宁波银行2026年中报点评：中收放量驱动核心营收，息差降幅同步收窄

宁波银行2026年中报显示，公司业绩保持高增长态势。关键数据方面，上半年营业收入414.50亿元，同比+11.54%；归母净利润165.62亿元，同比+12.12%。核心营收提速，净息收入与净手续费收入合计同比+18.16%，其中净息收入同比+14.26%，占营业收入70.91%。业务及管理费同比-0.19%，成本收入比降至27.17%。信贷投放以对公为主，零售公司存款增速领先，个人贷款较年初+0.47%。

金融行业正经历数字化转型与业务模式创新。银行普遍加强科技投入，优化线上服务体验，推动业务线上化。财富管理、普惠金融、绿色金融等领域成为发展重点，金融机构通过产品创新与渠道整合提升竞争力。同时，监管政策持续完善，对资本充足率、风险管理提出更高要求，行业竞争加剧，头部效应明显。

研报重点分析了宁波银行的核心营收驱动因素、息差变化趋势及资产质量。核心营收主要由净息收入和净手续费收入驱动，其中净息收入占比提升，业务及管理费有效压降。息差方面，虽然同比缩窄4BP，但总付息负债平均利率下行36BP，显示成本管控成效。资产质量保持稳健，不良贷款率0.76%，拨备覆盖率373.35%。

市场对宁波银行保持积极关注。公司业绩稳健增长，中收扩张明显，息差降幅收窄，运营效率提升。资产质量维持稳健，资本状况支撑稳定扩表。预计未来三年营业收入和净利润将保持增长，但需关注宏观经济修复力度、市场波动及零售资产质量变化等因素。

研报提示的主要风险包括宏观经济修复力度不及预期，可能影响信贷需求和资产质量；市场波动可能导致投资收益下降；零售资产质量存在一定压力，需关注个人贷款不良率变化。此外，行业竞争加剧和监管政策变化也可能对公司经营产生影响。