华源北交所建邦科技中报解读：汽车电子非车业务齐增长

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年建邦科技实现营收4.09亿元，同比增长9.49%；规模净利润4031万元，同比下降18.4%，扣非净利润4001万元，同比下降17.7%。 2. 营收增长主因是在海外核心大客户经营异常的情况下，公司坚持不依赖单一客户策略，通过新产品开发与新渠道开拓实现收入稳中有升。 3. 利润下降核心因素为汇率损失增加（2026年上半年汇率损失463万元，同比增加190万元）、泰国子公司未实现盈亏平衡（上半年亏损250万元）、部分金属原材料涨价压缩毛利率。 4. 业务结构优化亮点突出：上半年电商渠道收入1.79亿元，占比48%；汽车电子收入3620万元，同比增长43%；非汽车零部件收入7150万元，同比增长超40%，占比达22%，距30%的中期目标更近。 5. 汽车电子核心产品：E/P.S电控转向单型号收入3000余万元，电子拖车控制模块、电子减震器控制模块等新品实现大货销售，毛利率维持40%以上，公司具备80名软件工程师，泛汽车电子布局积累深厚。 6. 泰国子公司：上半年生产销售铸造件7.5万件，二期生产线安装接近尾声，预计2026年末或2027年初进入试生产，建成后将成为当地具备完整铸造、加工、组装线的中资企业；上半年产能利用率处于低位，良品率维持95%以上，2026年目标实现盈亏平衡。 7. 坏账理赔：上半年计提1500万元坏账准备，信用保险预计三季度完成理赔，将带来约1000万净利润（税后），理赔流程由国外总部支付阶段推进，无拖至2027年的大概率。 8. 非汽车业务：2026年上半年收入7150万元，主要为庭院类产品（割草机、家用设备等）、摩托车及游艇相关产品；智能房车牵引机器人首批发货在即，上半年仅小批量销售（大几十万），已启动第二代产品研发，2026年上半年非车领域已投入自有资金超1000万元，还布局园林巡检机器人、平台型位移机器人等。 二、风险与关注 1. 泰国子公司新客户送样、验厂流程漫长，导致转向等产品阶段性下滑，目前泰国工厂大货型号仅20%，预订单780万件需转化为正式订单，产能释放存在不确定性。 2. 海外核心大客户经营异常未恢复合作，相关产品收入恢复时间不确定，公司已剔除该客户并通过开拓T Power等新客户弥补，T Power上半年贡献收入5000万元，还新增300家新客户 3. 部分金属原材料（如金属镧）涨价5倍，替代技术尚处于实验室阶段，未产业化，导致汽车电子部分产品毛利率从30%降至20%，客户暂难接受调价。 4. 智能房车牵引机器人为新产品，客户持观望态度，首批次订单量有限，第二代产品尚在研发，商业化进展需观察。 三、后续关注点 1. 泰国子公司二期生产线调试进度、产能利用率提升情况，以及前装客户（钱庄）定点与供货进展，尤其是2027年是否有大额订单落地。 2. 坏账理赔到账时间及实际对净利润的影响，非汽车业务尤其是智能机器人等新业务的拓展进度。 3. 汽车电子新品放量情况，以及转向、传动等业务的恢复正增长情况，2026年全年收入及业绩能否达成股权激励的利润增长20%目标。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加华源北交所团队前瞻透视中报系列建邦科技推进汽车高端电子产品与前装市场布局，非汽车类新品放量成长可期。目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明。请参会人员务必注意本次电话会议交流内容，仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发。请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为华源证券保比如追究泄露转发者法律责任的权利。 嗯，好各位投资者朋友，大家下午好，然后欢迎参加我们本场。