TCL中环2026年投资者开放日暨光伏与半导体硅片业务交流会

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心业务与变革改善 1. 光伏业务：2026年上半年营收112.7亿元，同比增6%，亏损33.7亿元，同比减亏1 4.2亿元；下半年计划实现营收40%-50%增长，组件业务上半年同比增29%，海外组件出货上半年达2.08GW，下半年海外收入预计大幅增长。 2. 半导体硅片业务（中环领先）：上半年毛利率保持行业领先，产能布局覆盖6/8/12英寸，布局先进逻辑、存储领域，2026年目标出货量与营收双增，推进12英寸产能建设，预计未来市场空间广阔。 3. 业务结构转型：光伏从“8比1比2”向“4比1比2”转型，2026年中报后硅片产能目标130GW，电池20GW，组件50GW；半导体硅片聚焦全产品系布局，推进国产化与研发投入。 二、关键技术进展 1. 光伏BC电池技术：采用自主研发的印刷光刻技术，减少生产步骤60%，固定资产投资降30%以上；衢州基地已改造6GW电池产能，三季度投产；新洲基地14GW产能2027年一季度完成，合计20GW；组件端改造后全部达一级能效，下半年组件功率可达830W以上。 2. AI应用：光伏生产中通过AI提效降本，上半年已实现7000万元效益；半导体领域推进AI赋能研发与制造，提升运营效率。三、行业与市场判断 1. 光伏行业：2026年是供需关系关键年，产能出清加快，海外需求平稳，国内需求下半年随政策回暖；硅片涨价行情预计持续至8-9月，周期约50-60天，盈利修复依赖终端需求。 2. 半导体硅片行业：AI与国产化推动需求增长，未来5年市场空间广阔，公司目标进入全球前三至前五。 四、风险与应对 1. 光伏行业周期波动：通过技术升级、成本管控（上半年非硅成本降40%）、AI应用、全球化布局应对。 2. 组织与文化变革：2024年启动变革，优化组织流程（关闭45家低效主体），重塑企业文化，引入优秀管理干部，提升经营效率。五、后续规划 1. 光伏：2026年全年营收同比增超25%，海外收入占比目标超40%，2029年实现国内外营收各占50%。 2. 半导体硅片：持续扩产，加速先进制程客户验证与导入，提升全球竞争力。 3. 全球化：推进业务全球化，依托TCL集团全球化能力，拓展海外市场。 二、音频原文（转写） 的核心到2024年啊，这一个规划期有了吗？没有过另外一个呢，就是这个不落地带来的这个影响就是。我们的。从2021年开始光谷产业，一个一个快速的上升天周期每一个环节。 都是以从规量到工作到认识到，主动都是以所以大部分企业都在强化一体化，就原来我们的构成做电池底线， 他们都在往上做。硅片啊，最典型的就是金科天河啊，那些人他们是投资了这个硅片的，所以天河和金科，它目前它硅片的产品是能够完成一个需要。中华做微片的这个没有了。可提的市场规模在快速的升级。 过去几年为什么金科天盒他们还会买硅片的不是他们没有指定的，而是硅片是归属，而且是归属比较大，所以他利用了自己的工厂停下来，他们都在外面买一部分。这个归店，但是只要归店的盈利超过这个有现金。他们就会重新开拓这个问题。所以这样呢，这种当时这种产业结构让中环的光伏业务这个面临非常大的。 所以第一个可能要这个面临的这个业务结构业务结构问题第二的话呢是啊中韩的这种业务流程。我这里就举例举一个例子，2024年我们通过联营公司那是进入到美国电视为什么电池组件是在中国以外的地区升级？在进口的时候，我们这个被美国海关扣啊。美国海关扣的理由就是说我们是不是涉嫌用了涉江的，不要啊？ 因为这个规则，这个美国一直都是公开，是吧？其实中环是国内唯一一家啊。在设美的书美的产品当中，全部用进口的纵而现在还有很多瓦测的这个库存。但由于我们的业务流程非常。 大家可以我们从网上都要进口到给那种交付规片要有六个。这六个环节的文件就是这个坐下来，你要提供一个清晰的数量。我们做了三次文件。