招商医药维亚生物2026年中期业绩发布会纪要

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、业绩核心数据 1. 集团层面：2026年上半年营收超10亿元，同比增21%（同汇率增25%），归母净利润1.01亿元，经调整净利润1.28亿元，毛利率34%；总人数2213人，海外营收占比85%，新增客户超300家 2. CRO板块：上半年营收4.05亿元，同汇率下因项目节奏影响同比降4%，新签订单增42%，海外营收占87%，多肽等新分子形式收入占比17.7%；新增自研新型靶点212个，超去年全年数量；AI相关业务占比近30%，AIDD累计服务228个项目、92家客户，贡献营收占比14% 3. CDMO（朗华）板块：上半年营收6亿元，同比增47%（同汇率增52%），其中CDMO板块营收4.35亿元，同比增75%，API营收1.26亿元，同比增23.5%；多肽项目已商业化交付，明年另一核心项目预计获批；新建400立方产能，3个车间技改四季度投用，2027年起毛利率将恢复改善 4. 孵化板块：上半年收到退出项目里程碑款2.18亿元，累计投资公允价值15亿元；93家孵化公司中4家完成融资，贡献3100万元公允价值收益，3家公司港股排队，未来将持续兑现退出收益 二、核心技术与业务布局 1. AIDD平台：已升级为多模态解决方案平台MARS，覆盖小分子、多肽、抗体、偶联分子，自研算法团队达行业领先规模；与英伟达合作的AI设计项目验证成功率超70%，成果已投稿顶刊；未来将持续围绕AIDD配置研发费用，维持总研发费用率5%-8% 2. 多肽业务：集团重点布局方向，CRO、CDMO均加大投入，是上半年营收增长核心驱动力；CDMO多肽业务已商业化，后续将通过车间技改优化毛利率三、问答环节核心内容 1. CRO新签订单：国内增速超100%，海外稳步增长，在手订单转化周期3个季度至1年 2. 毛利率：CRO业务可稳定维持44%-45%；CDMO受外采影响，2027年起通过技改提升毛利率至行业水平 3. AI业务：预计未来年增速两位数，未来3-5年AI相关业务占比或超50%；AI客户需求与传统药企不同，需干湿一体化能力满足 4. CDMO产能：2026-2028年预计每年新增投入1-1.5亿元，当前产能饱满；2027年上半年起毛利率快速改善 5. 孵化业务：近年处于退出高峰期，每年预计退出收益约1亿元，剩余投资公允价值8.3亿元，估值保守四、未来展望 1. CRO板块将全面升级为AIDD+SBDD模式，维持高速增长2. CDMO板块将通过多肽项目商业化、产能优化，实现收入与利润快速增长3. 持续加大对多肽、AI等前沿技术平台的投入 二、音频原文（转写） 请问可以听到我声音吗？喂喂，领导你好，我是我是李。您可以听到我声音吗？啊，我可以听到，你可以听到 我说话吗？ 可以很清晰。然后您看有没有P P T需要投屏呢？啊，有的有的对，那个你要你们要调什么调那个发音的那个音响吗？Q现在已经可以了，现在应该差不多了。 我看看音量怎么样，然后我要测试一下P P T的功放。对，就这个。这个这个哦，那P P T这个。yeah. 老师，您把PPT发群里，我来帮您上传吧。 哦，我我我会放心这个P P T客户他只能看没法下载的，然后我们A P P里面也是这个不能截图。哦，我知道我现在只是测试播放一下，我自己上传了。你看一下就行，因为那个等会儿我要下掉的就是在文稿演示这个里面。对，我暂时好像还没有收到。 然后我再传，我再传，等一下。嗯。我现在，我现在可以看到了。嗯，等一下哦。 对，现在我在切换页面，可以看到吗？目前在第六页、第七页，好的，没问题了，翻页也没有问题，声音也没有问题。那您稍等等，他们拉流那边看一下什么情。嗯，对对对，就是那个同花顺那边的那个。 あ。对，就是同步直播的。他们上线了吗？对，我让他们赶紧上。 呃，他们已经拉流了，需要等他们。