300918 南山智尚 2026年8月27日投资者关系活动记录表

投资者关系活动记录表 编号：2026-005 锦纶业务2026年上半年整体实现扭亏为盈，利润拐点落在第二季度，一季度仍受高折旧、产能爬坡、市场拓展费用拖累处于亏损区间；二季度随着产能利用率大幅提升、工艺良率优化、高附加值PA66订单放量，单季度顺利转正，锦纶正式迈入业绩兑现阶段。随着下半年产能利用率进一步抬升、单位折旧摊销被摊薄，叠加PA66高壁垒产品占比持续提高，锦纶板块盈利水平有望环比上行。 3、上半年，经营性现金流净额大幅增长的原因？ 公司经营活动产生的现金流量净额大幅增长，主要是锦纶新材料业务放量销售收现增加，公司统筹采购节奏、营运资金占用水平下降，主业现金转化能力与盈利质量得到明显改善。 4、公司上半年库存的构成？ 羊毛为保障秋冬订单提前备货，保有一定战略库存；伴随锦纶产能持续释放，新材料板块产成品库存有所抬升；传统主业库存结构保持稳健，整体备货匹配下半年订单需求。 5、印尼工厂目前的进展？ 印尼海外成衣项目建设稳步推进，规划成衣年产能16万套，项目力争2026年底竣工投产。建成后将构建“国内高端面料+海外成衣加工”的全球化协同布局，充分发挥区位政策红利，有效对冲国际贸易壁垒，拓展海外增量市场，助力服装业务实现产能出海、全球化发展，为传统主业培育中长期增长新动能。 6、机器人业务今年上半年的进展？ 上半年，公司依托超高分子量聚乙烯纤维优势布局人形机器人新材料赛道，自研高强传动腱绳已完成多家客户送样认证、实 现小批量订单，皮肤衣、柔性包覆等配套材料同步推进试样测试。目前相关业务尚处于客户培育认证阶段，暂未形成规模化收益，为公司中长期发展储备前沿新动能。 7、新材料业务的核心竞争壁垒是什么？ 公司新材料业务的竞争壁垒主要体现在：①依托高端纺织精密制造经验，将5S精益管理、批次追溯、稳定性管控平移至新材料板块；②前瞻布局高端差异化产品系列，持续迭代高强度、耐蠕变、细旦等高端产品；③积极推进国际认证和客户资质导入；④双纤维协同形成的刚柔复合材料体系，填补了智能柔性装备领域的国产材料供给空白。 8、户外运动赛道景气度如何？公司锦纶和面料产品如何受益？ 锦纶凭借耐磨、高弹、亲肤等优良特性，持续受益于运动服饰、轻户外、贴身功能面料高景气赛道。公司PA6产品主要应用于瑜伽服、防寒服、运动休闲、冲锋衣等领域，PA66产品在零下30°C环境下仍保持优异柔韧性，适用于户外服饰、特种防护等高端场景。随着居民消费持续升级，运动休闲、轻户外、功能贴身服饰持续高增，将长期带动高端锦纶纤维刚性需求。 9、新材料板块与传统纺织业务如何实现协同？ 公司依托高端纺织精密制造基因，将精细纺丝、柔性定制、全流程品控经验导入高性能纤维生产体系，走出差异化竞争路线。锦纶与超高分子量聚乙烯纤维形成刚柔互补的双材料协同体系，广泛适配人形机器人、柔性传感终端等前沿场景。传统产业为新材料业务提供稳健的现金流和技术支撑，形成“传统产业稳