新安股份2026年半年度投资者交流会纪要

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心经营成果 1. 2026年上半年实现营业收入85.63亿元，同比增长6.26%；归母净利润2.54亿元，同比大幅增长268%，扣非净利润2.11亿元，扭转去年同期微亏局面2. 总资产达223.57亿元，归属于上市公司股东的净资产达125亿元，财务基础愈发坚实 二、核心业务板块表现 1. 作物保护业务：草甘膦等核心品种技术领跑行业，农药制剂转化率超70%，获第二十六届中国专利优秀奖；海外业务深化布局，主导产品部分区域销量增长超20%2. 硅基新材料业务：布局新能源汽车、AI算力、半导体等高附加值赛道，终端板块毛利率超20%，有机硅海外出口同比增长36%；光纤级四氯化硅上半年销量超去年全年三、行业及公司未来趋势判断 1. 草甘膦行业集中度提升，四季度或有价格上行空间；有机硅行业自律有序，下半年需求逐步释放，价格稳中有升 2. 公司具备终端化、全球化双轮驱动优势，核心竞争力在于战略前瞻布局与研产销一体化能力，正从化工周期股向新兴科技产业链关键材料供应商转型 四、风险与关注 1. 化工行业受地缘政治、政策调整扰动较大，需关注海外市场贸易壁垒变化2. 市场对公司估值仍多以周期品定价，需持续验证终端业务转型成效 二、音频原文（转写） 参加鑫安股份二零二六年半年度投资者交流会，目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明。本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者会议、音频及文字记录等内容，仅供参会者内部使用，不得公开发布。鑫安股份未授权任何媒体转发。 此次会议相关内容未经允许和授权的转载、转发均属侵权。鑫安股份将保留追究其法律责任的权利。鑫安股份不承担因转载、转发而产生的任何损失和责任。市场有风险，投资需谨慎。 提示广大投资者谨慎做出投资决策。在会议开始前，我们提醒各位投资者，在主讲嘉宾发言结束后，将留有提问时间。下面有请公司领导发言，谢谢。嗯，大家好，各位投资者、分析师朋友，大家下午好，我是新安股份的董事会秘书金燕。 非常欢迎大家拨融参加鑫安股份二零二六年半年度的投资者交流会 那么今天我代表公司的管理层向大家汇报一下新安股份在2026年上半年的经营成果。半年报的核心要点。以及我们对未来的一些展望。嗯。 那刚刚过去的这个2026年的上半年，是宏观环境复杂多变。行业格局纵深演进的半年。也是新安股份全体同仁紧抓机遇，通过科技创新。精益管理 战略变革。 向市场交出一份亮眼的成绩单的半年 那么首先按照惯例呢，我先和大家一起回顾一下上半年的宏观和行业的大环境。帮助大家更好的理解。现在的一个经营现状。在全球宏观层面呢，2026年上半年的主旋律依然是变局和重构。 中东地缘政治的持续扰动，将国际原油的这个价格中枢推至高位。这直接带动了整个化工行业从原料到终端产品的成本与价格。双重重心上。那么在国内，我们也看到国家宏观调控的精准性在不断加强。 出口退税政策的调整 绿色低碳与安全环保监管的常态化 都在深刻的引导着我们化工行业走向有序竞争和高质量发发展。这些外部环境的变化对我们而言。既是挑战，更是机遇。具体到与我们公司业务紧密相关的两个核心赛道，作物保护和硅基新材料呢。 上半年的行业运行态势 可以说比较精准的印证了我们公司管理层。此前判断。在生物保护行业。上半年全球草甘膦市场呈现出脉冲式的上涨。 到高位回落。到期间震荡这样一个显著的特征。年初草甘膦的价格是在相对比较低位徘徊。那么随后 多重电量引爆。 首先是美国将草甘膦列入了战略性资源的清单。引发了全球性的预防性储备需求。然后中东的地缘冲突呢，推高了原材料成本。也增加了海运的不确定性。 在各种因素的叠加催化下。草甘膦价格从三月下旬开始节节攀升。到四月份。冲上了阶段性的高点。 达到三点五万亿吨左右这样的一个价格区间。