艾比森2026年半年度业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心经营情况 1. 2026年上半年实现营业收入19.7亿元，同比增长8.48%，综合毛利率35.15%，同比提升近4个百分点；扣非净利润下滑，主要因财务费用（汇率升值增233%）、销售费用（增23.95%，增加6000余万元）、研发费用增加影响，且6000余万元美国业务利润被计入非经常性损益影响数据。 2. 收入增长核心区域为北美、欧洲、拉美，中东因战乱下滑；战略性压缩中国市场投入，提升欧美等高端市场占比，高端新产品占比提升带动毛利率高于同行。 二、核心竞争力与战略布局 1. 六大核心竞争力：技术领先（分离创新与研发，高学历团队突破画质、结构等技术）、海外品牌影响力（全球LED显示行业第一品牌，品牌价值166亿，美国市场增长45%、毛利率超50%）、ACE工程师服务平台（全球5400名认证工程师，服务160+国家，成为行业公共服务平台）、全球化销售网络（20个海外公司，覆盖160+国家，多语言外籍销售）、高效组织文化（周转天数38天，仅为竞争对手1/5）、数字化转型（15年投入5亿+，为AI应用奠基）；综合成本优势约20%，账上现金18.1亿，现金流充裕（净现金流为负系预付核心供应商、缩短经销商账期所致）。 24年中国市场亏损2.6亿），分北美、拉美、中东、日本等区域，采用大客户直销（前15大广告公司等）与经销结合的矩阵式管理；储能为第二增长曲线，上半年签单8000万，目标全年2亿，处于战略性亏损，聚焦8个海外缺电市场，2027年将从战略管控转运营管控，产品定位工商储尤其是离网场景。 3. AI+LED布局：XR虚拟拍摄应用成熟，已落地美国博物馆等项目，暂未大规模复制；成立100人AI团队，布局AI会议助手、球幕屏等产品。三、风险与关注 1. 汇率波动影响：上半年汇率损失2300万，与几大银行开展远期结汇等对冲，计划进一步优化管控降低风险。 2. 国内市场策略：放弃低毛利、回款差的国内项目，仅保留20%左右优质高毛利客户，不会为抢订单降价，毛利率目标36%-38%且有望提升，行业同行多次涨价，公司暂无涨价计划。 3. 客户与渠道：大客户分散（无占比超3%的大客户），无单一依赖风险；A I+LED产品落地零售、文旅、会议等场景，付费意愿有待验证，暂未形成可观收入；储能渠道复用少，主要靠新团队开拓，面临国内同业竞争。 二、音频原文（转写） 大家晚上好，欢迎参加管办的艾比森二零二六年半年度业绩交流会。我是主持人国泰海通电子组的王美意，非常感谢大家的时间。呃，那么我们也看到艾比森他今年上半年取得了比较亮眼的业绩成绩，在海外市场拓展、高端产品结构升级以及新业务布局方面都取得了不错的进展。同时呢，我们今天也非常荣幸地邀请到了公司的高管管理层，包括艾比森董事长东延辉先生、董事副总经理赵阳先生、董事分。 总经理丁崇斌先生、董事刘金波先生、董秘宋伟玲女士、财务总监张丽荣女士与各位投资者做进一步交流。首先让我们先有请公司的管理层来为我们分享一下整个艾比森上半年的一个经营情况之后，我们再进行问答交流。嗯，好，感谢国泰海通的王总哈。我首先向大家嗯报告一下公司上半年的业绩。 二零二六年上半年呢，公司实现了营业收入是 十九点七亿 啊，同比增长了百分之八点四八。嗯，从毛利率方面来看呢，公司上半年的综合毛利率是百分之三十五点一五。同比增长了是接近四个点。嗯。 呃，但是由于 是这个我们的几项费用。比较高。啊，使得公司的这个 扣非净利润呢？啊，有所下滑。 呃，首先是呢。嗯。由于这个。汇率升值。 あ。嗯，使使得我们的财务费用。啊，就是同比增加了百分之 233岁。啊，这个。 在很大程度上影响公司业绩。啊 第二个方面来看呢，就是 公司的销售费用。啊，有声音。增。 不是在百分之二十三点九五左右。啊，封闭灯。增加的这个金额呢，大概是六千多万。嗯。 嗯，第三个费用呢？