华润微20260826 导读

2026年08月26日19:40 关键词 华微 半体 功率半体 第三代半体 碳化硅 氮化润导导导镓AI新能源汽车 数据中心 光逆变器 充电机器储桩人 无人机感器 光芯片 封装平台传IDM成熟制程能本支产资开 全文摘要 华微电子有限公司与国联民生券研究所代表通过电会，与投者和分析师深入交流了公司的务润证话议资财表、发展战略、能利用情况及市趋势。尽管在现产场预测AI、新能源汽车、数据中心等域展出强增领现劲长与盈利能力，公司亦面原材料价格上、能充和市争加剧的挑战。此，公司划优化品临涨产扩场竞为计产构、提升能利用率、加速技术升和战略布局，同时慎管理本支出和折旧，以对挑战。管理结产级审资应层对未发展和务表持度，强市值管理和投者回报，包括增加分和实施股激划。此来财现乐观态调资红权励计外，公司提出了未五年成全球先半体企业的战略目，特别聚焦于第三代半体、感器和光芯来为领导标导传片域的增长潜力。领 章节速览 l00:00华润微中报业绩交流会：管理层分享与投资风险提示 在一面向特定白名单客户的电会中，主办方强了会内容的非投建性，提醒参与者需自主场话议调议资议质决策并承担风险。随后，会正式始，首席代表介了参与业交流会的重要嘉，包括公司董事长、议开绍绩宾务首席官及董事会秘等高管理人。会旨在深入探华微的中期务表，同时重申了对投财书层员议讨润财现资者的任边界，确保信息的准确达与合法使用。责传 l01:24华润微2026年半年度业绩说明：产品升级与产能优化推动业绩增长 华微润2026年半年度业报告示，公司实业收入绩显现营6.61亿元，同比增长17.44%，归母利净润7.2亿元，同比增长113.23%。经活动生的金流增长营产现净额95.13%。公司品构升、内部降本增效产结级措施成效著，显6英寸、8英寸及12英寸能利用率持。深圳产续满载12英寸能今年底达产预计4万片满 。新兴域单递增，新能源、智能端、家电、工业设备及新兴域业务收入构优化，各域收产领订终领结领营同比正增长。 l05:24华润微电子：深耕半导体，布局未来蓝图 对华微电子的未划展，强在成熟特色工艺、第三代半体及感器与光芯片三大域的话围绕润来规开调导传领发展战略。公司划通过品模块化、特色工艺升、能建以及并整合等手段，固国内先地位计产级产扩购巩领目成全球先的半体企业。未五年，华微将集中突破数据中心、无人机、机器人等新兴景标为领导来润场应用，提升新业务占比，同时加快28米工艺平台落地，深化学研合作，以技术新动长发展。纳产创驱远 l10:48公司景气度展望与战略重心调整 公司未半年至一年景气度变化著，来显AI用域持走高，汽车电子、工业能源、家电智能家居及新兴应领续域表各异。战略上，公司将重点布局高景气度域，如领现领AI、汽车电子、工业能源等，通过技术新和创市拓展，强化核心争力，推动业增长。具体措施包括深化与头部客户的合作，加快高端品合切场竞绩产组，以及极布局数据中心等新兴市，确保公司在各域的持先。换积场领续领 l16:22公司低空经济业务增长强劲，多领域实现突破 公司通过IC加mos品合售策略，实产组销现2026年上半年售超过去年全年，增长势头强。在销额劲FPV穿越机域，领STTT6系列品占据高市份；工业无人机域，多科品成功入无人机动力系统产场额领产导，与头部企业如大疆合作。智能行业从概念向量，成本随模效下降，工业和商业景加速渗透验证迈产规应场下半年随着量启，将迎大增量献。预计产开来较贡 l18:21公司第三代半导体技术进展与未来布局 对公司第三代半体技术的展与未划展，强了碳化硅和氮化在新能源汽车、话围绕导进来规开调镓AI数据中心、光伏能等域的模化用与市增长。公司收实翻番，特别是在汽车能域表突出。同储领规应场营现储领现时，公司正通过自建能、外部代工及战略收并等方式解决能不足，并划向新能源逆变器等产购产问题计产品拓展。