002558 巨人网络 2026年8月27日投资者关系活动记录表

二、问答环节 1.《超自然行动组》未来的增长趋势。 答：2026年上半年，《超自然行动组》流水与用户规模保持较高水平，二季度运营保持稳定态势。暑期档与国民级IP《鬼吹灯》推出的联动地图“云南虫谷”迎来了一波新的用户增长。目前产品仍处在稳定的上升通道中，项目团队后续会不断完善产品玩法矩阵与IP生态，深化社区运营，从而持续扩大用户规模。 2.公司认为《超自然行动组》的竞争壁垒是什么。 答：“中式微恐”和“搜打撤”是《超自然行动组》的核心内容基本盘，但产品并不局限于此。产品本质在于引领玩家群体的玩法趋势，持续输出对应年龄段玩家喜爱的内容与热门话题。研发与运营层面，《超自然行动组》聚焦年轻女性用户喜好，打磨特色玩法、开展IP联动，打造具备社交话题度、能够带动好友结伴体验的游戏内容。后续也会继续坚持广泛吸纳用户诉求，依托敏捷研发体系快速迭代优化，将用户需求高效转化为游戏内落地玩法，在更广阔的大DAU赛道里保持产品竞争力。 值得一提的是，《超自然行动组》在各大社交媒体平台上的讨论量非常高，抖音官方账号粉丝突破300万，话题“#超自然行动组”播放量高达405亿次；快手粉丝492万，相关话题播放量超过1,258亿次；小红书粉丝259万，相关话题浏览量超105亿，讨论量超8,971万，产品在内容生态建设上的效果显著。 3.《超自然行动组》在海外市场的表现情况及未来规划。 答：《TombBusters》于2026年5月27日正式登陆日本、韩国、美国市场，上线首日跻身日本iOS免费榜第三、韩国第七，实现良好开局。目前正在加大海外研发投入，其中日本市场留存模型表现健康，后续自研团队将深耕日本市场，实现版本内容的持续本地化；产品已与知名游戏运营商Garena达成战略合作，依托其对东南亚、拉美市场的深度理解，联合推进上述区域的发行，预计于2027年第一季度登录东南亚、拉美市场，届时有望在海外市场拓展增长空间。 4.“征途”IP赛道2026年下半年到明年的发展趋势以及未来的新 品策略。 公司兼顾新游戏研发与存量老游戏精细化运营，同时持续拓展获客渠道。《原始征途》《王者征途》的买量投放，已由传统渠道延伸至小程序，并进一步拓展至支付宝、小红书、美团等高流量平台。 “征途”IP赛道新品有三个方向：1、下一个旗舰产品将以优化经济系统为核心，推进养成、社交体系革新，并通过题材与美术升级，兼顾老玩家体验与新用户拓展；2、延续《王者征途》的研发思路探索轻度MMO机会，发挥其在多平台的获客优势，适配用户碎片化游戏需求；3、布局端游怀旧新品，依托经典端游IP推出怀旧版本，挖掘存量IP的市场潜力。 5.公司对未来AI的看法。 答：公司十分重视利用AI技术提高研发效能，公司是国内较早实现AI与游戏深度融合的游戏厂商，已形成覆盖底层技术、玩法创新、研运全链路赋能的完整能力体系，技术先发优势突出。在推动AI技术在全业务流程的落地，已取得显著成效： （1）研发端：以《超自然行动组》项目组为例，AI技术已实现研发全流程规模化落地，代码研发环节AI生成占比超过80%（按新增代码行数统计）；策划配置环节AI参与率超过60%。 （2）运维端：公司启动建设智能化集成运营保障平台（IntelligentOperationsPlatform，简称“IOP”）一期，围绕统一数据与知识底座、数字专家系统和智能生产工具链，推动运营保障向智能感知、辅助决策和自动执行演进。 （3）AI产品探索分为游戏、非游戏两大方向： 非游戏方向：AI实验室自主研发了AI原生音视频产品VibeMe，海外累计用户突破百万，主要来自欧美等核心海外市场。在此基础上，公司依托在实时交互领域的技术积累，着力推动VibeMeAI向AI原生实时互动娱乐方向升级，并推进视频世界模型等前沿技术研发，探索实时生成、动态响应和持续演化的新型内容娱乐形态。 游戏方向：持续迭代AI玩法，先后推出AI残局挑战、AI假人等AI原生玩法，相关产品实践处于行业领先地位，后续将继续拓展更多AI玩法可能性。 6.公司本次大比例分红是否具有可持续性。 答：公司2026年中期分红总额约为15.15亿元，占2026年上半年归母净利润的70%；同时，公司还披露了《未来三年股东分红回报规划 （2026—2028年）》， 约定 如无 大额 投资 计划 或重 大现 金支 出，2026—2028年度现金分红金额占当年实现的归属于上市公司股东净利润的比例不低于70%；如有大额投资计划或重大现金支出，2026—2028年度现金分红金额占当年实现的归属于上市公司股东净利润的比例不低于20%。大额支出是指：公司该年度已发生及拟实施的对外投资、收购资产或购买设备等（募集资金项目除外），预计支出累计达到或超过公司最近一期经审计净资产10%的投资事项。公司希望在保持业务健康、长期的发展以及稳定分红之间达到好的平衡。 7.公司投资并购的思路。 答：公司在过去两年参股投资了多个优秀的AI应用项目，公司认为投资及外延并购是企业发展的重要手段，并对此持开放的态度。 8.游戏的递延周期是否有所变化。 答：2026年上半年游戏递延周期无变化。 9.2026年第二季度销售费用率26.4％，环比降低3.6%，第三季度加大买量后的费用率展望？ 答：2026年第三季度正值暑期，买量力度较第二季度有所增加，销售费用预计环比提升，公司会根据投放效果动态调整投放力度。