嗯，是我们的，就是研发费用。啊，我们现在。嗯，研发费用呢？ 也分出了大概就是。比较多一点。啊，这个呢也影响公司的净利润。但是从历史上来看呢，就是 公司就是汇率变化对公司净利润影响的。 这个因素呢，是不可持续的一个因素。あ。2020年上半年。我们虽然增加了这个销售收入，呃，增加了这个销售费用。 但嗯，影响了短期利润，但从中长期来看呢。嗯。销售费用的增加呢，对后续公司 for who followed it. 提升呢？会起到一定积极应激动作。 啊，同时研发费用的增加呢？嗯。也是短期影响净利润。但中长期呢，也是。 一个加分项。啊，除业绩之外呢，我们 啊，爱丽丝呢还 推出了很多产品。啊，非常重视。LED与AI的融合 啊，我们也推出了非常。 具有BI功能的游戏产品也受到了市场的。啊，一些欢迎吧。oh 我简单讲这么多。看一下那个。 啊，接下来是 是一个什么样的进程，王老师？哎，好的好的好的，谢谢领导的介绍，非常的详细。呃，我这边先抛砖引玉几个问题，然后我们可以让会助理播报一下，呃，问答方式，然后再进行问答环节。呃，我这边想向想先向领导请教一下，像嗯，公司的一些竞争对手，比如中明科技、呃，利亚德这些，呃，其实中报都出现了营收下滑，但是艾比森的中报营收上涨，请问原因是什么呢？ 呃，并且就是从竞争对手相比的话，艾比森的毛利相对较 高呃，这部分就是请领导帮我们拆解一下，然后这 个毛利的高毛利的情况是否可以持续？那那个哎，大家好，我是丁艳辉。呃，我回答一下王老师提这个问题啊，呃，艾比森这在这多少年我们还是在经营的理念呃，打和管理管理上打了很好的一些基础。所以这个竞竞争对手他们下滑的原因。 嗯。我们就不是特别清楚，但是我们看到的情况就下滑了。爱迪生，我认为我们在正常的在经营，然后也在增长。今年我们在。 属增长主要还是在北美。和欧洲还有拉美这些地方增长比较多，中东那边因为打仗了。战争的原因。呃，有所下滑啊。 再另外就是中国市场毛利率比较低。我们战略性的调整了中国市场的这个。啊，业务结构啊就压缩了中国市场的这个投入。呃。 呃，预算啊，所以这个中整个毛利率就 上升了毛利，上升的主要原因还是欧美的市场，确实他对产品的那个品质啊。服务的要求比较高，所以这个产产品我们做的就高端的产品。和一些新开发的一些新产品。啊，包括在日本。 把这些新产品。这个毛利率比较高。啊，主要这些原因。嗯 关于前面那个扣非以下滑，这个我要稍微解释一下了，因为这个。 我去跟交易所沟通过，就我们的扣有六千万的，六千多万的这个扣。非经常性损益啊。但这个确实跟这这一笔钱跟公司的业务是密切相关的，但是因为 哎呀，这个商业各种原因吧，交易所同意我们披露的时候就这样来披露。啊，但是我可以跟大家讲，就是这个就是公司的。 在美国市场做做业务赚的钱。嗯。这个所以计入非经常性损益，其实不是太。不是太合理吧，但是。 去那个设计会计师啊，说是这样分，反正。这样记也是比较比较。啊，比较妥当的，我们觉得那也可以。嗯，但是这是我们的。 这个东西确实是我们在美国做业务赚的钱。明白，明白，谢谢领导。的解答非常清楚，我这边还有一个有关就是公司就是长期竞争力的问题。就是现在看L D显示行业其实是一个向龙头集中的一个整体的一个竞争格局。 那么怎么看艾比森的一个核心竞争力呢？以及艾比森未来会在哪些新业务上有一些拓展？嗯，如何依托自己的核心竞争力去做大做强？嗯。 嗯，好的。嗯。我们现在看这个，今年我们公司的从去年下半年，我们在公司的战略。动牙的时候就 对，做了很多比较大的一些。 可能跟以前的一些理解不一样的地方。啊，我们认为这个LED显示 这个行业现在我们不能把它简单的看成一个 LED 显示了。而是要从一个大写式产业去看。啊。 嗯，现在这个随着个倒装C O B技术的成熟，然后这个价格啊成本大幅下降之后。呃，它完全可以替代。呃，投影仪和LCD了。所以我们要从一个大的显示行业去看，你像我们最新推出的A55的查询。 也就是五十四痛的。啊。它的价格比LCD还低。