那么。尽管随着后来北半球春耕结束以后。价格有所回落。 但是可以看到，草甘膦的整体价格中枢较历史均值是有比较明显的抬升的。我们可以感觉到，就是草甘膦行业已经告别了无需扩张的旧时代。迈入了包集中度 强政策扰动 全球化定价的这样的一个新阶段。在这个阶段。 拥有全产业链一体化成本优势和全球化市场布局的企业 它的盈利的护城河。将被显著的拓宽。那么在硅基新材料的行业呢，我们看到了非常清晰的景气触底回升的信号。供给端有机硅的这个基础产能的投放 速度明显放缓。 上半年国内的新增产能是零。那么延续了去年供给端平稳的这样的一个趋势。而海外我们可以看到部分高成本产能的退出是十分坚决的。所以全球的生产重心。 进一步向中国的头部企业集中。那么在需求端。硅基新材料的消费结构也在发生。质变 我们感受到了，就是下游不同行业的这个分化趋势。 一方面。传统的房地产 纺织日用消费品领域 依旧承压 这也是部分客户结构相对传统单一的企业面临销售压力的主要原因。那么另一方面，新能源汽车、消费类电子。建立通信、医疗、健康等这些新兴的高附加值领域。 保持着。稳健的增增长。然后还有一个历史历史性的增量市场正在加速推进，那就是全球AI算力基础设施的建设。那么，海内外大型数据中心。 对高纯度光纤。液冷系统。包括半导体封装等特种硅基材料的需求。正在快速释放。 设备具备技术壁垒。和 量产能力的企业。打开了全新的增长空间。同时在政策引导。 科技创新 供应链协同等因素的共同促进下 国内头部企业。在众多领域正在加速实现高端产品的进口替代。并逐步由单一的材料供应商向材料工艺 加服务的终端整体解决方案提供商转型。所以说，上半年正是这样的一个成本推涨需求分化。 在结构性和政策性机遇凸显的大背景下 我们开启了自己的一个超越之旅。那么上半年呢，公司实现营业收入85.63亿元。同比增长6.26%、6.26%。那么在这个数字的背后，是我们在复杂环境中保持业务增长、业务规模稳健增长的一个基本盘。 那更令我们自己感到比较振奋的是盈利能力的大幅修复。提升。报告期内，公司实现归属上市公司股东的净利润2.54亿元。同比大幅增长二百分之二百六十八 那么扣非以后的净利润是2.11亿元。 彻底扭转了去年同期经营性微亏这样的一个局面。实现了高质量真金白银的盈利。那么可以看到，新安股份的主营业务盈利能力已经发生了根本性的修复。我们不仅赚到了钱，而且赚得更扎实、更有质量。 与此同时呢，公司的总资产达到了二百二十三点五七亿元，归属于上市公司股东的净资产达到一百二十五亿元。那么资产规模也在稳步的增长，财务基础愈发的坚实。那业绩增长的背 后离不开广大股东的支持，董事会的谋篇布局，还有经营管理层和全体员工的坚持不懈的努力。那么首先在作物保护的这个业务板块，我们还是着重提质增量，技术壁垒与产品结构双突破。 我们的做保业务在上半年打了一场漂亮的价值战，我们没有满足于行业景气带来的普涨，而是更加注重修炼内功，向高价值。要增长。有一个非常亮眼的数据，在我们半年报中也可以看到，就是我们的 高毛利制剂产品销量同比增长背后是渠道终端和电商的协同发力 是我们。研产销一体化运作能力的集中体现。 目前我们公司的农化原料产品制剂转化率持续保持在百分之七十以上。我们不再仅仅是一个原料的供应商，更是终端解决方案的提供者。我们针对多多种农作物提供全生命周期的整体解决方案。帮助农民生产。 增收的同时 也持续增加着客户的粘性。在技术的层面呢，我们持续筑牢护城河。上半年 经草安林生产工艺取得了关键性突破。我们也已经启动了全球专利布局。 这将是我们未来在全球除草剂市场的重要武器。啊。不管海外市场有怎么样的政策法规变化，新安股份全面的这个产品线。和全球超五千个海外登记资源的规划布局 将保证我们可以 灵活应对各种各样突发的市场变化。 那么公司其他的农药、苹果。品种包括灭草松。它的收率和品质持续保持行业的领先。像陶安林 金葵和林等核心品种的生产技术水平 也持续领跑行业。 那么这些技术优势。最终也获得了权威的认可。报告期内，我们一举获得了第二十六届中国专利优秀奖和浙江省专利优秀奖。