基金周报W33：基金中报首次披露“盈利投资者数量占比”

基金周报W33：基金中报首次披露“盈利投资者数量占比” 2026年08月30日 证券分析师于明明执业证书：S0600525120002yumm@dwzq.com.cn证券分析师王子薇 执业证书：S0600526080001wangzw@dwzq.com.cn证券分析师吴彦锦执业证书：S0600526020004wuyanjin@dwzq.com.cn证券分析师凌志杰执业证书：S0600525040007lingzhj@dwzq.com.cn 新一批QDII额度一次新增68.4亿美元，为2021年6月以来最大批次。国家外汇管理局于8月28日更新QDII投资额度审批情况，新一轮新增额度合计68.4亿美元，为2021年6月以来单批下发规模最大的一次，也是2026年第二轮QDII额度扩容。截至本轮调整后，累计获批QDII额度达到1830.09亿美元，本轮证券基金类机构获得较多新增额度（37.2亿美元，占比54.4%），部分基金公司首次取得QDII额度。本次额度扩容有望在一定程度上缓解部分基金公司的境外投资容量约束，为QDII基金恢复或提高申购额度提供更多空间，同时改善跨境ETF一级市场份额供给。随着QDII额度覆盖范围进一步扩大，跨境产品供给有望更加丰富，基金公司在相关产品领域的布局空间或也将进一步打开。 相关研究 《恐慌缓和但价格未确认，宽基仍需谨慎》2026-08-29 主动权益基金：短期市场风格明显切换，农业消费与周期资源基金领涨。本周主动权益基金收益排名较此前出现明显变化，近1周业绩领先产品主要集中于农业消费、周期资源等方向，兴银竞争优势A、嘉实农业产业A、诺德新享、广发资源优选A分别上涨5.52%、5.41%、5.27%和5.22%。从风格标签来看，周度TOP10中低Size、低Growth特征较为突出，与本周市场由高成长向低位价值及周期方向轮动的特征基本一致。市场层面，8月24日至28日农林牧渔领涨，煤炭等周期板块表现靠前，而通信、电力设备及医药生物相对承压，创业板指全周下跌3.42%，短期资金风险偏好有所收敛。 固收+基金：本周业绩分化加大，权益端配置成为主要收益来源。本周业绩领先的固收+产品收益普遍在1.5%以上，其中长城积极增利A以2.75%的周收益居前，新华安享惠金A、金鹰元丰A、易方达鑫转招利A和工银聚安A周收益亦超过1.8%。从已识别的权益风格来看，领先产品配置方向相对分散，既包括偏周期、低Growth的工银聚安A、前海开源裕瑞A，也包括偏TMT、高Growth的金鹰元丰A、民生加银增强收益A，说明本周固收+产品并未呈现单一风格占优，而更多体现为权益仓位、个股及行业配置差异带来的收益分化。 增强指数型基金：近期300指增超额表现相对占优，500/1000指增短期获取超额难度较大。近20日来看，300增强基金超额收益中位数为1.97%，明显高于500增强和1000增强的0.90%和0.45%，同期胜率达到85%，超额最大回撤仅-0.15%，无论收益获取还是稳定性均表现较优。相比之下，500增强和1000增强近20日胜率均为55%，超额收益相对有限。拉长至近60日，三类指增基金均实现正超额，其中300、500和1000增强超额收益中位数分别为3.44%、2.93%和3.22%，但500增强超额最大回撤达到-2.00%，明显高于300和1000增强。 风险提示：本报告所涉及的基金历史业绩、超额收益及排名仅代表特定统计区间的历史表现，不预示未来收益；基金行业、规模及成长风格标签基于历史持仓及模型测算结果，可能存在一定的模型误差，并可能因基金持仓调整而发生变化。 内容目录 1.本周关注：中报首次披露“盈利投资者数量占比”......................................................................42.主动权益基金业绩表现：农业消费与周期资源类领涨..................................................................63.固收+基金业绩表现：领先产品配置方向分散................................................................................74.增强指数型基金业绩表现：300指增超额占优...............................................................................95.新发产品动态：行业主题类被动产品密集申报............................................................................106.风险提示............................................................................................................................................15 图表目录 图1：公募300/500/1000指增超额中位数（基准为价格指数）累计净值......................................9 