天风通信 优迅股份2026年半年度业绩交流及未来展望

发布时间：2026-08-24 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 公司业绩：2026年上半年优迅股份实现营业收入2.97亿元，同比增长24.72%；规模净利润6017万元，同比增长28.15%；扣非净利润5400.73万元，同比增长31.29%，综合毛利率43.17%，资产负债率4.25%，经营稳健增长，受益于行业高景气。 2. 业务布局：优迅股份专注光通信电芯片领域，覆盖接入网、数据中心、无线接入、车载等场景，采用Fabless模式，掌握CMOS及硅CMOS双工艺，具备155兆到800G、1.6T全速率芯片设计能力，提供套片解决方案。 二、行业与赛道逻辑 1. 大环境：中国资本市场面临资产配置历史性机遇，叠加AI科技产业变革，科技股持续向好，AI算力赛道未来三年高景气，光模块及上游芯片供不应求。 2. 细分赛道：光模块是AI算力核心环节，海外厂商提升光模块占比，上游核心物料含光芯片、电芯片等；优迅股份布局的电芯片是光模块核心上游，国产替代空间大，国内运营商、互联网厂商算力投入持续增长（如阿里、腾讯资本开支预计明年翻倍）。三、研发与产品进展 1. 接入网：推进10G FTTx、50G PON产品研发，抓住国内网络升级契机，接入网产品需求释放。 2. 数据中心：400G、800G、1.6T光模块相关产品中，单波100G系列送样测试良好，完成工程片投片，预计明年批量导入；单波200G完成投片，待回片，预计明年批量导入；100GLPO样品有进展，单波100G、200G NPO立项推进；硅光集成布局验证中。 3. 车载：关键芯片样品流片，客户测试中，达成合作意向；车载激光雷达相关产品测试符合预期，获小批量订单。 4. 其他：光传感领域联合客户拓展场景产品定义设计。 四、问答环节关键交流 1. LPO与传统光模块区别：LPO去掉DSP，芯片增加信号整形、均衡功能，需补偿信号损失，对线性度要求更高，价值量提升，占光模块电芯片比例预计达30%以上。 2. NPO进展：3.2T、6.4T相关产品立项研发，离主芯片近，多通道通道间隔小，存在串扰、信号完整性问题，国内厂商主导，行业预计2027年下半年国内批量，与公司进度契合。 3. 供应链与毛利率：公司与国内外主要晶圆供应商合作良好，封测产能在国内大厂，产能紧张等短期问题已缓解，高速产品上量后，毛利率有望保持平稳或缓慢提升。 4. 技术复用：LPO、NPO、CPO等核心线性技术可复用，需针对场景调优，20年经验积累的研发团队，布局武汉、上海、海外研发中心，深度参与前沿技术，相干产品获小批量订单。 5. 硅光布局：侧重硅光电芯片及组件研发，光电协同是趋势，需与光引擎联合开发，将提升客户粘性。 五、公司未来展望 优迅股份坚持创新驱动，加大高端芯片研发投入，突破关键技术，优化产品结构与市场布局，重点关注国内及北美、欧洲海外市场，扎实经营回报股东，公司是国内光通信电芯片龙头，具备成长潜力。 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加天丰通信优讯股份2026年半年度业绩交流及未来展望。目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次电话会议为闭门会议未经天丰，证券许可不得通过任何途径将会议录音或纪要等向第三。天方提供或传播天方证券对违反上述要求的行为主体，保留追究其法律责任的权利。好的，谢谢会议秘书。 大家好，欢迎大家参加我们今晚啊优信股份的2026年半年度进行交流和未来展望的这个电话会议啊今天晚上呢，我们也是非常荣幸啊，邀请到了优信股份的总经理啊柯总常务副总经理陈总和我们财务总监兼董秘严，总以及我们熟悉的老朋友，这个陶总来跟大家做一个交流和分享。