然后亮度比LCD高，清晰度比LCD高。 然后功耗是 LCD 一半，衰减是 LCD 的，啊，那 LCD 跟它没法比了。所以基于这些优势，我们认为接下来以后这个。呃，在商业显示这个地方，它这个 啊，天花板就看不到了，就很好。就是一个大写式行业。 因为传统的LED显示只是在户外广告行业和舞台租赁这些行业。也就我们前几年大家能看到那些业务。所以能看到我们今年增长最多的。报表里面从去年下半年开始，我们增长最多的还是 啊，我刚才说的这些，我们我们内部把它叫pro A V。 我不知道行业你们专业的术语，电子行业专业术语怎么叫的？反正就是那个写大的商业显示这个行业的。啊，这个关于市场容量这块，我先说一下。因为关于艾比亨的竞核心竞争力，我还是认为我们在六个方面。 啊，比较有优势的就是A B C经常讲的我们六大核心竞争力。嗯。呃，第一个就是我们的技术领先。啊，我们公司把那个 呃，技术创新和产品研发两个是分开的。 技术创新那个地方有一个，有一有一个一个团队啊，有个高学历的那博士啊，算是他们那一帮人。啊，就做很多的创新的东西，但是这个我们要求。啊，允许这个技术创新，啊，允许它失败。但是他就确实做了很多很创新的，比如说在。 算法呀，画质处理呀。然后一些结构啊，还有一些新材料啊，啊，这些地方做了很多的突破啊。而这些产品在日本和欧美。是比较受欢迎的。 哪个给我们？呃，提供了很多啊，很有竞争力的产品。有些技术。通过技术迁移之后，到做成产品之后。 啊，确实的啊，产生了效果。啊。呃，但是技术在在技术创新这一块，反正公司在外面一直也投的钱比较多。啊 嗯，这个财务报都有披露。 啊。这是第一个技术领先，第二个就是。我们那个品牌影响力。在整个海外市场的这个 LED 显示这个圈子里面。 我们的品牌影响力其实是很大的，在中国好多人不知道艾迪森。但是整个全球。在海外市场，我们影响力很大，我们是中国驰名商标。哦，尤其在跟那跟美国打那个三三七的知识产权官司打了八年。 啊，花了很多钱啊，这打赢之后。在美国市场，你看我们今年美国增长了百分之四十五啊，这在美国市场。这个客户对我们的认同度很高，因为我们美国市场现在。呃，做的比较顺风顺水，那毛利率也比较，毛利率大概在百分之五十以上吧。 啊，也比较好。当然欧洲是受欧欧洲和日本啊，是受这些东西影响以后。就艾普森的品牌影响力在这个圈子里面。啊，现在很 很强。 嗯。我们。世界品牌实验室在两年前就做过一个任 对评估嘛，是爱拼的品牌价值是 啊，一百六十六亿。啊，这个在整个N U D显示行业里面是第一名了。 起来。其他企业也，苹果他们没我们高。嗯。这是第二个，第三个就是服务这个我们构筑的那个服务护城河。 这种半工程、半产品性质的产品，产品你卖到全球160多个国家。如果服务不能跟上的话，那个。肯定会带来很多的问题，而恰恰我们的竞主要的竞争对手。因为这个这个相对比较小众的一个行业，大家就建那个服务的话。 其实需要花很多的钱了。而我们独创了一个叫ACE的呃工程师培认证工程师啊培培训和。啊，认证考核认证。在全球现在有五千四百个这样的艾比森工程师。 啊，举个例子，就像滴滴那个滴滴代驾司机一样，啊，反正我们在深圳这个地方。全球任何的地方一呼叫，我们这能看到，然后就近你的工程师去给他服务。基本上能在。呃，有些是四十八小时，有些二十四小时，有些还能四个小时。 反正根据那个情况不同，我们都能服务到。这个平台现在不光给爱比生服务了，实际上给我们行业内。变成了行业内的一个公共平台。啊，它就像那个 呃，顺丰快递一样，而且像那个滴滴代驾司机类类似于这样的。 所以这是变成了一个护护城河。而这个东西前期要花很多的钱，多少年沉淀下来的。现在形成了一个闭环，我们在公司内部已经变成一个独立运营的。啊，利用中心了。 啊 所以这个这个东西现在变成了一个非常重要的竞争力，欧美、日本客户非常看重这个东西。买你的产品，如果你的服务跟不上的话，他就不会买。啊，他买的话，他愿愿意为这个服务去。啊，买单，他愿意出钱。 啊，这也是公司的一个。啊，