未，公司目将第三代半体业务发展来标导为50亿模的第二条增长曲。规线 l22:28行业资本开支与产能扩张分析 对公司本性支及行业展情况展，提及上半年本性支话围绕资开扩开资开约5.8亿，全年预计13亿，主要用于升、新封装能建设及外延式投并。公司正利用参股的产线级产资购12英寸生空余面行能充产线积进产扩，明年放。行业新增能放有限，但预计释产释AI需求强，客户更看重供定性和品可靠性。整体行劲应链稳产 业入有序可控段，争格局良性。扩产进阶竞 l25:55华润微电子探讨MEMS传感器与光电领域成长空间 会中了华微电子在议讨论润MEMS感器和光电域的长期成长空间及其战略优先，强了公司在这些传领级调域的深厚累和技术优势，目是在领积标2030年前实现25亿以上的收。此外，还提到了公司通过自主研营发、市拓展和并等方式加速发展，并复合增长率可达场购预测50%。 l30:24 AI算力业务发展目标与数据中心电源布局 对话围绕AI算力相业务的中长期收入目展，提出关标开2030年新兴域收占比达领营40%的目。强数标调据中心作为AI算力物理底座的重要性，以及在SSD架构模化用、三代半功率器件批量上量等方面的规应发展划。同时，提及数据中心电源域品矩完善与全路方案布局，规领产阵链预计2030年国内市模超场规过五六千亿，复合增长率超15%。 l34:19公司营收与成本控制策略详解 对公司全年收与利指引、能利用率、单能见度及原材料价格上影响展。全年话围绕营净润产订涨开预计营收增长约20%，经利增长超营润50%。各品能利用率高，深圳产线产12寸能快速提升。单能见度达产订九个月，核心品单递增，交付周期延长。对原材料价，公司已通过价嫁成本，划下半年产订针涨调转计继整价格，同时优化品构以提升毛利率。续调产结 l37:57公司毛利率提升路径与折旧压力缓解策略 对了毛利率提升的三条路径：品价、优化品构和降本增效，三季度毛利率将改善。折话讨论产涨产结预计旧方面，今年全年的折旧用预计费约为13亿，主要自重庆封装基地和高端眼膜目，未折旧用不会来项来费上升。此外，提及了市值管理的量化指和目，包括分和回等手段。继续标标红购 l41:24公司市值管理与分红政策优化 公司高度重视市值管理，将其指入业考核。提升股东回报，自去年起增加分次并提高派息率标纳绩为红频至15%，划今年持此水平。同时，公司正推第二轮股激划，而回方案因国企性复计维进权励计购质较为杂，尚在研究中。市值管理被视经业与长期价值投的。为营绩资关键 问答回顾 发言人 问：首先请教一下公司对未来半年到一年各个领域，尤其是下游产品线景气度的变化展望以及战略重心的倾斜情况？ 发言人答：目前，与AI相的用域景气度持走高，其中关应领续CAI域温和复苏。从公司单情况看，领订汽车电子方面呈内冷外格局，上半年出口增长现热63%，有效对冲了国内需求下滑。品已成功入比亚产进迪、吉利等一车企，并全面覆盖智能座、线舱3电系统及智能核心用景。此外，在工业和能源驾驶应场领域，光逆变器国内外需求同步爆发，能增速尤突出，储储为IGBT品成首选国品牌。在家电智能家居产为产域，内受国补退出影响需求偏，但外出口同比增长领销软销21%。智能家居域通过电源管理领IPM模块、IGBT和MCU等品的合，入头部客户并加快高端品切，国化替代空间大，售将持上趋产组导产换产销续涨势。 发言人 问：公司在第三代半导体方面的进展和未来展望如何？ 发言人答：第三代半体是公司十五划中的第二条增长曲，目前处于模化放量段。碳化硅和氮化导规线规阶在新能源汽车、镓AI数据中心、光伏能等域实前量放量，其中碳化硅品收同比增长储领现产营148%，汽车和能端占比达储终85%。上半年成功拿下碳化硅模的充目，太妃二极管在光充电和家电市组闪项储桩场成首选品牌，供定。在数据中心域，碳化硅模式已在固变压器为货稳领态SST和固电器态继SSR域实领现供，并对货针AI算力电源定制发集成碳化硅模式持发力。