核心发现：从产能竞赛到资源锁定
大圆柱电池扩产提速，锂电、钠电双线布局。7月多氟多宁福新能源报批南宁基地30GWh大圆柱项目（46140电芯），总投资35亿元。年内其他重点项目包括山高新能1GWh、安徽厚基18GWh、海四达6GWh，宏润绿能0.6亿只圆柱+1.2亿Ah固液混合电芯投产，覆盖动力、储能、低空经济多元场景。
负极投资形成“低电价区域布局大型负极一体化基地”的发展趋势，配套绿电控制生产成本。7月中科电气70亿30万吨负极一体化项目落地四川泸州，6月国轩高科35亿10万吨负极二期落地内蒙乌海（一期13亿已建成投产），配套300MW光伏电站，实现100%绿电自给，目标打造全链路零碳负极基地。
7月资本市场延续并加强6月逻辑，加速向上游延伸。7月一体化布局进程提速，项目以龙头一体化项目为主导：湖南裕能240亿“矿化一体”（磷矿→磷酸→磷酸铁→LFP）、安纳达33亿“副产循环”（钛白粉→硫酸亚铁→磷酸铁）、中科电气70亿“绿电+负极”（水电→负极）。
月度总览
月度总览：总投资规模377亿元，20-60亿元项目密集落地。披露投资金额项目数，项目覆盖上游资源开采、中游材料加工、电芯智能制造及下游终端应用全产业链，环节布局更趋均衡。
产能投资维度对比
产业链环节分布：7月资本聚焦于LFP“一体化产能竞赛”。本月产业链投资呈头部聚集效应。资金高度集聚于上游关键材料环节，正负极材料合计占比超69%。
7月材料端（正负极+前驱体+胶粘剂）投资额占79.3%，其中正负极占比68.6%（环比+160%），正负极加前驱体占比74.9%（环比+118%）；本月正极材料以56.7%占比领先。湖南裕能240亿项目（80万吨LFP+100万吨磷酸铁占投资总额的45.5%，叠加中应集团26亿磷酸锰铁锂项目、安纳达33亿磷酸铁项目，正极材料环节在7月形成“龙头领投、多玩家跟进”的格局。
值得注意，正极投资“矿化一体”特征明显。湖南裕能240亿项目涵盖从“磷矿开采→选矿→磷化工→磷酸铁→磷酸铁锂→碳酸锂加工→电池回收”全链条、安纳达33亿项目同样采用“钛白粉副产七水硫酸亚铁→磷酸铁”的内部循环模式，实现核心原料自给。
技术路线分布：钠电材料端补链加速，固态产业化逻辑未变。
本月产业链投资，磷酸铁锂仍是投资绝对主力占比约57%（明确技术路线）；钠电池、固态电池等下一代新型技术路线合计投资占比约6%。具体看：
- 固态投资，继5-6月清陶、国祥世纪、中山微米侠、金钠科技、固一新能同步推进后，7月高能数造（西安交大材料化工研究所）全固态电池智能制造产线总装基地签约（5.5亿元），设备环节作为产业化先行受益领域，固态电池的产业化逻辑未变。
- 钠电投资，7月全部聚焦于负极及前驱体，包括北京中城新投（21亿硬碳负极）、极电特能（5亿硬碳负极）、中煌环保科技（硬碳前驱体+硬碳负极），延续5月的投资逻辑（硬碳负极-铝箔-电池），材料端补链加速，产业化拐点清晰。
企业投资集中度：7月投资热点由“龙头一体化项目”主导。
本月最大单体项目投资达240亿元，为湖南裕能的贵州裕能（瓮安）矿化一体新能源电池材料循环产业项目。7月产业热点进入“一体化产能竞赛”。湖南裕能（瓮安240亿磷矿-磷酸铁-磷酸铁锂-电池回收全链条矿化一体基地）、中科电气（70亿泸州30万吨石墨化配套负极一体化项目）、安纳达（33亿铜陵30万吨磷酸铁一体化项目）。竞争维度从“规模扩张”升级为“全链成本壁垒构建”。
CR10头部集中度92.6%前十强贡献超九成总投资额环比+26%。
区域投资地图：区域投资转向“资源+产业集群”驱动。
7月，锂电产业投资呈现出鲜明的产业集群特征，江苏与四川成为本月投资核心承载地，两省合计投资超116亿元，占当月总投资的22%。
- 江苏，主打高端技术与储能装备研发制造。英沃特21.9亿元储能装备基地、高能数造5.5亿元全固态电池智能制造产线、兆普电气5亿元固态变压器项目、志竟成3.8亿元动力电池智能终端零部件项目，覆盖固态装备、储能等赛道。依托完备的配套，江苏持续承接前沿技术产业化投资。
- 四川聚焦中游实体产能，项目全部集中在负极、隔膜、锂电回收等环节。中科电气70亿元负极材料一体化项目、惠强新材湿法隔膜项目、永晗科技30万吨锂电回收再利用项目。