呃建邦科技的前面同事中报系列会议，我是华源证券北交所的分析师万肖，然后我们今天也很荣幸的邀请到了我们的老朋友公司的董秘陈总。然后我们本场会议呢也是正常分两个部分，然后首首先是能有几分钟的时间啊，帮我们做一个中报的一个简单总结。然后我们再进入到这个问答交流环节啊，那么先先把时间交给陈总。 陈总您需要开一下麦点一下上麦发言啊，不好意思，不好意思啊，你现在能听到了吗？可以听到，听到，听到可以的，可以的。好那个感谢，感谢万总啊，感谢那个那个花园，感谢各位投资者能参加那个建邦，这次交流会啊，那我简我简单的那个给各位嗯，投资者呢啊，汇报1下这个嗯今年半年度的这个一个变化情况吧，因为公司基本情况呢，嗯，大家那个也在公告上能看。看到啊同时呢，那个那个我们公司呃好多的基本材料呢，那个嗯，估计大家也都看过了啊，然后这个公司今年上半年呢呃，实现营收4.09亿啊，同比增长9.49%点9%啊，然后呢规模净利润呢？ 呃4031万，然后同比下降10%18.4啊，然后那个扣费后是4000万啊，4001万，然后同比下降呃17.7然后这个呃简单给大家说一下这个为什营收增长跟那个利润下降的原因吧，营收增长呢，呃，主要就是这个面对那个那个，因为我们做外贸的吧，那国际形势最近一直非常的复杂，另外呢，就去年呃，这个9月份以后，这个大客户经营异常，然后从去年开始从去年三季度到现在还没有给他恢复发发货。 嗯，所以呢就公司就那个严格执行了，就是这个这个不依赖单一产品啊，不依赖单一客户的这么一个运营策略，我不断的打造新产品，不断的得开拓新渠道吧嗯，那个然后共共同推动这个营业收入。在大客户异常的情况下，呃稳中有升吧，因为涨得也不多嘛。嗯，特别是我们的在大客户，那个开发方面啊，就我们又开发了，目前来看有潜质成为大客户的客户啊，就是b b这家公司呢那个改名字二去年改了名字，就就叫t. Power。 这个公司呢，它这个也是也是以北美为主的一个公司啊，它全球的布局嘛，然后也比较大，因为比卡尔顿大不少。呃，然后这个同时呢，就我们嗯开发了新的一些产品啊，比方说reps上半年实现了呃大货啊，然后这这一个单品一个单品单个型号卖了3000多万吧。当然，这这一块儿呢，主要是就卖给了我们这个新客户啊，就t power这家公司呢？他只是在转向系统呃，这些这一个单品上边儿啊，然后他1年呢，能做几亿美金嘛？ 这这么一个情况，利润下降呢呃最大的主要因素呢？直接因素吧，有这个汇率的变动嘛。25年25年上上半年呢，呃.公司25年上半年公司属于汇率损失，是273万26年呢。呃，今年上半年我们那汇率损失是4 63万。 然后呢前后呃增加了7800万同时呢，那泰国公泰国公司虽然这个收入也在也在呃稳步爬升啊，今年上半年做了1000多万吧，但是那个还没有实现盈亏平衡啊，只有个别月份儿啊，盈亏平衡，所以上半年又亏损了那个250万呃，这个这这加1块儿1000 1000多万的利润嘛同时呢，因为原材料涨价部部分原材料，特别是部分的这种金属材料啊，你比方说贵金属啊，或者是说稀有金属啊，你像铜啊一些稀土啊，你像稀土里边辽啊，这种这今年这种原材料的价格增长比较大所以也导致了一部分的产品毛利率下降啊，这共同因素吧，导致这个呃今年上半年收入增长了9%，利润下降了18%左右啊，这么一个情况。 同时呢，那个有变化的呢呃也给各位领导汇报一下啊，一个是呃，今年那个我们线上就是也是电商类的客户的采购。呃嗯，订单呢，越来越多啊，今年上半年呢，呃给电商卖给电商的1.79个亿占比呢，已经到了48%啊，基基本上就快占一半儿了吧。当然，这个电商呢就包括国内的跨境电商啊，也包括这个海外的做电商的客户。呃，再一个呢，就是刚才我也大细说了一下我们泰国子公司呃，今年上半年呃，对外这个生产销售了铸造件儿7.7点儿5万件儿。 然后这个还是处于爬爬坡期嘛，因为这个多种因素导致的嘛？呃，二期生产线呢，目前安装工程应该基本上快完成了。呃是这就会进入这个安装完以后进入调试阶段啊，预计今年四季度或者月会或今年年末的时候吧，能进入一个生产状态。