粘胶短纤产业链月报（2026年7月）

市场逻辑： ①溶解浆价格坚挺，粘胶短纤成本支撑犹存。 ②下游需求弱势延续，人棉纱原料采购心态谨慎。 ③粘胶短纤装置检修与重启并行，粘胶短纤供应量小幅波动。 7月份粘胶短纤市场横盘整理。月内溶解浆价格坚挺，粘胶短纤成本支撑坚挺，市场价格延续坚挺走势，但需求淡季氛围延续，粘胶短纤出货速度放缓，行业库存小幅增加。 本月溶解浆、硫酸等原料走势偏强，粘胶短纤仍存一定成本支撑，市场价格延续坚挺走势，但液碱价格走势放缓，月内粘胶短纤生产毛利略有修复，下游纱企按需跟进，但需求偏弱下人棉纱企业提货谨慎，粘胶短纤厂家虽已执行订单发货为主，行业库存较上月增长。 第一章本期市场概述 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 1.1国内粘胶短纤月度市场分析 原料成本走势仍相对坚挺，粘胶短纤产业链价格走势偏强，截止7月29日纺纱类粘胶短纤均价在14200元/吨，环比上涨0.91%。 本月粘胶短纤市场均价走势坚挺，截止今日粘胶短纤月均价格在14200元/吨，较上月上涨129元/吨，环比上涨0.91%。月内原料走势坚挺，成本支撑下，粘胶短纤报盘延续坚挺走势，但下游纱企需求弱势下补货心态谨慎，原料采购按需跟进，粘胶行业库存略有上涨。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 本月（7月）粘胶短纤市场均价延续坚挺走势。主原料溶解浆与硫酸价格坚挺，粘胶短纤成本支撑犹存，月内下游补货节点来临，成本支撑下粘胶短纤报盘延续坚挺走势，但人棉纱企业受需求弱势影响，补货较为谨慎，多按需跟进，粘胶短纤市场成交节奏略有放缓，行业库存略有上涨，但整体仍维持在偏低水平。成本及供需博弈下，月内粘胶短纤市场震荡整理。 本月（7月）国内人棉纱市场偏弱整理。月内粘胶短纤价格坚挺，人棉纱成本支撑下，部分人棉纱企业报价暂无明显波动，但终端淡季氛围仍在延续，人棉纱企业出货压力犹存，成品库存呈上涨态势。需求疲弱下，月内多数品种人棉纱市场成交重心呈下降趋势，人棉纱行业交投氛围整体较为清淡。 第二章月度供需平衡分析及预测 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 市场供应增加，下游刚需跟进，月内粘胶短纤供需差略有扩大。月内西南地区粘胶装置检修结束，粘胶短纤行业供应略有增加，下游按需跟进，但需求弱势下纱企采购心态谨慎，因而本月粘胶短纤市场供需差增加，但整体仍维持在偏低水平。 供应方面：本月，山东、东北以及西北部分地区装置轮检，但西南装置检修仍存持续逐步恢复，其他地区粘胶短纤厂家生产装置均处于正产生产阶段。截止7月29日粘胶短纤6月份总供应量在49.70万吨，较6月份增加1.57万吨，环比上涨3.27%。 需求方面：月内人棉纱企业多处于正常生产状态，原料采购延续按需跟进模式，但需求淡季氛围延续，人棉纱出货压力犹存，成品库存持续上涨，纱企补货心态较为谨慎，粘胶短纤市场交投氛围较为一般。 数据来源：隆众资讯 第三章成本利润分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 3.1粘胶短纤生产毛利分析 粘胶短纤成本利润及价格的影响逻辑：综合近十年的数据波动来看，粘胶短纤装置利润波动方向更多参考实际的供需调整，包括且不限于检修计划及下游行情波动等；当粘胶短纤价格处于上涨状态时，价格波动方向更多参考供需变化和情绪预期；当粘胶短纤价格处于下跌状态时，价格波动方向更多参考下游采购需求的变化。 生产毛利分析：本月粘胶短纤平均生产毛利在-69.05元/吨，环比上涨83.69元/吨，增幅为54.79% 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 本月溶解浆及化工原料硫酸市场价格价格走势偏强，粘胶短纤成本支撑犹存，月内粘胶短纤价格延续坚挺走势，同时液碱价格略有下降，本月粘胶短纤生产毛利水平有所修复，但整体价格涨幅仍不及原料，粘胶短纤行业利润仍处于负值区间。