头部企业投资分析
湖南裕能：240亿“矿化一体”重注，构筑成本资源护城河。
80万吨LFP
矿化一体
240亿元
配套100万吨磷酸铁+磷/铁/锂上游资源+电池回收产线
磷矿开采→磷酸→磷酸铁→LFP→废电池再生
本月全行业最大规模投资项目
贵州裕能（瓮安）矿化一体新能源电池材料循环产业项目
该基地规划建设80万吨LFP、100万吨磷酸铁及上游磷/铁源、碳酸锂加工、电池回收等全链条产能，总投资240亿元，总建设周期5年，前18个月计划投资50-80亿元，项目选址贵州省黔南布依族苗族自治州瓮安县。
战略信号：以产能换资源、以规模锁成本，以成本优势支撑定价权巩固龙头地位
湖南裕能依托瓮安的资源，实现“磷矿→磷酸→磷酸铁→磷酸铁锂”的全链条自给，中间环节利润完全内部化，外购原料的价格波动风险被最大限度隔离。湖南裕能本质是“以产能换资源、以规模锁成本”的战略卡位，从“正极材料制造商”升级为“矿化一体新能源材料平台”，构建起以“全链条利润内部化”为核心的、同行难以复制的成本与资源双重护城河。同时，湖南裕能宣布自8月1日起对全系列产品上调加工费2000元/吨，反映出供需紧平衡下头部企业定价权正在回归。
中科电气：70亿重仓泸州，进入“超大产能基地”竞争。
30万吨负极总产能
70亿元总投资
负极一体化
覆盖磨粉造粒、预碳化、高温改性、包覆碳化、成品加工
一期47亿、二期23亿
一期20万吨+二期10万吨
四川泸州年产30万吨锂离子电池负极材料一体化建设项目
该项目规划年产30万吨负极材料，分两期建设：一期20万吨（47亿元）、二期10万吨（23亿元），选址四川泸州（长江）经济开发区。项目覆盖造粒、包覆、自研艾奇逊石墨化炉、筛分除磁全工序，同步配套园区光伏专线实现绿电稳定供给；主打6C快充人造石墨、硅碳复合负极，同步适配动力电池、储能、钠离子电池多元应用场景。
战略信号：“绿电+超大产能基地”重构负极成本与规模优势
中科电气此前终止了甘眉工业园、兰州新区、摩洛哥三个合计规划产能33万吨、总投资约103亿元的负极材料项目，7月即重仓泸州70亿元30万吨锂离子电池负极材料一体化建设项目。中科电气一方面是通过“砍旧上新”的战略节奏，将分散的产能布局，集中资源打造“超大产能基地”，另一方面依托四川丰富的水电资源，打造成本优势，以构建负极材料行业的成本护城河。
多氟多：35亿30GWh，大圆柱赛道进入产能全面竞赛。
30GWh锂电产能
辅料自产产线
35亿元
宁福新能源四工厂项目
46140-30Ah电芯及模组
同步配套
宁福新能源四工厂30GWh锂电池项目
多氟多控股子公司宁福新能源在广西南宁青秀区伶俐工业园投建第四大电池工厂，总投资35亿元，采用园区标准化厂房租赁模式，企业负责全套电芯、模组设备采购、安装运营。核心产品为46140-30Ah大圆柱电芯及配套模组，同步配套建设NMP回收液提纯、碳纳米管导电浆料、电池铝壳及PET热缩套管膜生产线，实现核心辅料自主供给。南宁基地已建成一工厂（10GWh）、二工厂（10GWh）均已投产，三工厂（20GWh）计划2026年7月建成投产，本次四工厂30GWh落地后，南宁基地总产能突破70GWh。
战略信号：从“技术验证”到“产能竞赛”的跨越
多氟多在完成大圆柱产品技术验证的情况下，加速扩张产能，抢占大圆柱赛道先发份额。同时，依托南宁本地新能源整车产业集群，缩短供应链半径，优化物流与交付周期，形成区域产业集聚优势。
月度终止/调整项目
项目终止/调整与行业风险预警
7月行业信号：行业整合加速推进
5月项目终止主题是“传统产能出清”，7月则升级为“理性收缩”。天赐材料通过“砍旧换优”，终止南通26.54亿元项目，转向江苏溧阳现有20万吨基地技改扩容，投资策略从“新建规模扩张”转向“存量优化扩容”的审慎转变；湖南裕能则通过“砍旧上新”，终止50万吨铜冶炼项目，开启240亿元矿化一体新项目，淘汰不具备成本与资源禀赋优势的项目，加速一体化布局。
2家头部企业“砍旧换新”的行为，正将有限资源集中投向自身最具竞争优势的业务和项目，行业整合加速推进。
