：毛利同比增长15.4%，毛利率提升至42.0%，主要由於產品組合升級、自有品牌業務增長速度快於ODM代工業務、自動化程度提升及規模經濟效益。
• 其他收益及所得：由於收到政府補助減少和美元兌人民幣貶值，其他收益及所得同比下降23.7%。
• 銷售及分銷費用：銷售及分銷費用同比下降3.9%，主要由於優化營銷渠道、提升營銷效率。
• 行政費用：行政費用同比增长8.8%，主要歸因於研發費用增加和員工股權激勵費用增加。
• 其他費用：其他費用同比下降0.1%，主要由於減少租賃費用。
• 金融資產減值損失：2025年金融資產減值收益增加，主要是由於往期全額計提減值損失的應收賬款已收回及本期應收賬款債務人信用狀況改善。
• 財務費用：財務費用同比下降39.7%，主要是因為銀行貸款利息減少和償還銀行貸款。
• 所得稅費用：所得稅費用同比增长16.4%，主要由於稅前利潤增加使應納稅所得額增加。
• 資本架構：資產總值和負債總值均有所增加，但資產負債率下降，流動比率上升，資本結構更加穩健。
• 流動資金及資金來源：主要通過內部資源、銀行及其他借款、H股全球發售和配售新股款項滿額撥付營運資金。
• 資本開支：資本開支同比增长29.6%，主要用於購置高端設備、在泰國購置土地，以及其他長期資產。
• 或有負債：截至2025年12月31日，公司並無任何可能對其業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響的重大或有負債。

報告期後重大事項

• 朝日鏡片與歌爾光學成立合資企業，從事應用於AI/AR/VR/MR眼鏡領域之智慧眼鏡專用定製鏡片、光波導目鏡以及電致變色與眼球追蹤功能目鏡對應光電元件之研發、生產及銷售業務。
• 公司完成向香港歌爾泰克有限公司配售新股，所得款項淨額約為827.9百萬港元，將逐步及最終用於面向智能眼鏡的鏡片和視覺解決方案的研發、設計及製造。
• 公司投資人民幣1.8億元認購靈伴科技（杭州）股份有限公司最新一輪融資的普通股，完成後總股權的比例不超過5%。
• 公司以人民幣72,000,000元的代價收購江蘇藍圖眼鏡有限公司餘下51%的股權。

結論

公司2025年業績表現良好，收入和净利润均实现增长，毛利率和資產淨值也有所提升。公司在XR業務方面取得了進展，并深化了全球戰略佈局。公司預計2026年將繼續保持良好發展態勢，并實現收入和利潤的進一步增長。