国联民生医药海泰新光2026年半年报业绩交流会

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年公司营收3.2亿元，同比增长21%；归母净利润7600万元，同比增长2.5%；扣除汇率与股份支付后，营收同比增长14.5%、净利润同比增长28% 2. 上半年医用内窥镜业务收入2.5亿元，同比增长21%，占主营收入78%；光学业务收入近7000万元，同比增长20%，占主营收入22% 3. 上半年外销占比76%，海外产能主要依托美国、泰国子公司，90%产品通过两地工厂完工后发往客户 4. 研发投入3800万元，同比增长16%，占营收12%；新增申请与授权专利各15项，含TGV镀铜、新型隔离器等领先技术 5. 核心产品进展：与美国大客户合作的下一代内窥镜系统已定型，进入小批量试制；3D、4K荧光三合一内窥镜获注册证，下半年国内销售；一次性窥镜完成样机验证，下半年小批量生产并申请注册 6. 光互联业务布局：分为光学器件（PBS、滤光片等）产能扩充及新型光互联技术研发两条线，淄博、青岛光学产能2026年11月爬坡，2027年二季度形成每月200万个产能；重点布局美国市场，部分产品获客户初步验证与小批量订单 二、投资线索 1. 医疗业务：美国市场下一代内窥镜配套模块已备量产，气腹机（带耗材）在美国完成多轮动物实验，申请美国公司注册；国内自主品牌内窥镜覆盖24省市100多城市，130多家医院销售，500多家医院试用 2. 光互联业务：PBS产能2026年11月达每月60万个，2027年二季度达每月200万个；新型隔离器技术领先，获客户订单且需求前置，有望在2027年加速贡献收入；TGV镀铜技术达玻璃20微米厚度，全球领先，正谈合作与商业模式 3. 产能布局：美国、泰国子公司二期产线（含光学加工、GMP车间等）建设顺利；淄博、青岛光学产能扩充，泰国将自建26亩地的生产基地，覆盖医疗与光互联业务三、风险与关注 1. 外部风险：中美地缘政治、关税政策、汇率波动（上半年汇兑影响约1700万元）；美国FCC对光模块进口限制，公司产品为无源器件，影响有限 3. 时间节点：美国大客户下一代内窥镜上市时间未最终确定，需等待客户计划；光互联产品量产与市场验证存在不确定性四、后续计划 1. 产能建设：推进美国、泰国、青岛、淄博子公司产线建设，2026年11月完成淄博光学产能扩充，2027年二季度达每月200万个光学器件产能 2. 研发投入：维持研发占营收12-13%，加大光互联领域投入，下一代光互联技术（如NPU相关）研发中 3. 市场拓展：重点拓展美国光互联客户，推进国内自主品牌内窥镜与海外科室（泌尿、肛肠、心外科等）产品注册与销售 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国联民生医药海泰星光2026年半年报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明根据证券期货投资者适当性管理办法。本次电话会议并服务于国联民生证券研究所白名单。客户本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。国联民生证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失，承担任何责任。 未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式。复制刊载转载转发引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任，由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。呃，各位投资者大家这个下午好啊，那个欢迎大家来参加这个海泰星光的2026年呃半年报的业绩解读的这个线上的电话会议啊，那个本次呃电话会议呢，也是由呃多家券商联合主办啊，我我介绍一下主办券商好分别是国联民生国商中泰开源中心电投招商华富太平洋申万红岩东方深夜西部天丰中游中英平安东北华云华创东吴华安国泰通浙商国海号多家线上联合主持啊我我是那个今天的那个主持人呃国联民生的医药研究员啊，那个张明阳在线还有我们的这个呃联系首席哈养方哈那个这个这个大家也看到了这个公司已经把报表透出来了。 