这样两期全部完工之后，呃建邦在泰国会拥有两条铸造线，呃有4条加工线儿和4条组装线是目前我们所知的呃正常运营的。 在泰的中资企业里，边儿唯一一个，这唯一一个正常运营的就是有传。全生产线全那个完整生产线的这个这个冶炼件的工厂那么一个另外呢，今年那个今年上半年的汽车电子类的产品呢？呃也在处于一个不断的增长的过增长当中啊，那个今年上半年卖了3620万吧，然后同比增长了43%多呃，这么此外呢？就是我们这2年一直着力打造的和开拓的这个非汽车零部件儿呢，非汽车零部件类的收入呢？ 今年上半年嗯，到了7150万。呃占比呢已经超过了已经那个呃达到了22%多，距离我们呃去年给大家说的，我们计划用三到5年的时间把非汽车类的产品的营收占比呢，呃提到30%呃，距离会更近了一步啊，然后同比增长呢呃，这个100%分之这个这个呃超了应该是超了40%呃这个呢主要主要产品呢，就是还是以家庭庭院类产品为主啊，比如永生用的呀，割草机用的呀呃有几千多万啊，其他的你像摩托车用的有1000多万，然后游艇摩托艇的呢，大概有个400万左右。 这么一个呃，那个那个情况，然后今年上半年呃汽车电子的汽车电子类品类的增长呢？主要还是因为我们又开发了一些新产品啊，在原来给大家说过我们做的你像车型功能电脑啊，然后毫毫米波雷达呀，呃这类产品之外呢，我们又呃是有没有一些新的产品实际上的大货啊，你像这个电子拖车自动的控制模块儿，然后电子减震器电子减震器的控制模块儿，还有这个呃这个这个柴油车的尾气处理罐儿的总成啊，然后它虽然叫什么处理罐儿，其实它是1个它比较复杂的一个产品啊，因为它又有传感器啊，还有控制器啊之类的啊，所以整个的这个目前来看啊。 前些年投资的在借电子方向砸了钱，逐渐的看见慢慢见到效果了吧，你除了这个借电子以外。也孵化出了其他的品类的一些相当一部分的电电子电器的东西啊，包括一些rp.E.P,s，它其实虽然没有归到机械电子里边儿，但是它相当于部分产品是企业电子团队孵化出来的，因为它既有软件有硬件嘛，还有嵌入式软件的这 产品比例越来越高。总体来看那个今年上半年呃情况大概是这样啊，万总嗯，看您这边哦，好的，陈总好，那我们就直接进入到这个问答交流行，所以说你可以先播报一下。 大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢嗯，好的各位投资者如果有问题的话，也欢迎随时发在公屏上进行提问啊，然后因为我呃对，因为建邦咱们这个我们的一些业务啊，这个产品啊，可能就是种类也比较多，所以我就先带着跟陈总先做一些交流就是呃。首先第一个想问的就是像我们现在整个和全年呃就是呃，以整个上面来看的话，我们所有的一些业务可能就是整体毛利率都有一些压力嘛，就是我们想看一下这块儿，呃从这个汇呃汇兑角度呀，或者说整体产产品结构调整啊，或者是嗯，就是我们整个的这个。 竞争的关系，或者是从从原材料，这些角度就是我们能否去呃看就是我们整体下半年的一个情况呀，就是下下半年我们这个各项业务的一个毛毛利率，有没有一个具体的一个展望啊？那个毛利率呢？我我估计这个嗯，全年来看应该跟跟跟上半年差不多嗯，因为它是这样，它这个毛利率的上升呢？呃，毛利率下下降了这两近两个点儿呢，主要是因为一些产品的原材料在上升啊，你比方说会用到铜的产品。 呃，用到用到那个稀土的产品。这种呢才能上升，但是呢，它上升又不足以让客户呃认为需要给你涨涨价，或者是说你跟客户谈涨价的时候。呃客户认为你的理由不充分啊，因因为那个他们认为没到呃，剧烈波动就是可协议上认为的那成本剧烈波动的一个情况下，一个调价机制，因为我们对我们来说，呃，我们的原材料啊，或者是我们上游或者更上游的这个公司的原材料的上升。有可能涨了，50%，有可能涨到100%，甚至有可能涨了几倍，你像金属疗，这涨了五倍。 但是传递到整个儿的呃总成或者整个的我对外出货的产品里边儿，它整体的影响可能就几个点儿。在这种情况下呢，你跟对就一些老的产品，或者已经发货的产品跟客户谈涨价。呃，其实是不好谈的啊，除非就是你，我的成本儿就翻倍了，或者是我的成本，儿涨了，10%几20几，但是我不涨价，我