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胜宏科技最新季度业绩表现如何？
胜宏科技2026年第二季度营收60亿元人民币，同比增长29%，环比增长11%，但低于高盛预期（-16%）和市场一致预期（-6%）。主要因AI PCB产能爬坡节奏不及预期，毛利率32.1%，低于预期，主因AI覆铜板等原材料成本上涨。运营费用率6.0%，优于预期，推动净利润同比增长28%、环比增长22%，符合市场预期但低于高盛预测。存货规模环比上涨51%，达到59亿元，支撑下半年AI服务器PCB出货。
AI PCB行业未来发展趋势是什么？
全球AI PCB市场规模预测：2026年140亿美元，2027年380亿美元，2028年840亿美元。驱动因素包括GPU、ASIC AI服务器出货量提升、行业头部厂商扩产、AI PCB规格向高层数升级、单台AI服务器机柜PCB价值量提升。AI PCB向高层数迭代，带动单位价值量提升，AI服务器内部PCB替代铜缆，PCB用量增加。
高盛研报对胜宏科技的核心逻辑是什么？
高盛研报继续看多胜宏科技，核心逻辑包括：AI算力基础设施建设持续推进；AI PCB向高层数迭代，带动单位价值量提升；AI服务器内部PCB替代铜缆，PCB用量增加；客户拓展至ASIC AI服务器PCB领域；持续投入研发与资本开支；高度自动化产线与仓储管理体系。维持买入评级。
当前AI PCB市场现状如何？
当前AI PCB市场需求旺盛，但胜宏科技2026年第二季度营收增速低于预期，主要因AI PCB产能爬坡节奏不及预期。全球AI PCB市场规模快速增长，2026年预计140亿美元，2027年预计380亿美元，2028年预计840亿美元。行业头部厂商积极扩产，AI PCB规格向高层数升级，单台AI服务器机柜PCB价值量提升。
高盛研报提示哪些风险？
高盛研报提示的主要风险包括：AI服务器出货量爬坡速度低于预期；AI服务器PCB规格升级进度不及预期；市场竞争激烈程度超预期。这些因素可能影响AI PCB行业的整体发展速度和市场格局，进而影响相关企业的经营业绩。