交给情况就是我们开始以为是海滩刁难，后来我们自己这样在啊。 我们梳理我们流程的时候，发现我们自己的数学文件本身就是。不合格的比原因就是我们的流程不清晰，中间经过的环节太多了。第三个是经营者对市场变化判断的食物造成重大的跌价损失。8月份我们当期的供电部署25一个季。 占整个行业，当期的库存70%将近一半。而这个库存当中，最终是以非a硅片出售的，是大63.5%。大家记得当年2024年价格像雪崩一样往下跌啊，这一批库存的硅片的处处理给我们带来巨大的损失，所以当年我们销售230个亿。亏损达108亿主要的原因，这个就是当时就是当季的。 这一个不行是完全不合理。跌价损失呢，也应该超过。第四个是我们固定资产，投资成本很高。具体数字我不详细讲，我讲了一个结果。 由于我们之前中环投资的所有东西，成本都非常高。所以现在我们的责定程度比农机需要高两个。到到现在今天都差不多是这个事情无所感知。如果单是以中韩最核心的，这个资料仅仅今天来看对比后面建建设这个到底是后面建设，所以它效率高的是应该，但差距也不应该那么大。 我们的折旧是高级的八倍。这个影响一直到今天这给中环带来很大的阻碍，所以在2024年那一个10年啊，其实中韩经理是变得非常大的风险。最后一个大家都知道光伏产品啊中国占的贸易产品的长期是超过90%。而海外的业务和边际贡献一直都高于我们的长期，是这样子而中华啊。 我们的海外业务在20232024和2025年，现在来看，实际上我们海外业务这个啊，比例都是这个非常。我会介绍到今年上上当时这个我们海外啊。另外，我们的经营效率远逊于我们的对手。所以在2024年8月那一个时点来看。 中华的经理啊。遇到有很大的而且很多问题是结构性的问题，当然也有很多是经营性的问题，经营的技能问题 ，我们怎么去解决？结构的逐步去化解，比如说转性对吧。一直到今天啊，中环的折旧率都远高于啊。 这个改变可能需要比较长的一个周期，是吧？今年事情，我们在努力的做法律啊我们做的时候再过去讲，第一个问题，要重塑企业文化。在在座的这个呃基金财务的问题是可能对这个问题啊，不屑一顾客企业经营和文化没关系啊，我也说和大家解释企业文化和企业经营有啥关系，只是我跟大家分享一个题目，我做企业是什么？我觉得一个企业的文化企业的经济对企业竞争力影响是巨大的。 而啤酒是在2020年收购中华。中华是原来是地方的中华的文化和市场化企业的这种文化差距是非常大的。第二的话呢，我们是优化组织流程啊所以讲一个例子中环呢，它的一个啊，精准体系是非常复杂和不合理的。原来啊他才才发人有一个报，他经营有一个报道，这两个报道是没有法子自动整合啊。 说每个月做财报的时候，企业活动原来是都要一个企业，一个企业的去打电话啊要财务数字，而且这个财务数据提供上来，往往就往往就是不纯粹一定所有的企业在。8月10号之前一定要出上个月的材料，一个分子在10号到15号之间，我们会开阅读工作啊但中韩的财报长期是出版啊啊，在那个时间，他只能故意的说，而且发现这个估计一个是最终差异是会非常差，个2%30是很正常。中华没有一个数字化经营体系。 在2027年大概是10年几乎是零？是吧，所有的那个那个金融数据都要靠海人工啊，用电脑来说，它是连不成一个。另外呢，法人主体派就在内蒙1个地方，一个一个产品，我们注册了将近30个人。企业当中，整个流程相互嵌到。 所以在我们上半年，我们关闭和正在关闭的法律主体有45家。建立了法律问题，关闭也是非常因为法人主体，它就会相当于债权债务，还有那个税务的一个问题。你要关闭一个，可能是非常艰苦，但是当时这个现状你不关闭，我必须要关闭，想不关闭的话。那那效率的规模优化这个东西。 第二的话，这个转变经营方面重塑这个业务组织和流程。提高成效和相对竞争啊，我们看到过去几年这个我们内部来看我们的能效在不断的提高，对比对标的话，我们的能效指标也在逐步的改善。第三点是调整这个建议是刚刚我讲这个我们八比一比二是吧，到2024年我们都没有问题。但是2024年我们重新这个清理公司战略的时候，把这一个指标啊。 