yes 对。直播一下。他们已经拉油了，是吧？ 然后你手机端进去，然后在外面听一下声音，看看能不能听见。需要呃，我看一下需要等他们的反馈。就目前我们保持。上麦，然后他可能需要听一下我们声音。 oh 哦，我在群里面发一个手机号，你帮我加一下白名单，我上面看一下效果哈。嗯。你是说？在 呃，你你要进招商。 不对，你要进进门的直播间。哦，对。我进一下进门这边。不是你用手机进进门的时候干什么？ 你不是说看一下。不是看效果，是我的意思是在那个转播端，他这个肯定是没有任何问题的。就是我，你是进那个。同花顺的那个那个什么，你需要让那个什么对你在同花顺的那个页面上。 对你在同花顺那个页面里面点进去，然后你看一下我们现在说的话，包括这个转播的这个屏幕，你能不能同步看见？嗯。嗯。嗯。 嗯。yeah 嗯。yeah だけど。他们还没有上来，是吧？ 他们在那个。八流。对，对。the 是。 啊。手机呢？why 嗯 这个。喂哎你好是的尹尹总吗啊那个校园啊啊啊。 ok ok你上线了是吧。对行那声音没啥问题 ok我我们在等那个同花顺那边拉流就是同花顺那边他是转播这个进门的这次会的。哦他们也上来了吗。他们在在弄是吧。 对在弄。换一下拉流地址换一个 老师稍等一下，那个同花顺那边他们需要更新一个拉流的地址，然后 嗯，你看一下你们能进群发车了吗？你是说我们进吗？还是啥意思？ 呃，你们不是说要去同花顺看一下拉流的效果吗？哦，对对对，我说那个我我们团队同事他会在那个同花顺那端再进再进去看一下，看一下那个效果。他现在在更换新的拉流地址。我。 对对对，因为我给他有P P T画面的新的地址了。嗯。就是他这个拉流成功的话，他这个呃进来，哎，他没有拉到流啊。嗯。 你。嗯。谢谢。另外，我这边。 嗯。我把准备模式已经取消了，我觉得问题可能是因为我的会议没有开始，所以他现在拉不到流。呃，我想一想啊，那可能我们需要换一个临时的测试的会议。就是相当于再重新开一个是吧，然后你点这个正式的会议。 如果我开始我点了开始会议，这个会就作废了哦。明白，那可以啊，那我们测试一下吧。我我先从这个里面退出来，我把这个P P T要下掉。行，那嗯你要稍等我一下啊。 那我我们就退了，好吧？就是这个链接，你稍等一下哦。他说好像。尹总，哎，尹总，我我这边还有一个路演，就是要问就是助理这边跟我们一起去看一下怎么情况可以吗？ 你还还是说我需要我在这里？呃，你你还有一个其他的会还是什么？你你要提前下吗？对我就是四天有个路演，然后说了晚几分钟上哦。 没事，我觉得你们这个应该没没有问题的，主要我还是确保那个转播拉流的效果。老师可能问题不是出在我。没有开始会议，可能是因为这个拉流地址的问题。我再看一下另一个，让他试试呢。 那校园没事，你你先忙吧，你可以下了。反正你你这边没问题啊。好的好的，有问题在群里讲就好。好的好的好的，谢谢啊，拜拜拜拜，明天见啊。 嗯。一个镜子。Thank you. 谢谢。嗯。 谢谢。yeah 嗯。嗯。对不起，对不起。 嗯。不是。你学什么？yeah. 你已经尽力了。 你看。You see. yeah. 去。就是。嗯。 I don't know. yeah yeah yeah yeah 历史哲学。你等会。第三，这个 是第二。谢谢。嗯。嗯 she's. yeah 好。这个。啊。嗯。嗯。嗯。嗯。嗯。sure 我听不懂。嗯。oh 我告诉你。嗯。嗯。Okay。你好，小度。 为什么？yeah え、え、今、え、現在の、現在の、え、え、え、え、え、え、え、え、え、え、え、え、え、え。なんか？不能提的话。 就是政府要怎么？对吧？有。啊，为什么？ 嗯。嗯，对。嗯。嗯 对。 差不多。嗯。嗯。我操。 是。the yeah no 嗯。嗯。嗯。 嗯。哎，那个会议助理你还在吗？哦，老师，我在的哦。对他这个他这个推不了，是因为会议没有开始的原因，还是这个推流地址的问题啊？ 可能是因为呃，系统上面需要电，呃，需要会议开始之后才能够把这个有画面的才能推给他。