黑色日报20260518(1)

向业务资格：证监许可【20111292号2026年5月18日 钢价总体呈现高位回落走势，在热卷3500，螺纹3300附近，钢价面临压力。周度数据显示，产量持平，表需修复。库存维持较好去库。近期钢厂利润好转，但受环保督察影响，部分钢厂检修增加，影响铁水持续在239附近波动，并未进一步增产。受五一假期影响，表需下滑，上周修复至五一节前水平，需要关注环比是否继续走高。从品种材看，螺纹和热卷维持较大供需差，预计后期维持去库走势。前期钢价走强更多收到海外钢价上涨影响，随着钢价上涨，吨钢利润走扩，高炉和电炉都有利润；同时价格也接近去年反内卷交易高点，短期估值稍高，进一步上涨需要更多利好出现。从需求端看，内需同比下降，外需增长；但总需求依然是同比微降预期。4-5月出口环比好转，影响钢材出口量将修复至同比持平水平，后期需要关注出口是否还有增量。操作上，全球能源抬升将影响钢价中枢上移，并且钢材库存压力不大，往下交易空间有限，依然建议回调偏多操作为主。10月合约螺纹和热卷分别关注3200和3400附近支撑。 数端来源：Wind、Mystee、富宝资讯、广发期贷发展研究中心，请仔细阅读报告尾端免责声明。 本绥告中的信电均来源于核广发期贷有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完稳性不作任何保证，本报售反映研究人员的不同观点，见解及 分析方法，并不代表广发期贷晚共附属机构的立场，在任何情况下，报告内育仅供参考，报告中的信息或所表达的应见并不构成所述品种买实的出价就询价，没资者据此，如引用、刊发，需注明出处为广发期货， 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铁矿石产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 徐艺丹Z0020017 近期宏观因素加剧波动、成材涨势放缓、海运费攀升、供需格局转变，铁矿多空因素交织。供应端，5月铁矿发运中枢将继续上移，在溴巴雨季影响基本结束、矿山财年冲量以及非主流矿山持续发力的情况下，供应将边际走强，到港量均值或将在2550-2650区间内。需求方面，铁水产量环比小幅微增，维持在高位水平。受西南地区限产以及出口排单影响，短期铁水增速放缓。成材供需矛盾有限以及终端需求缺乏边际走强的动能，预计短期炼钢需求边际增长空间有限。库存方面，到港中枢回升下港口库存去化持续放缓，在供应存在增长预期的情况下，后续铁矿或由去库转为小幅累库。综合来看，铁矿石面临供给边际走强、铁水见顶的供需转弱格局，但宏观扰动持续、铁水维持高位、海运费举升的情况下对矿价仍有支撑。110美金向上将刺激非主流增量，短期压力位依旧存在。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 焦煤产业期现日报低监件司【2011】 知识强，求实奉献，客户至上，合作共育 知识图强， 硅铁产业期现日报 硅锰产业期现日报