范围是四高电池和建能，当时我们是提出这个工作。那花了三将近3年啊。这一个目标正在逐步的实现。今年上半年啊，我们的规链这个销量是54个g组建是7.7个g，虽然也没达到我们预期的目标，但是我们正在我给大家提一个到明年中就是明年中报的时候。 我们要要把我们的产能规划的目标需要做到规片，我们保持130个题。那个电池我们会通过并不知道我们已经是建立了电池。我们正在对一到20个计划的认识工程做题啊。到明年中，我们会想形成20亿的一些电器。 组建我们把公司的组建能力整合起来，然后有25个g网的pc215个g组建的。虽然没有达到四比一比二，但是已经是接近这个目光，在12个月之后，我们是能够实现。第三第四点我要扩大国内市场拓展海报业务，我们可以看到啊，今年上半年我们组建出啊，出货是7.7个季度啊其中国内我们是啊5.66个g增长了1.7%。但这一个小幅增长是在国内装机光伏装机下降66%的情况下，这个实现啊。 大家可以理解。虽然组建总量我们还是排在第二梯队，但我们的增长率是能提高。海外的增长率更更大，虽然我们总量依然海外销售依然很少，但是我们海外业务增长的趋势已经形成啊。第五个我们做的是ai赋能制造体系是吧，呃左边的那一个图是通过ai把我们整个生产效率提高的一个指标啊另外一个我们在新产品技术开发和业务调整结构调整方面取得了进展，我们正在对各式计划中。 电池做bc的这个改造升级啊，组建我们改造要达到全部要达到57条的产品，要达到国家一级营销标准，工业的质量提高要适配。高效的电池，这是所以这个我给大家提啊，这个呃作为一个对今年下半年业绩的讲的。这样的话。光伏业务要同比到增长超过百分信息这个数是增长率是很高，能不能做到我在今年年报当中我同样会参加面对大家的支持，今天提醒我中环把这个目标放在那里。 不是为了给市场化问题，而是为了给我们团队自己一个激励一个压力啊。让我们更加有动力去加快我们的改善，这个回到这个。不管理材料中环领先可能要同比增长百分之重十啊。要加快推进衢州宜兴天津，现有工厂的过程正在积极重建深圳的小水器。 这是啊，我的这个介绍下面啊，其实欧阳介绍一下啊。必须要综合帮业务。啊那个，谢谢李总哈，然后下面由我来介绍一下啊新能源光伏的一个经营的规划和汇报。那首先，哈今天主要是三个方面，第一个是我们上半年的一个经营业绩的一个情况，第二是我们展望一下呃，我们下半年的一个经营规划。 第三个的话是我们对一些中长期的特别直播的业务的内容。首先，回顾26年上半年啊，我们新能源光伏产业的收入是112.7亿同比增长6%地面呢受行业呃低谷周期的影响，亏损了三十三点七亿，但我们同比改善了十四点二亿。改善就是20%0.6。同时受行业整个周期的影响，以及我们持续的亏损啊，我们的期期末净资产有所下降，我们的负债率也上升了啊，四个百分点打开看我们整个上半年整个上半年呃做出口对对最多的影响。 银价的一个上升的影响同行，你看到了主要的可能，大部分都是普遍下下滑，都是同行我们处于分配的状态啊作为租房的话，我们在上半年呃，我们在整个的普天的收入啊是呃做到了翻译，呃增长的幅度是比较大，但是我们也看到了呃，我们在呃逐渐业绩增长的情况下，我们的整个利润的实现的同比25%的减亏相当于呃我们其他同行的分配来看的话，这个成绩也是来之不易。当然，我们再看一下，就是整个打开。 上半年哈，我们看啊。海外的政策变化大，包括供应链的波动，也是比较剧烈行业，整个行业都在承压，包括这上半年的主张需要大概下滑了。60%接近七成的下滑，在这种情况下，我们整个硅片的业务也受到了呃，经商级的承压大概下降，9%，但是我们好在是我们整个市场的占有率，依然保持行业第一。同时，我们在这个行业预约情况下，其实我们也看到了我们增长了。 1.6%的一个财政，达到了19%的一个呃呃第一市场的一个业务目标啊，我们的整个组建的突破同比增长29%点。来整个这个我们再看下半年，我们再打开业务上哈，我们整个公司哈坚定的呃，从我们的全球化战略在全球化战略的过程中，我们加大了全球化组织和能力的建设，