【联讯新三板每日风云榜】一周IPO市场回顾，过会三连发，新三板企业IPO审核魔咒打破

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 10 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每日风云榜 【联讯新三板每日风云榜】一周IPO市场回顾，过会三连发，新三板企业IPO审核魔咒打破 2017年11月16日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 一、热点评论 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 5 三、变更转让方式 ................................................................................... 5 四、挂牌与退市....................................................................................... 6 五、定向增发 .......................................................................................... 6 六、每日十大热点个股 ............................................................................ 7 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 10 一、热点评论 11月10日，证监会官网公布了最新IPO申报企业排队审核情况。截至2017年11月9日，处于IPO已受理状态首发申报新三板企业39家，已获得证监会反馈企业84家，预先披露更新8家，暂缓表决4家，中止审查企业17家，合计152家。目前来自于新三板的排队审查企业占所有排队审查企业（含中止审查）的30.2%，近期该比例首次下降。 图表1： IPO在审公司中新三板企业占比 资料来源:联讯证券 这个比例近期保持在30%之上，一方面体现出新三板已经成为首发上市公司的重要来源地，另一方面也说明了目前新三板企业IPO审核已出现了一定的积压现象。从下图中我们也可以看出，新三板企业占离上会最接近的预披露更新阶段比例不高，许多排队的新三板企业审核进度徘徊不前，而这也与三类股东问题有着密切的关联。 图表2： 不同审核阶段新三板企业占比 资料来源:联讯证券 上周新三板公司IPO审核终迎好消息，3家新三板企业顺利过会。先是11月10上 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 10 会的科华控股顺利过会，成为新发审委后第一家闯关成功的新三板公司，打破了近期新三板企业IPO频频失利的魔咒。净利润过亿的科华控股IPO过程顺利，从获证监会受理到成功过会，总共仅耗时316天；四天之后的11月14日，另一家新三板企业长江材料成功过会，长江材料从获证监会受理到成功过会，总共耗时509天；就在昨天，11月15日，第三家成功过会的新三板企业诞生，苹果公司在国内授权的最大手机售后服务商百华悦邦，从获证监会受理到成功过会总共耗时848天，终于拿到了上市的通行证。在此之前，由于一段时间内新三板企业IPO均遭遇到暂缓表决和被否的命运，引发市场各界对于新三板企业IPO现状的忧虑。如今三家公司过会的消息传来，对市场信心的提振作用很大。 但上周并不是所有上会的新三板企业都能顺利过会，鸿禧能源就遭遇了被否失利的结果。鸿禧能源是一家光伏企业，主要产品为太阳能发电系统和太阳能电池片。鸿禧能源2016年实现归母净利润1.2亿元，同比下滑8%，2017上半年实现归母净利润7234万元，同比下滑25%。业绩的不断下滑，以及关联交易、持续经营能力，二级市场多次出现1元/股交易等问题最终导致了鸿禧能源出局的结果。 上周，又有一家新三板企业挖金客（834003.OC）IPO进程进入预披露更新阶段，预计将于近期上会审核。挖金客是一家移动文化娱乐产业领域的整合服务提供商，主营业务是为语音杂志、游戏、动漫、阅读等移动数字娱乐产品提供内容整合发行、渠道营销推广、产品支付计费服务，以及为企业客户提供融合通信服务。公司2016年实现归母净利润4,091.34万元，同比增长8.08%，2017上半年公司实现归母净利润2,825.77万元，同比增长11.90%。挖金客的IPO之路可谓一波三折，公司IPO申请早在2016年6月就被证监会受理，但2016年11月公司即宣布终止审核，撤回了IPO材料，终止IPO的主要原因是公司股东结构将发生变化。在股权争议事项解决完毕后，挖金客随即重启申报了IPO，拟上市地点也从一年前的创业板变为上交所。如今挖金客再度闯关IPO，已是志在必得。 已过会原新三板公司怡达化学在过会不到两个月之后，已于昨日登陆创业板，而另一家已过会原新三板公司爱柯迪，也将于明日登陆主板。今年已有20家来自新三板的企业成功IPO过会，其中已有17家公司在A股市场成功上市。而算上往年数据，至今已有34家三板企业成功IPO，其中31家企业已登陆A股上市。 