黑色日报20260828(1)

铁矿石产业期现日报

核心观点：

• 短期震荡运行： 连铁主力合约昨日震荡运行，受焦煤强势带动，但自身缺乏驱动。
• 海运费上涨： C5、C3航线海运费分别上涨0.67、0.1美元/吨。
• 基本面分析：
  • 发运量： 8月中下旬发运中枢边际走强，但到港量仍偏低；澳大利亚发运季节性波动，巴西走弱，非主流改善。
  • 需求端： 本周铁水产量环比下滑，钢厂盈利率持稳；焦煤供应紧缺导致钢厂利润承压，铁水复产延期。
  • 库存： 港口库存持平，疏港量回落，钢厂库存微降，全口径库存小幅去库，但受台风影响波动。
• 短期与中长期展望：
  • 短期： 铁矿石受铁水复产预期和需求边际改善支撑，但缺乏驱动，主力合约运行区间参考690-740。
  • 中长期： 供应压力较大，供需偏宽松格局或持续，01合约逢高布局空单。

关键数据：

• 海运费：C5航线+0.67美元/吨，C3航线+0.1美元/吨。
• 铁水产量：本周环比下滑。
• 港口库存：持平，疏港量小幅回落，钢厂库存微降。

研究结论：

• 短期铁矿石缺乏明确驱动，需关注供需变化和台风影响。
• 中长期供需偏宽松，建议逢高做空。