我觉得可能是这样子的，我给他如果还不行的话，呃，可能就真的需要用一个。测试的会议了对对对这样吧你嗯你看能不能方便给我们开一个那个测试的会议然后呃这个推流不行的话然后就用测试会议呃点那个开始嗯然后我们看一下能不能同步过去我们尽量先使用这个会议吧因为测试的会议新建一个也是会产生收费的就是呃我们呃可能多花一点点时间就可以省钱 嗯。 嗯。您稍等，我很快就配置好了。哦。好。 嗯。我去加。to him. 嗯。是你对我最。 经理。就跟之前。come. 嗯。还是不能接受。 这边。安心する。我试试看看。这。 这是测试间测试吧。说什么？但是这个 应该真没。所以对膨胀的背叛，是为什么呢？ 我现在能看到这样，你现在能看得见。那个后台平台，后台平台现在可以了。嗯，他们那个是那个门是可以看 到的，就别墅后面后台上的是可以看到，然后就坐到轮子外面。嗯，老师，你们在同花顺看到那个画面和那个什么山呃山哥吗？ 我现在看到的是那个招商路演平台就还没开始的那个红色的画面，就不是有P P T的画面。那你看我这个，我这个为什么可能是这个，还是这这个？就是有声音，但是没有画面，是吗？我截个图给你看一下，你这个是网络平台看到的是吧？ 就那个现在是彩排的那个。对吧？不是这么想的。嗯。 嗯。嗯。嗯。啊。 就是他这个。东西其实现在。外面也是看不到的吗？这个其实还是彩排内部的，嗯，是这样，嗯。 这个。Okay。嗯。你们听听。 谢谢。继续，继续。嗯。yeah. 嗯。 嗯。嗯。有声音，但是没有画面吗？但是我我这边我设置的推流是视频的模式的。 强。我去。这个。反正这个他。 这个不是我们正式的那个链接，是吗？这个我觉得是四点到六点的视频。在意的。真的。 可以吗？可以的。yeah 大丈夫。对。 有喜欢的。嗯。你可以拿手机，然后在上面填一下字儿。我要的是平板。 I don't. 哎，那个。好像可以，好像可以。是可以看到P P T了，是吗？那个我翻译一下啊，然后那个我们同事他去去。 在外面听了，然后。问题。就是可以听到我们说话吗？嗯。 Okay。哦，可以的，哦，可以的，应该应该应该他那里是。是同同步上去了，应该。谢谢。 嗯。嗯。嗯。嗯。 yeah 谢谢。请吃饭。yeah yeah 我觉得。嗯。 哎，那个呃，进门的那个那个老师，我想问一下，就是 这个推流刚才那个推的已经成功了，对吧？所以明天的话，就是你给他们那个推流地址就可以是吗？对，我明天就会按照现在这样给他推。带有PPT的那个视频的画面过去。 嗯，刚才已经OK了，就我们我们也听到了他那个已经切过了，是可以的对吧？如果可以的话，明天我就按照这个来。可以的啊，啊啊，可以的，他们看看懂了已经。好呃，然后就是因为明天主持人可能是在电话端，然后 呃，你们可能是在网络端有领导在吗？ 我会先把准备模式还是恢复起来，也就是说会有提前的小会议室。那推流的那一边可能就只有在会议正式开始之后才会有声音跟画面的。嗯，我知道。嗯。 可以的，然后就是那个我们还有九位呃券商的那个联席主持，然后这个九位联席主持的话，就是你们要外呼一下的。哦，这个你直接发到有助理的那个群里面，他会提前就是添加好的。嗯，嗯，嗯。对，呃，最好是能提前一个小时把你们需要加白名单和一和需要外呼的名单可以。 呃，先发大部分在群里面，如果中途有收到。呃，临时的额外的外呼，然后您在。呃，陆陆续续的发也可以的。嗯，好的，好的，没问题。 行，我们那个呃，就是药家的白名单，还有外呼的。那个主持人呃，我就发到我们跟你们那个带路的群里，好吧？然后这个群那个那个跟同花顺那个群主要是讨论那个推流啊这些事情。好好，那我把推流。 这个就要不先结束掉。嗯，可以啊，可以啊，退游你可以先结束掉。行，然后我把他正式的推流的地址给设计对，然后进门的那个会议监控。那个链接你发到。 我们和你们那个进门的群里。对，我们要看一下的。对。Okay. 嗯。 我现在发给你，等我一下。嗯。yeah 嗯。对。 嗯。嗯。怎么会呢？很用力。 然后。那明天推流就是要等正式开始以后才能测