当前单，但自有能不足，正通过外开续订饱满产部代工能战略协同及收并考充能，以足更多客户需求。产购虑来扩产满 发言人 问：公司目前的资本开支情况如何，以及对行业扩展的看法？ 发言人答：目前上半年的本性支资开约为5.8亿，全年在预计13亿左右。固定投主要用于的资产资产线技术升、工艺升及封装能建设。此外，公司还准备了一部分算用于外延式投并。尽管新增级级产预资购产能放有限，但客户更加重视供定交付能力和品可靠性。公司正极布局能，并通过参股目释应链稳产积产项行能。进产扩张 发言人 问：对于mam传感器、光电传感器和光芯片等业务的长期成长空间和战略优先级怎么看？ 发言人答：公司在这块业务上有长累，并将其作第三条增长曲的战略布局，目是到较积为线标2030年实现25亿以上的收。今年在营MEMOS感器、光耦合器等品上已有三五个亿的模，未传产约规预计来5年复合增长率可达50%，并在2025年末达到25亿以上。 发言人 问：在AI算力相关的业务中，我们希望在2030年达到什么样的收入结构目标？发言人答：我希望在们2030年，AI算力相的新兴域整体目能够占到我公司收的关领标们营40%左右。 发言人 问：数据中心在AI算力业务中的地位以及未来规划是怎样的？ 发言人答：数据中心作为AI算力的物理底座，在新兴板块的份逐年提升。我不仅提供算力服务，还额们计划拓展到物理AI算智能等域，并在计领预计2028年实现SSD架构的模化用，相研方案有望迎规应关调新一轮放量。来 发言人 问：华润微在数据中心电源领域的布局情况如何？ 发言人答：华微在数据中心电源域已形成完整的品矩，涵盖了润领产阵dotmos功率模块、控制器、板级POL微机及三代半功率器件动及控制芯片等环，持在研发、公益平台建设等方面发力，并致力驱关键节续于数据中心电源域的装备源投入。领资 发言人 问：公司目前在供电架构方面的布局以及市场前景怎样？ 发言人答：我已全面布局从一电们级ET供电到三板机电源的全路方案，可提供一体化交付能力。当级链前基于三代半品已实批量上量，并成功入主流数据中心厂商及云端客户。据数据，今年国内数据中产现导心市模场规为2800亿，到预计2030年有望超过五六千亿，复合增长率超过15%，大量使用到我的们产品，我希望到们2030年能在与AI算力相的新兴业务中占据关40%的模。规 发言人 问：对于全年营收和净利润指引、各产品线产能利用率、订单能见度、原材料价格上涨对公司毛利率影响以及应对措施等问题，能否详细说明一下？ 发言人答：公司全年收指引同比增长营预计约20%，经利同比实营润现50%以上增长。目前六寸、8寸及12寸能利用率均，深圳线产满载12寸快速爬坡中，年底能达到线预计产4万片，封装能利用率持产维高位，超过90%。单能见度最长可达九个月，核心品如订产mosPPT、碳化硅及IPI模块在手单逐年递订增，交付周期因单而延长。订饱满 发言人 问：关于材料涨价问题，公司将如何处理？ 发言人答：对于硅片价，下半年硅片价格上涨预计涨约5%，公司将通过两轮品价将价嫁客户产调涨转给，同时也会通过品构优化等方式确保毛利率在三季度有所提升。产结 发言人 问：毛利率提升的相关路径、时间表以及折旧压力缓解情况是怎样的？ 发言人答：目前毛利率提升主要通过三个路径：单价、品构优化以及降本增效。今年全年折纯涨产结预计 旧约为13亿，主要自重庆封装基地新增折旧和高端眼膜折旧，后本性支以能补强主，折旧已来续资开产为达到峰，未不会上升。顶来继续 发言人 问：公司在市值管理方面有何量化指标或目标？ 发言人答：公司非常注市值管理，已将其入相部门与管理业考核指。在分方面，增加了半关纳关层绩标红年度分次，派息率从去年的红频10%提升至15%，并今年仍持在预计维15%左右水平。此外，公司正在极推第二轮股激等长效工具的研究与落地，回事宜因国企身份还需一步研究。整体而言，公积进权励购进司将持注并努力做好市值管理工作。续关