贵金属日报：美国通胀数据降温进程受阻 俄乌局势或升温

策略摘要

美国7月通胀年率维持不变，连续65个月高于美联储2%目标，受伊朗战争影响通胀回落停滞，可能加剧美联储内部加息争论。PCE物价指数7月环比上涨0.2%，高于预期，6月曾环比下降0.1%。美国第二季度实际GDP年化季率修正值升1.5%，符合预期。地缘方面，普京计划在乌克兰问题上采取升级行动。

期货行情与成交量

• 沪金主力合约：开于1004.00元/克，收于1003.00元/克，变动-0.12%；成交量41087手，持仓量129725手。夜盘开于1001.00元/克，收于995.68元/克，下跌0.73%。
• 沪银主力合约：开于16598.00元/千克，收于16756.00元/千克，变动0.75%；成交量643479手，持仓量269980手。夜盘开于16659元/千克，收于16590元/千克，下跌0.99%。

美债收益率与利差监控

• 美国10年期国债利率收于4.64%，变动-0.06%；10年期与2年期利差为0.47%，变动0.01%。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• Au2610合约：多头增3手，空头减3手；成交量414647手，变动-27.89%。
• Ag2610合约：多头减44手，空头增2手；成交量1039644手，变动-16.97%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓：1048.348吨，减少1.14吨。
• 白银ETF持仓：15362.73吨，减少36.53吨。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金溢价-14.95元/克，白银溢价-284.89元/千克。
• 金银比价：上期所约59.86，变动-0.87%；外盘约68.16，变动1.07%。

基本面

• 上金所黄金成交量：40900千克，变动-29.80%；白银成交量：275012千克，变动-39.41%。
• 黄金交收量：11872千克；白银交收量：13620千克。

策略

美国通胀数据未持续回落，市场短期风险情绪滋生，但贵金属价格反弹逻辑未变，预计黄金价格震荡偏强，Au2610合约区间990-1020元/克；白银价格同样维持震荡，Ag2610合约区间16000-17500元/千克。

风险

海外流动性风险，投机头寸持续离场。