天风计算机 道通科技2026半年报业绩及最新业务交流

发布时间：2026-08-25 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年道通科技营收26.6亿元，同比增长13.4%；扣非归母净利润5.02亿元，同比增长超30%；经营活动现金流净额6.73亿元，同比增长125.8%。 2. 传统业务表现：汽车综合诊断产品营收8.23亿元，同比增长18.48%，Ultra S二系列获全球客户认可；TP Max营收5.34亿元，标定产品营收1.76亿元；诊断终端累计激活超200万台，HSR续费率超70%，高阶服务订单超1500万元。 3. AI业务进展：AI级软件营收3.32亿元，同比增长18%；其中AI行业应用收入1318万元，同比增长超170%；充电业务营收6.37亿元，同比增长21.5%，毛利率46.53%，AI应用落地至充电运营、能源管理等场景。 4. 聚生智能布局：以无人机巡检为切入点，构建五层全站架构，2026年上半年中标及代收订单超千万，2026年目标聚生及物理AI营收1-2亿元，已落地重庆中交资管、广东高速科技等项目。 二、投资线索 1. 技术优势：汽车诊断技术对标海外施耐博、博士领先1-1.5代，下一代诊断产品TPMS、ADAS新品（IWA五百、I六百等）将于下半年推出；AIDC领域35千伏产品今年设计送样，明年量产，北美头部客户合作基础扎实，八百伏HVDC产品三季度将推出样机。 2. 海外市场：欧洲上半年充电业务表现良好，北美业务正在修复，美国销售负责人米歇尔看好三季度补平上半年缺口，下半年美国充电桩收入有望持续增加；公司Q二已提交美国关税退款申请，预计三季度到账。 3. 产品规划：TPMS收入全年同比增速预计超20%，商业圈领域持续突破；AI软件业务将逐步从按年续费模式向按token消耗计费模式转型。三、风险与关注 1. 海外业务存在一定的区域增长不确定性，需关注北美市场修复进度及充电业务订单落地情况。2. 新业务（AIDC、聚生智能）处于初期落地阶段，需关注商业化进度及收入贡献。3. 汇率波动对公司利润仍有影响，公司已通过自然对冲、金融工具组合策略管控风险。四、后续安排 1. 港股上市工作按计划推进，预计2026年Q4完成。2. 三季度为维修市场传统旺季，公司预计三季度收入、利润将实现更亮眼表现，有望完成全年收入指引。 二、音频原文（转写） 通科技二零二六年半年报业绩及最新业务交流会议目前所有的参会者均处于静音状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在开始播报声明声明报告完毕后请主持人开始发言谢谢本次会议为天风证券研究所闭门会议仅限受邀嘉宾参会未经天风证券研究所和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何形式 是将会议内容和相关信息对外公布、转发、转载、传播、复制、编辑、修改等。如有上述违法行为，天风证券研究所保留追究相关方法律责任的权利。 各位尊敬的投资者啊，大家中午好啊，辛苦大家在这个中午的时间啊，参加我们天风计算机团队组织的啊，道风科技的二零二六年中报的业绩交流会啊。那我是本次。会议的主持人。天通计算机的首席分析师杨新军。 啊，那今天侯伟丽同志是我主持的。还有我们团队的分析师吴洋洋。那今天呢，我们也非常荣幸的啊，邀请到了道通科技的管理层。他们是。 啊，徐子航徐总，啊，道通科技的财务总监。公司的董事会秘书啊，李律总。以及公司的A R啊，向明月向总。和大家进行一个全面深度的一个分享。 那道风科技昨天晚上发布的这个半年报，跟大家说。业绩也是非常亮眼的。来剔除这个。会对啊这个。 这个影响啊，公司的这个索赔利润。同比增长了百分之四十。那在当前的一个全球的一个这个环境下，包括行业的环境下。公司这个利润增长应该说。 也是啊，给到了大家。非常强烈一个。啊，这个信心。那对于下半年以及明年。 我们团队也非常看好啊，公司的一个。