手机挑战仍存，开启光连接布局

丘钛科技2026H1实现收入约99亿人民币，同比增长12.4%，主要得益于手机CCM、IOT CCM和激光雷达销量增长。毛利率达6.6%，同比下滑0.8ppt，主要受供应链影响，包括智能手机出货量下滑、中低端CCM升级停滞及生物识别模组销量下滑拖累。净利约2.76亿元，同比减少10.5%。手机CCM销量同比增长30.1%，但中高端CCM数量下滑7%，导致ASP下滑14.1%。非手机CCM场景拓展顺利，智能眼镜与具身机器人领域进展显著，车载智驾领域与40家汽车品牌合作。

丘钛科技将光连接业务作为核心战略，全链路自研FAU、微透镜阵列、法拉第旋光片等产品，积极并购EIC电子IC和PIC光子IC团队，推进玻璃基板技术，并自研智造装备，构建长期壁垒。公司在非手机CCM场景拓展方面进展显著，智能眼镜与具身机器人领域取得重要进展，并与40家汽车品牌合作推进车载智驾领域发展。

丘钛科技在手机CCM领域面临挑战，中高端CCM数量下滑导致ASP下滑，但非手机CCM场景拓展顺利，智能眼镜与具身机器人领域进展显著，车载智驾领域与40家汽车品牌合作，显示行业向多元化场景拓展的趋势。丘钛科技通过全链路自研和并购，构建长期壁垒，适应行业变化。

丘钛科技2026H1业绩显示收入增长但毛利率下滑，手机CCM领域面临中高端产品下滑压力，但非手机CCM场景拓展顺利，智能眼镜与具身机器人领域进展显著，车载智驾领域合作广泛，显示公司在多元化场景布局上的优势。供应链影响是当前主要挑战。

报告提示丘钛科技面临存储成本上升、行业竞争加剧及场景拓展不及预期的风险。当前供应链影响已导致毛利率下滑，未来若存储成本持续上升或行业竞争加剧，可能进一步影响盈利能力。场景拓展不及预期则可能影响公司长期增长前景。