二等奖。 这是对我们技术创新能力最好的证明。那么在硅基新材料的这个业务板块呢？我们的终端结构持续优化，新赛道势能加速释放。硅基新材料的这个业务呢，是新安未来发展的核心增长极。 上半年的一些亮点也表现也充分证明了这一点。我们正在加速从 周期成长向趋势成长进行蜕变。从核心战略上，我们就是瞄准高附加值的下游应用领域。进行坚决的中端化转型 我们铆定电子科技。 A I算力 全新机器人 新能源汽车医疗健康 但 几大高成长赛道进行了前瞻性的布局。我们不是在简单的卖硅橡胶、硅油这些产品。而是在提供诸如AI线缆啊、液冷材料。半导体的粘胶剂。 呃，电子皮肤等一系列差异化定制化的解决方案。像我们的高抗丝。硅橡胶 乙基硅橡胶还入围了国家工信部二零二五年 精细化工关键产品创新任务接榜挂帅项目的榜单。那让我们自己感觉到比较欣喜的是，我们的终端化的这个布局也在加速落地。 上半年，即使是面对上游原材料价格的这个波动，我们的终端板块利润依然实现了韧性的增长。在电子科技、汽车、能源电力、个人护理这些行业线，我们的新业务组织也已经落地运转，多家头部客户顺利完成了产品验证，一些核心项目也实实现了破局。更加值得一提的是，我们的产品结构正持续向高端化引进。弹性体中高端产品的占比在持续提升，这标志着我们正一步步从单一的材料供应商向材料加工艺加服务的终端整体解决方案提供商转型。 这为未来的规模扩张和价值提升构筑了坚实的基础。那么其他在海外业务的方面，我们量质齐升，全球化的布局进入到了一个收获期。在有机硅海外业务上，我们实现了产品。出口同比增长百分之三十六的高速增长 这得益于我们精准抓住了两大机遇。 一个是国际巨头欧洲工厂停产。造成的供给缺口。我们以稳定的供应能力和多年累积的品牌口碑 迅速 占抢占市场空白 二是我们提前洞察并把握了AI算力、基建和光纤行业复苏带来的增量需求。深化了与全球龙头客户的合作。 可以说，我们的有机硅海外业务已经不仅仅是在卖产品。而是在深度参与全球科技产业链的重构。在农化海外业务上。呃，我们同样 把握了市场的窗口。 优化产品。结构实现了盈利水平的大幅提升。我们在美洲、非洲等海外重点区域深耕。终端渠道 强化供应链韧性。 统筹 量价经营与关税政策的应对。使得各核心市场的经营质效持续改善。在部分市场，我们的主导产品销量甚至实现了百分之二十以上的增长。可以说，西安股份的全球化布局已经进入到了。 从广撒网到精耕细作的收获期。那么回顾过去，是为了更好的展望未来。基于上半年的经营成果和我们对行业趋势的深刻洞察 公司的董事会管理层 对新安股份的未来发展充满信心。这份信心，我源于几个确定性的趋势。 第一，我们觉得就是作物保护行业的这个终端化的趋势愈发明显。挑战了一个行业。已经进入了一个高集中度的新常态。产品的工艺比较成熟。 成本价格也非常透明。生产工艺提升带来的降本空间是有限的。那么企业的议价能力更多来源于产品体系的建设和全球化的精耕精耕深作布局。西安作为全球化布局比较到位，然后一体化优势显著的企业。 将充分受益于这一趋势。同时，我们在新长安林等新技术的突破。全球专利布局、专利布局和持续不断的。海外登记资源的累积 也将为宿保。 护板块助力源源不断的新增长动力。那么第二个趋势呢，是硅基新材料在科技浪潮中的战略价值。将 会被重估。我们正处于AI和人形机器人产业爆发的这个前期。 这些前沿科技呢，离不开高分子材料、特种弹性体。导热界面材料等硅基新材料的支撑 天安股份在上半年已经在这些 赛道上实现了从零到一的卡位 那么现在正走在从1到N的这个规模化放量的这个道路上。未来我们期望不仅仅是单纯的化工周期股。更。 更成为深度嵌入新兴科技产业链的关键材料的供应商 我们的估值逻辑应当得到市场的重新审视。那么第三个是全球化和中端化这样双轮的驱动。将为我们开启更广阔的增长空间。我们将持续深化海外市场的本土化运营。 提升高附加值产品的全球市场份额。同时，我们将坚定不移地推进终端化战略。通过技术创新和客户服务 深化与核心伙伴的战略合作 系统性提升产业链协同效