业务加速。包括公司在A I D C。等方向的新业务的一个啊布局。 以及 相关的一个落地。那上面呢，我们先把时间交给管理层。好的，谢谢。那 还是再次感谢大家在法门之中参加公司本次的这个二六年的半年度的业绩交流会。 那也感谢缪总本次的这个主持啊。那我是公司的董事会秘书李律。首先，我还是给大家简单介绍一下公司。上半年度的整体的一个经营情况。 确实大家也知道，在上半年整体全球经济以及国际贸易形势还是发生了很大的一个变化。那公司一如既往的去坚持我们的长期的主义。以整个硬件中。这个终端加上了我们的垂域模型。 以及我们的A A I agent的应用。结合了整个场景的解决方案。为整个的一个底座。在不管是维修啊，还是我们的能源，包括我们聚生。 三大领域当中。持续去推动我们整个AI应用的一个规模化的变现。那也是依托我们比较前瞻性的一个全球化的布局，以及我们整个深化的一个AI战略。在目前的整个复杂多变的一个市场环境中。 公司还是保持了我们的营业收入的一个稳定的一个经营。也进一步巩固了。目前我们在行业里里面比较领先的一个优势。并且公司还在积极。 持续提升我们在全球市场的一个份额。那报告期内，公司是首先实现了营业收入26.6亿元。同比的增速达到了百分之十三点四。那在剔除汇兑审计之后，我们能够看到公司本期的 这个扣非归本净利润达到了五点零二亿元。 同比增速是超过了百分之三十以上。那大家也能够看到，2026年以来，其实不管是欧元还是美元，因为它汇率下行的一个这个汇率损失。它是为整个出口行业。共性的一个财务的敞口波动。 公司其实也已经启动了相关的一个自然对冲与这个金融工具组合的一个策略。建立了全球。包括正经与汇率的。那个走势的一个实时的监测机制。 并且联合金融机构实施动态的监控管理。我们的目标还是要尽可能的将汇率的波动。对公司的整个规模，这个净利润的影响控制在尽量小的一个范围之内。那本报告期其实大家能看到公司的销售收入是稳定增长的。 并且随着对 客户的整个回款的这个有效管控。我们销售商品，提供劳务，收到的现金增加。本期经营 这个活动产生的现金流量净额达到了6.73亿元。较上年同期增长百分之125.8。 哎呀。同时通过深化全面的整个预算的管理，以及精细化的一个成本管控。本期的销管严。费用率实现同比优化百分之一点六。 那基于公司整个AI软件跟平台能力 我们也在持续加速推进公司产品结合AI服务的一个转型。目前我们整个高价高附加值的一个服务。这个规模化其实还在逐步落地。报告期内，公司的AI级软件实现营业收入达到3.32亿元。 同比增长 百分之十八 其中，软件云服务实现软这个收入三点一九亿元。同比增长百分之十五点三九。还有更为重要的是，我们在AI行业应用当中实现收入。一千三百一十八万元 同比增长超过百分之一百七十。 细拆到各个业务线，大家。能够看到我们整个维修智能终端实现营业收入。十六点四亿元 同比增长百分之八点一四 那当中最其中收入占比最大的，还是我们的这个汽车综合诊断产品。实现收入约8.23亿元 同比增长百分之十八点四八 这其实也体现了公司在去年推出的这个Ultra S二以来。 整个产品还是得到了全球客户的一个普遍的认可。也保证了公司整个在收入端的一个持续稳定的一个增长。嗯。那其次呢，我们的T B max的产品实现了收入五点三四亿元。 标定产品实现一点七六亿元。软件云服务刚才提到了，就是我们的收入有三点一九。而且毛利率继续维持在百分之九十九点以上。那客户的粘性跟整个持续服务的能力。 持续在提升。硬件加软件加服务的整个商业模式得到进一步的验证。报告期内 全球已我们已经累计激活的整个诊断呢。这个终端机型已经超过了两百万台。 其中R取S二的这个系列机 激活数量。超过了万台。还有一个比较亮眼的数据是我们。看到呃，截至六三零，我们的整个H S R的整个续费率。 超过了百分之七十。其贡献的这个高阶的。服务订单收入 超过一千五百万元 那在智慧充电领域，公司的整个收入达到了6.37亿元，同比增长21.5%。毛利率达到了百分之四十六点五三。 进一步。达到一个提升。