哈呃，那个讨论度也很高啊，尤其在咱们这个今年哈整个海带星光也是个超这个超级的一个大牛股哈呃甭管是医药的人还是全行业的人都关注度很高啊，我们在这过程当中呢，也一直呃很看好公司的这个这个这个这个这个这个整个的战略发展状态哈，我们也最近这个也发了这个公司的这个报告啊，各位可以各位投资者也可以看一下啊，那今天我们借着这个半年报的机会啊荣幸的，请到了公司的几位这个领导吧，在线跟大家针对半年报和后面的一些呃业务的一些发展的一些战略情况，跟各位投资者做个交流啊，我介绍一下那个呃线上的这个呃几位领导啊，他们分别是那个董事长啊，郑董啊董事董事总经理董事总经理郑总还有这个副总呃董秘财务总监啊，汪总还有这个独立董事啊。 王总啊，四位领导在线跟大家做交流啊，那个呃，我开场就不多说了啊，我先把那个时间先交给公司领导啊，完了之后公司领导先整体给大家这个分享一下整体的情况，完了我们再互动问答啊，好那个领导我把时间交给你啊不是呢，是在这里呢？首先欢迎。啊，星光那个夜行说会。嗯嗯，感谢大家对公司的一个关注。 呃，我是公司的总经理啊，我在这里呢，就由我来代表公司就2026年上半年的一个经营情况，进进行一个简单的说明。呃，同时说明过后呢，也欢迎大家，我们进行沟通交流。呃，我们2026年的上半年公司的营业收入是3.2亿元，比2026年上半年的2.66亿增长了21%。嗯，在这个上半年里面，我们的医用还是以医用内窥镜业务和光学业务为为主营业务？ 呃，其中这两块业务呢都得到了一个增长，其中内窥镜业务增长了21%，呃光学业务同比增长了20%。嗯，在26年上半年度归属于上市公司股东的净利润是7600万元，比2025年的7400万增长了2.5%呃，扣费净利润增长了1.7%，呃，在今年上半年那个美元。汇率的走弱啊现在大概是在6.8左右啊，这个是对我们上半年的营营业收入和利润等的影响是最直接的。呃。 另外呢，我们上半年还有一个股份支付的一个一个支出，嗯，所以扣除掉那个美元汇汇率的变化影响和股份支付的话呢？我们嗯，上半年的营收同比应该是增长了2%，14.5，利润是增长28%。嗯，上半年我们的主营业务收入是3.2亿元，占公司营业收入的99.73%嗯，主营业务非常突出。嗯，主营业务的毛利率65%比25年嗯，上半年的64.63%略有提高啊整体的这综合毛利率是保持恒定的啊。 呃2026年上半年我们医用内窥镜产品收入是2.5亿元。与2025年半年度相比的话呢，呃增长了21%占公司主营收入的78%。嗯，所以我们公司在上半年的呃业务收入呃，占比还是以内规定为主。嗯，26年上半年光学业务的收入是接近7000万元，比25年的5700万增长20%。 占公司主营收入的22%。如果按照销售区域划分的话，我们26年呃，上半年国外销售占比76%，国内的销售占比24%，所以我们公司的主主营业务仍然是以外销为主。嗯，26年上半年我们也取得了一些那个研发成果啊，嗯，我们在上在26年上半年的研发投入是3800万比25年上半年的3300万，增长了16%，占到营业收入的百分之。12这个这几年我们基本都都保持在12~13%的一个啊，研发支出占比啊，另外呢，我们在20年上半年新增专利申请15项。 呃，新增授权专利也是15项。嗯，在重点的研发项目里面，我们和美国大客户合作的下一代内窥镜系统相关的产品，呃，现在项目进展顺利，有部分产品已经陆续在定型，而且开始小批量试制。呃，另外我们针对于妇科头颈外科这重点科室的影像设备还有手术期限。呃，还有配套方案都在陆续的推出，今年上半年多款产品已经提交注册，有一部分产品已经呃截止到现在已经获批呃，下半年将会向上市销售呃，另外我们嗯，3d.4k荧光三合一的内窥镜系统，嗯，到目前为止已经获得了注册证，呃，今年上半下半年会正式在国内进行销售。 在一次性滤镜上面，我们的剩余镜已经完成了样机的验证。下半年开始小批量生产。并且计计划在今年下半年提交产品的注册。