表1：已披露“盈利投资者数量占比”为100%的基金产品信息....................................................4表2：近期业绩靠前的主动权益基金（近1周/近1月/近3月/ytd）..............................................6表3：近期业绩靠前的固收+基金（近1周/近1月/近3月/ytd）....................................................8表4：近期公募300/500/1000指增超额中位数评价........................................................................10表5：本周新产品申报情况（按申请材料接收日）.........................................................................10表6：本周新产品募集情况（按认购起始日）.................................................................................13表7：本周新产品落地情况（按基金成立日）.................................................................................14 1.本周关注：中报首次披露“盈利投资者数量占比” 基金中报首次披露“盈利投资者数量占比”，基金评价进一步强调投资者获得感。 公募基金2026年中期报告陆续进入集中披露期。根据今年实施的基金信息披露新规，成立满一年的主动管理股票型和混合型基金首次需要在中报中披露过去一年“盈利投资者数量占比”。截至2026年8月30日，已有1894只基金在中报中披露该指标，其中30只基金“盈利投资者数量占比”为100%。 新增披露指标将基金净值表现与持有人实际盈利情况进一步区分，有助于减少单纯依赖区间收益率评价产品的局限。对于历史收益较高但投资者盈利比例偏低的基金，其申赎节奏、渠道资金稳定性以及持有人行为可能受到更多关注；相反，盈利投资者比例较高的产品在渠道销售、基金投顾和长期资金配置中可能更具优势。 新一批QDII额度一次新增68.4亿美元，为2021年6月以来最大批次。 国家外汇管理局于8月28日更新QDII投资额度审批情况，新一轮新增额度合计68.4亿美元，为2021年6月以来单批下发规模最大的一次，也是2026年第二轮QDII额度扩容。截至本轮调整后，累计获批QDII额度达到1830.09亿美元，本轮证券基金类机构获得较多新增额度（37.2亿美元，占比54.4%），部分基金公司首次取得QDII额度。 本次额度扩容有望在一定程度上缓解部分基金公司的境外投资容量约束，为QDII基金恢复或提高申购额度提供更多空间，同时改善跨境ETF一级市场份额供给。随着QDII额度覆盖范围进一步扩大，跨境产品供给有望更加丰富，基金公司在相关产品领域的布局空间或也将进一步打开。 首批16只创业板算力、金融科技ETF正式获批，ETF注册与细分指数产品化进一步提速。 8月28日，首批10只创业板算力基础设施ETF和6只创业板金融科技ETF正式获批。相关产品于8月7日集中申报，从申报到获批约三周。 本次产品获批进一步丰富了创业板行业主题ETF布局，ETF产品供给继续向算力基础设施、金融科技等细分产业方向延伸。随着相关产品后续进入发行及建仓阶段，有望为相关指数成份股带来一定增量被动配置需求，同时进一步提升投资者通过ETF参与细分产业主题的便利度。 2.主动权益基金业绩表现：农业消费与周期资源类领涨 主动权益基金：短期市场风格明显切换，农业消费与周期资源基金领涨。本周主动权益基金收益排名较此前出现明显变化，近1周业绩领先产品主要集中于农业消费、周期资源等方向，兴银竞争优势A、嘉实农业产业A、诺德新享、广发资源优选A分别上涨5.52%、5.41%、5.27%和5.22%。从风格标签来看，周度TOP10中低Size、低Growth特征较为突出，与本周市场由高成长向低位价值及周期方向轮动的特征基本一致。市场层面，8月24日至28日农林牧渔领涨，煤炭等周期板块表现靠前，而通信、电力设备及医药生物相对承压，创业板指全周下跌3.42%，短期资金风险偏好有所收敛。 3.固收+基金业绩表现：领先产品配置方向分散 固收+基金：本周业绩分化加大，权益端配置成为主要收益来源。本周业绩领先的固收+产品收益普遍在1.5%以上，其中长城积极增利A以2.75%的周收益居前，新华安 享惠金A、金鹰元丰A、易方达鑫转招利A和工银聚安A周收益亦超过1.8%。从已识别的权益风格来看，领先产品配置方向相对分散，既包括偏周期、低Growth的工银聚安A、前海开源裕瑞A，也包括偏TMT、高Growth的金鹰元丰A、民生加银增强收益A，说明本周固收+产品并未呈现单一风格占优，而更多体现为权益仓位、个股及行业配置差异带来的收益分化。 4.增强指数型基金业绩表现：300指增超额占优 增强指数型基金：近期300指增超额表现相对占优，500/1000指增短期获取超额难度较大。近20日来看，300增强基金超额收益中位数为1.97%，明显高于500增强和1000增强的0.90%和0.45%，同期胜率达到85%，超额最大回撤仅-0.15%，无论收益获取还是稳定性均表现较优。相比之下，500增强和1000增强近20日胜率均为55%，超额收益相对有限。拉长至近60日，三类指增基金均实现正超额，其中300、500和1000增强超额收益中位数分别为3.44%、2.93%和3.22%，但500增强超额最大回撤达到-2.00%，明显高于300和1000增强。 图1：公募300/500/1000指增超额中位数（基准为价格指数）累计净值 数据来源：Wind，东吴证券研究所 5.新发产品动态：行业主题类被动产品密集申报 新产品申报：指数产品占据主导，消费电子、通信设备等行业主题ETF密集申报。本周共有58只基金提交申报材料，其中指数类产品32只，占比约55%，仍为新产品布局的主要方向。从具体赛道来看，消费电子、通信设备、卫星通信、科创新材料等科技制造主题申报较为集中，基金公司对热点细分赛道的产品卡位明显加快。与此同时，Smart Beta产品继续扩容，本周新增自由现金流、红利