图表3： 今年成功IPO过会的新三板挂牌企业一览 序号 代码 名称 挂牌日期 摘牌日期 过会时间 上市板块 上市日期 所属行业 1 831645.OC 三星新材 2015-01-07 2017-02-24 2017-01-06 主板 2017-03-06 非金属矿物制品业 2 430568.OC 光莆电子 2014-01-24 2017-03-21 2017-02-28 创业板 2017-04-06 计算机、通信和其他电子设备制造业 3 831215.OC 新天药业 2014-10-23 2017-05-09 2017-04-12 中小板 2017-05-19 医药制造业 4 430599.OC 艾艾精工 2014-01-24 2017-05-24 2017-04-24 主板 2017-05-25 橡胶和塑料制品业 5 832362.OC 佩蒂股份 2015-04-23 2017-06-06 2017-05-10 创业板 2017-07-11 农副食品加工业 6 831517.OC 凯伦建材 2014-12-16 2017-06-27 2017-05-24 创业板 2017-10-26 非金属矿物制品业 7 430605.OC 阿科力 2014-01-24 2017-08-22 2017-07-04 主板 2017-10-25 化学原料及化学制品制造业 8 834864.OC 万马科技 2015-12-09 2017-08-18 2017-07-12 创业板 2017-08-31 计算机、通信和其他电子设备制造业 9 832582.OC 众源新材 2015-06-11 2017-08-17 2017-07-21 主板 2017-09-07 有色金属冶炼和压延加工业 10 832772.OC 银都股份 2015-07-17 2017-08-21 2017-07-25 主板 2017-09-11 通用设备制造业 11 833456.OC 世纪天鸿 2015-09-15 2017-08-29 2017-07-26 创业板 2017-09-26 新闻和出版业 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 10 序号 代码 名称 挂牌日期 摘牌日期 过会时间 上市板块 上市日期 所属行业 12 832933.OC 九典制药 2015-07-24 2017-09-15 2017-08-23 创业板 2017-10-10 医药制造业 13 832374.OC 丽岛新材 2015-05-13 2017-10-25 2017-09-12 主板 2017-11-02 金属制品业 14 834108.OC 万隆股份 2015-11-16 2017-03-07 2017-09-13 创业板 2017-10-19 计算机、通信和其他电子设备制造业 15 831103.OC 怡达化学 2014-08-22 2017-10-30 2017-09-20 创业板 2017-11-15 化学原料及化学制品制造业 16 834393.OC 爱柯迪 2015-12-14 2017-11-01 2017-09-26 主板 2017-11-17 汽车制造业 17 837311.OC 药石科技 2016-06-07 2017-06-16 2017-09-27 创业板 2017-11-10 医药制造业 18 831263.OC 科华控股 2014-11-03 —— 2017-11-10 主板 —— 汽车制造业 19 833138.OC 长江材料 2015-07-30 —— 2017-11-14 中小板 —— 非金属矿物制品业 20 831008.OC 百华悦邦 2014-08-29 —— 2017-11-15 创业板 —— 机动车、电子产品和日用产品修理业 资料来源：联讯证券 上周证监会对新三板拟IPO的反馈节奏加快。上周IPO审核状态由已受理变更为已反馈的企业有5家，分别是锐新昌(430142.OC)、绿岸网络（430229.OC）、旺成科技（830896.OC）、天丰电源（832283.OC）、帝尔激光(835053.OC)。此外，还有一家由中止审查恢复为已反馈的企业美之高(834765.OC)。申报受理方面则继续维持较冷清局面，上周仅有一家新增被受理的新三板公司之江生物(834839.OC)。 11月9日—11月15日，又有13家新三板企业宣布上市辅导。这13家公司业绩表现均较好，其中上半年净利润增长最快的是可观股份（838994.OC），同比增长227.96%。在这13家新上市辅导的企业中，出现了圣泉集团、海翼股份两家中报净利润过亿的优质企业，心动网络和兰卫检验两家也是新三板明星企业。在新三板市场政策红利不明朗的2017年，已经有越来越多的优质企业选择转板A股这一成长路径，优质企业流失也成为新三板市场不容忽视的问题。 图表4： 11月9日—11月15日新增上市辅导企业一览 序号 代码 名称 公告日期 2017年中报净利润同比增长率% 2017年中报净利润（万元） 挂牌日期 转让方式 证监会行业 1 838994.OC 可观股份 2017-11-15 227.96 650.13 2016-08-18 协议 批发和零售业 2 870644.OC 青蒿药业 2017-11-13 226.87 278.84 2017-02-16 协议 制造业 3 839473.OC 海翼股份 2017-11-14 220.68 31,657.48 2016-10-24 协议 制造业 4 831010.OC 天佳科技 2017-11-13 202.40 1,781.60 2014-08-21 协议 制造业 5 833131.OC 久盛电气 2017-11-14 91.56 1,894.66 2015-07-30 协议 制造业 6 871385.OC 永升物业 2017-11-09 62.35 3,497.59 2017-04-14 协议 房地产业 7 835212.OC 多想互动 2017-11-15 40.94 1,255.05 2015-12-31 协议 租赁和商务服务业 8 837663.OC 明阳科技 2017-11-