青岛啤酒机构调研纪要

调研及业绩说明会核心内容总结

公司业绩与经营情况

• 青岛啤酒于2026年8月27日披露2026年半年度报告，并召开业绩说明会，以在线形式与投资者互动。
• 公司2023至2025年度每股派发现金红利分别为2.00元、2.20元、2.35元（含税），2025年度分红率达69%，总金额超32亿元（含税）。
• 公司2025年总资产回报率9.11%，净资产回报率13.83%，资本回报高于存款和理财收益。

市值管理与股东回报

• 公司高度重视市值管理，通过现金分红、信息披露、投资者关系管理及控股股东增持等措施提升股东回报。
• 2024年修订《公司章程》，增加中期分红条款，未来将持续优化回报政策。
• 控股股东于2026年7月25日增持公司股份，并制定后续增持计划，体现对公司长期价值的认可。

投资与并购计划

• 国内啤酒行业进入存量竞争阶段，公司已优化产能布局，未来若有合适的并购对象将予以考虑。
• 公司持续推动新质生产力发展，加快智能化工厂建设，提升运营能力。

竞争与渠道策略

• 公司与大型商超和即时零售平台合作，积极推进青岛啤酒系列产品销售，上半年销量实现高增速。
• 公司与渠道合作开发自有品牌，满足消费者多元化需求，并动态优化产品包装结构以对冲成本上涨。
• 正在与古茗、瑞幸等企业洽谈合作，拓展鲜啤营销网络，丰富消费场景，推动传统与新兴渠道协同发展。

产品创新与品牌建设

• 公司形成覆盖不同口味、多品类的产品矩阵，推出全麦、生鲜、0糖轻卡等创新产品。
• 奥古特系列产品包括A6、A3等，公司将继续加强产品创新及宣传推广，提升品牌影响力。
• 青岛啤酒博物馆运营23年来接待超两千万游客，未来将开发更多沉浸式体验项目；TSINGTAO1903青岛酒馆等多元业态覆盖文化体验、即时消费、社交互动场景。

现金管理与未来规划

• 公司使用部分自有资金认购理财产品，提升闲置资金使用效率，2026年上半年资金管理收益显著增长。
• 公司将持续聚焦啤酒主业提升运营能力，综合运用现金分红、信息披露等措施，为广大股东创造更多价值。
• 针对股东关于加大分红或回购注销股份的建议，公司表示将持续优化市值管理工作，但需留足发展资金。