那我们也是在今年持续完善我们在电子 电力电子领域的在不管是在风冷模块，还是在V two区上面的一个。布局。 持续推进我们AI技术在充电运营 能源管理 以及人员交易等场景的应用落地。去升级群业务，我们 持续发展以聚生智能体 加AI应用平台 加 这个AI英菲的 核心产品的技术能力 完成以 而web hub加巡检智能体加AI P为核心的产品方案交付 并且在今年当中，其实大家也能看到我们的 整个 商业化的落地 其实在稳定推步当中。上半年，我们的整个中标金额 包括整个代收订单已经超过了。 千万级。但未来公司将进一步 致力于整个 推动智能终端 的提供商向全球物理AI产业化落地领军企业的一个战略跃迁 持续探索AI驱动的软件服务商业模式的创新 依托目前我们在全球智能终端的一个基础。以及垂域AI模型结合AI卷子的一个应用能力。积极研究 AI TOKEN的。 这个服务运营。探索由硬件产品交付为转向硬件加软件加AI服务的协同运营模式升级 逐步构建按需调用持续运营的AI服务体系。为公司长期可持续发展。培育新的。 增长动能。谢谢大家。好吗？好的，非常感谢李总啊，前面的。 一个分享。那今年上半年，咱们公司啊也是取得了非常优异的一个业绩。那我这边先那个抛砖引玉，请教一个问题啊，请教管理层。呃，就关注咱们的这个传统业务啊。 其实我们看到我们的新业务啊，现在 在逐步的这个放量啊。啊，无论是A I应用啊，包括 这个聚生智能还是说A I D C这一块？那我们这个传统的这个诊断业务，我看到上半年其实如果刚快。单看诊断产品啊。 啊，汽车整个整个产品应该是增长了百分之 这个十几亿的双位数。那这块里的增长驱动力啊，李总能不能再帮我们详细展开一下，包括下半年。这块咱们。呃，增长的一个展望和目前在手的一个。 这个订单啊，或者咱们的一个前瞻，呃，如何？先懂。好的，缪总。刚才我也其实也提到了，我们整个如果单看我们的综合诊断产品的话，我们的同比增速超过了百分之十八以上。 这其实也是体现了目前公司在整个技术领域，其实在全球范围内，其实还是确实有一个。比较大的一个领先吧，我们认为现在对如果是对标海外几个，比如说施耐碰啊，或者是博士。我们现在领先的整个技术至少能达到一代到一代半的水平。那我们现在也在。 这个技术领先的情况下，我们会进一步巩固我们的产品啊，包括品牌、市场服务以及全球供应链等方面的一个系统性的优势。持续 去优化我们整个AI。对整个产品的一个贡献。所以刚才为什么我跟大家去强调我们的S R是从去年的三月份。 销售以来。不管是硬件。还是在目前的整个软件的续费率上。其实都算是得到了一个。 持续的一个突破。那这个其实也是。基于公司在坚持以人工智能技术创新为核心驱动 去优化我们整个AI技 术结合产品在实际应用场景当中的一个。整体能够为客户提供的一个整体深度融合的一个解决方案。 这样子才确保了我们。技术能够持续领先。产品能够持续优化。是。 所以现在我们在整个 诊断垂域的AI大模型当中，我们也算是。得到了客户的一个广泛认可。保障了公司的销量的一个持续的一个稳定增长。那创新的产品其实大家也知道，对于稻盛来说，其实我们每年都在不断推出。 新的产品。包括我们的诊断机型，在去年三月份推出阿福S二的这个基础上。其实公司今年也在持续布局我们的下一代的产品。那未来在整个维修的软件端。 其实后续应该会给大家带来一个。新的一个比较亮眼的一些功能吧。那 包括TPMS跟ADAS，其实我们今年其实在下半年也会有一些新品出来。包括我们的。 I W A五百，包括我们的 这个I六百等等这些新品。他其实会结合客户对于产品不同的一个需求。能够呃，可以跟他可以更细分吧。结合每个客户的需求，能够匹配到相应。 最合适的一个产品。所以这里面对未来下半年，我们在整个诊断领域当中的这个收入的一个突破。一定是能够起到一个非常正向的一个作用的。明白，感谢李总的分享。 我相信我们。呃，原有的这个汽车诊断综合产品这个业务啊。会保持一个持续。啊，快速的一个增长啊，也给我们公司整体的利润现金流打下一个非常好的基础啊。 啊，那我这边