整体来看今年化工原料市场价格较往年处在高位，与去年同期相比，粘胶短纤生产毛利低于同期水平。截止7月29日粘胶短纤生产毛利在-69.05元/吨，环比上涨83.69元/吨，增幅为54.79%。 3.2人棉纱生产毛利分析 人棉纱成本利润及价格的影响逻辑：综合近十年的数据波动来看，人棉纱利润波动方向更多参考实际的供需调整，包括且不限于检修计划及下游行情波动等；当人棉纱价格处于上涨状态时，价格波动方向更多参考供需变化和情绪预期；当人棉纱价格处于下跌状态时，价格波动方向更多参考下游采购需求的变化。 生产毛利分析：本期人棉纱涡流纺平均利润-157元/吨，环比减少286元/吨，跌幅在-222%；人棉纱环锭纺平均利润在336元/吨，环比-193元/吨，降幅在-36.49%。原料方面：粘胶短纤平均生产毛利在-69.05元/吨，环比增加83.69元/吨，增幅在54.79%。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 本月人棉纱行业利润水平较上月相比呈现下滑趋势，月内粘胶短纤价格走势坚挺，人棉纱成本压力犹存，同时需求弱势下，人棉纱市场成交价格呈下降趋势，因而本月人棉纱利润水平承压下滑。 3.3产业链价值传导分析 本期粘胶短纤及上下游产业链利润走势分化。近期原料价格走势坚挺，粘胶短纤在成本支撑下价格横盘整理，同时部分化工原料走势放缓，粘胶短纤利润略有修复。粘胶短纤价格坚挺，人棉纱成本支撑与压力并存，但月内终端需求淡季延续，人棉纱市场成交重心下降，利润空间整体呈现下滑趋势。 第四章供应分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 4.1产量及产能利用率分析 本月粘胶短纤产能利用率较上月降低，产量较上月增加。7月粘胶短纤产能利用率在88.25%，较上期减少-0.73个百分点，较去年同期增加5.94个百分点。月内山东、东北以及西北地区部分装置轮检，月内行业开工有所波动，但西南地区部分装置检修结束，7月整体行业供应略有增加。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 4.2检修损失量分析 7月山东、东北以及西北部分装置轮流检修，行业检修损失量较上月增加。月内部分装置检修，其余装置多维持正常运转模式，7月行业损失量较上月增加。 7月检修损失量为5.35万吨，环比增加0.49万吨，增幅10.18%，同比减少2.49万吨，降幅-31.80%。月内山东、东北以及西南部分粘胶装置检修，2026年7月损失量较上月增加 数据来源：隆众资讯 4.3下期装置检修计划 截至撰稿当日，东北地区粘胶装置检修进入尾声，山东地区部分装置轮检延续，江苏地区部分装置8月存检修计划，其余工厂正常运转。 第五章需求分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 5.1国内下游需求分析 7月份人棉纱整体开工水平暂稳。7月份人棉纱开工在60.51%，环比持平，同比下滑4.24%。 数据来源：隆众资讯 本月人棉纱行业开工在60.51%，环比持平，同比下滑4.24%。本月人棉纱厂家多维持稳定开工，行业开机暂无明显波动。月内纱线成本支撑与压力并存，然下游布厂补货积极性有限，纱线市场出货较为缓慢，业者多持看空心态。 第六章库存分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7月底粘胶短纤工厂实物库存收于8.71万吨，环比增加0.35万吨，增幅在4.19%；同比减少8.36万吨，降幅-48.97%。月内下游纱线市场多以正常生产为主，纱企开机暂无明显波动。但人棉纱受需求淡季影响出货承压，成品库存上涨，纱企原料补货心态谨慎，粘胶短纤厂家以签单、发货为主，但市场成交氛围平平，因而本月粘胶短纤行业库存先增后降，但整体来看仍呈现上涨走势。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7月份人棉纱成品库存呈现上涨趋势，原料库存整体先增后降。成品库存收于22天。环比增加5天；原料库存收于21天，环比降低4天。 