另外，我们针对于那个算力光互联的那个呃光学产品，一些核心工艺，还有自动化量产工艺，还有光学器件，还有一些光学部件，我们在今年上半年加大了那个呃，研究和开发呃相关的技术和产品。 嗯，取得了一些阶段性的进展，也获得了一些客户的认可。呃，这为我们进一步呃做量产规划打下了一些呃技术基础。嗯，26年上半年公司的重点工作。呃，完成的工作包括第一个我们在青岛爱国子公司，还有美国子公司形成的内窥镜和光源模组产业布局的基础，上面我们上半年进一步开展了泰国子公司和美。 美国子公司的二期产线建设这二期产线建设包括光学加工镀膜，还有维修，还有整机装配，还有那个用于1次性耗材的gmp车间。嗯，这些建设哈目前产线建设进展顺利。呃厂房装修和部分设备已经安装到位。呃，另外，我们在淄博子公司完成了g.M.P生产车间和经济型内窥镜生产线的建设。 呃，这样为公司扩展，包括一次性内窥镜的耗材类产品，还有门诊用的内窥镜产品提供了那个生产条件。嗯，第三点，我们针对于下游应用行业对光学器件的一个爆炸性的需求，呃公司在青岛和淄博启动了光学器件产能的破产计划，呃，相关的厂房建设设备扩充和人员招聘培训。呃都已经在上半年开始，呃开始进行啊。另外，我们通过投资入股和产业协同的方式，扩展了我们在光互联部件产品在在那个精密封装，还有自动化生产上面的一些一一些能力。 嗯，26年下半年我们的重点工作呃，包括要持续完善，嗯，青岛公司还有泰国子公司，美国子公司的产业布局，优化产业链的协同。嗯，另外，我们会加快青岛和淄博子公司光学器件的产能建设，尽早达到破产的计划。第三个我们会推进和参股公司的产业，协同拓展公司在公司在光互联部件产品的生产制造能力。呃，第四点我们会有序的推进医疗内科性相关产品的研发，确保美国市场和国内市场的竞争力。 呃第五点我们会加快光学期间量产自动化工艺研究，确保产能的产能产效的竞争力。总的来讲，我们上半年的呃经营情况跟我们在年初的时候是预期是一致的，呃，除了我们在传统的就是我们的医疗呃业务和传统的光学业务基础上面呢？我们针对于这个光互联的呃，技术和产品开发做了，还报告了一个产能的扩充，我们做了一些工作。嗯，我们在应该在今年下半年和明年，我们在医疗和这个光复联这个光学的业务上面，我们都还是面临着很好的一个发展机会。 呃，但是我们挑战也是蛮大的，包括就是中美之间的这个。政治地缘关系还有关税的这个呃风险，另外还有这个汇率的不稳定性。嗯，所以我们会尽量的克服这些不利的因素。嗯，在全球把我们那个中美泰3d的这个产业链嗯，充分的协同起来嗯。 推动我们医疗和那个光学的同步发展，呃，我们的公司半年的情况基本上是这样呃，各位投资人啊，我就简单的说到这里。好嘞好嘞，谢谢郑总您解释的非常清晰，把上半年经营情况，大家关心的呃，医疗端的包括光学端的给大家都这个相对来讲梳理的比较清楚了，那我们接下来进入到提问环节，麻烦会议秘书，先播报一下提问方式，谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。 您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢大家好，如需提问电话端的参会者，请先按话机上的星号键再按数字一网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问或点击旁边的举手按钮申请语音提问。谢谢哎好嘞哎，各位领导好我这边是国联民生医药分析师杨芳我先就就是那个市场关注的。 呃，这个问题提两个小问题。哈第一个是关于咱们光通信相关的，其实刚刚郑总已经提到咱们在光互联相关产品的一个布局，我想请领导给我们稍微系统性的一个梳理一下。就是目前在光通信领域，咱们可以提供哪些产品，然后未来咱们会做哪些产品上的一个布局和延伸？呃，这是从产品端的一个角度，第二个呢是从呃客户端的角度，目前国内外咱们接触了哪些类型的一个客户储备的客户大概是怎样的？ 未来客户的一个呃，这个拓展情况是怎样的？目前的一个验证情况大概是怎样的一个进展，呃，然后呢？我们看到咱们淄博二期也这个这个也呃，这个这个建成了嘛，投产了就是公司目前在这个产能就光通信这一块的一个产能布局呃，以及以后续的一个产品以及业务的一个放量预期大概是怎样