成品库存方面：受终端需求弱势影响，布厂出货承压，人棉纱企业出货不畅，新单跟进不佳，纱企成品库存呈上涨态势。 原料库存方面：月初纱企重心多以消耗现有库存为主，原料采购按需跟进，进入月中旬粘胶短纤市场新价出台，纱厂多按需补货，月内人棉纱行业原料库存多呈现上涨趋势，但受需求影响，纱企采购心态整体较为谨慎，原料库存增幅有限 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第七章进出口分析 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 7.1进口分析 6月，粘胶短纤进口量1.12万吨，进口量环比增加0.12万吨，增幅12.26%，同比增加0.23万吨，增幅25.43%。6月国内粘胶短纤需求尚可，粘胶短纤进口量较5月增加。预计7月进口量或小幅增加，主要原因在7月国内粘胶装置检修较多，粘胶短纤进口量或略有增加。 从1-6月的贸易伙伴对比来看，我国粘胶短纤进口的主要国家及地区一直为奥地利、印度尼西亚、泰国等。由于这些国家粘胶短纤生产稳定，且资源丰富，运输方便，符合国内下游需求，成为我国主要的粘胶短纤进口来源国，与其他国家与地区体量差异明显。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 7.2出口分析 6月，粘胶短纤出口量为2.64万吨，出口量环比增加0.4万吨，增幅11.37%，同比+0.16万吨，增幅6.55%。6月国内粘胶短纤外贸重心仍以出口为主，但因外需尚可，6月粘胶短纤出口量整体较上月增加。预计7月出口量或小幅波动，主要原因在7月下游及终端淡季延续，同时国内装置检修较多，预计出口量或略有降低。 从1-6月的贸易伙伴对比来看，出口变化整体较为有限，土耳其、阿联酋、印度尼西亚、越南等仍为主要出口贸易国。其中土耳其和阿联酋为最主要的出口贸易国。这些国家人口众多，地理位置运输方便，对粘胶短纤需求量较大，成为我国主要的粘胶短纤出口贸易国。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 第八章下月市场展望 快速定位：概述丨供需平衡丨成本利润丨供应丨需求丨库存丨进出口丨市场展望丨方法论丨声明 8.1供需展望及心态调查 8月东北地区装置检修进入尾声，但山东、江苏以及西南部分粘胶装置仍存检修计划，预计粘胶行业开机或仍将下降。需求方面，终端淡季逐步深入，人棉纱企业但新单跟进有限，出货压力犹存，纱企原料采购心态较为谨慎，多按需跟进，预计8月粘胶短纤市场交投或延续平淡氛围，但目前成本端走势仍相对坚挺，成本及供需博弈下，预计8月粘胶短纤市场或震荡整理。 数据来源：隆众资讯 数据来源：隆众资讯 截至2026年7月29日，对国内粘胶短纤市场参与者8月心态调研的结果显示，7月市场观点：85%看稳，15%看跌，0%看涨。看稳者心态为：目前成本尚存一定支撑，下游纱企重心多消耗现有库存，原料采购积极性有限，粘胶市场多维稳运行。看跌者心态为：下游及终端需求仍缺乏实质利好提振，下游对高价原料接受度一般，预计粘胶短纤仍存一定下降空间。 8.2后市预测 8月预测：预计下期粘胶短纤市场整理运行。供应方面：8月份山东、江苏以及西南部分粘胶短纤工厂仍存检修计划，届时粘胶短纤行业供应或有所下降。需求方面：纱企需求弱势下出货压力犹存，新单跟进表现欠佳，人棉纱市场交投氛围整体较为平缓，原料采购积极性有限，重心多以消耗现有库存为主。成本方面：溶解浆市场走势仍相对偏强，粘胶短纤仍存一定成本支撑。因此预计8月份粘胶短纤在需求和成本博弈下市场成交价或整理运行，预计在14200元/吨，环比持平。 数据来源：隆众资讯 未来三月预测:2026年8月-2026年10月，原料价格走势坚挺，粘胶短纤成本支撑仍存；下游成交氛围仍相对平淡，需求方面按需跟进为主，粘胶短纤价格存一点松动空间。成本与需求博弈下，预计7-9月份粘胶短纤市场整体呈现先涨后降的走势。 下期关注点： ①粘胶短纤装置检修情况。②溶解浆及硫酸市场价格走势。③人棉纱行业成品库存与原料补货情况。 第九章方法论 快速定位：概述丨供需平