那么会议呢？我们讲总体还是分成根据我们惯例啊三个环节，那么第一呢，由我这边来做一个开场。第二呢，我们把时间交给公司，跟大家做一个分享之后呢？ 我们再做一个这个交流和互动。那么从开场的角度啊，其实我重点还是想跟大家分享这个三个点啊三个点。首先呢第一点，我想跟大家说这个虽然啊，最近市场很低迷啊，也比较这个有压力。但是呢，我们认为啊这个中国资本市场几十年一遇的这种历史性的漫游的这个机遇没有变化，中国股市从过去我们，尤其是我们讲25年的9月月份下半年以来啊，它的这个逐步的这个慢流的战略性的这个方向没有变化，因为大家知道啊，这个整个中国的全社会的无风险利率啊，实际上是在不断的这个下降，那么存款利率，大家看到对吧一点好几啊，一点几，那么10年期国债大家看到了吧，1.8几，那么整个我们讲全社会的这个资产配置来讲，我们股市的人有一大批公司，对吧，他股息率就可能是四五个点。 同时我们有一大批公司，有非常好的优秀的成长性对吧？所以这个我们会看到在这里面啊，我们是具备一个我们讲这个大的，战略性的，这个我们讲的这个芝麻上半年的那么同时呢，我们又迎来了我们讲这个几十年，或者叫百年一遇的这种这个ai的科技产业变革，那么这种我们讲这个大的这个变革结合到中国资本的漫游的机遇，这就会带来整个中国资本市场持续的这个科技流。那么这个持续的科技流啊，我们认为啊，远远没有结束啊，现在应该说整个呃还是在这个需需展开和这个不断向前前进的过程当中，所以这是想跟大家说的这个第一点。 那么第二点呢，我们说整个大的这个我们讲ai的这个产业方向，我们还是非常看好。整个ai的叙事啊，还在不断的完善和向好大家此前担心的这个新的ai应用的场景对吧？其实这个从coding到接下来我们看的金融法律医疗办公，这些领域已经陆续展开，应该说整个的迹象已经出现的越来越这个我们在加速的1个就越来越好，那么同时呢，我们也看到就说整个的这个算力的景气度啊，未来3年是非常高的，然后呢，整个行业我们说是完成了这个这个这个紧张啊，就未来2年我们看到从gpu到这个，我们叫存储到光模块对吧，到这个我们说高端制成啊，到这个这个这个这个两mcc啊等等到光纤，这些都是供不应求状态，所以整个行业是非常的景气和旺盛，那么这里面呢就不得不顺势就提到啊，说到我们优信股份所处的行业背景，对吧，那么我们优信股份作为光模块电信芯片领域的国内龙头公司，那么实际上我们可以看到它的整个行业贝塔实际上跟这个光模块是这个息息相关，那么光模块呢？ 其实我们看到它是整个ai算力这个方向当中的一个阿尔法对吧？因为大家知道这个最近对吧，因为全球城市很缺英伟达把它的这个未来方设计当中整个hbm对吧，占比40%下降到28%，把光的比例提升，对吧最近谷歌我们也看到它的gpu比光模块的比例上上调到了一比一比7.5对吧，对吧之前早期来看到都是一比二一比三，所以我们整个光模块它这个我们说越来越强化，那么整个还是呃很强，那么这个板块呢？ 我们说这个现在也是供不应求的，一个状态也是非常紧缺，那么从全球来看呢，这个据核球的缺其实还是上游的物料，那么上游物料呢，实际上就是包括我们的这个芯片啊，那么呃，从我们讲大家看到的光芯片啊电芯片啊啊，到各个环节这个我们讲呃宝盖呀对吧的这个法律相关片这里面，所以我们会发现这个光这个赛道还是核心赛道还是非常重要的，这个呃大的这个方向，那么我们优信股份做的这个呃，我们讲电芯片这个赛道，实际上我们说呃也是我们讲整个的这个光里面非常核心的这个这个芯片物料啊，我们说也是未来ai算力的这这个呃这个建设的一个底座，所以也是面临一个欣欣向荣啊，大的一个未来啊，所以这是我们想跟大家说的这个第二点，那么其中的第三点，我们想跟大家说优信股份是这个领域的中国龙头，那么这个我们讲优信股份啊，这个大家可以看到啊，就说为整个中国的电芯片的这个国产化实际上是在不断的这个努力，我们可以看到其实从全球来看啊，中国的这个光芯片的国产。 化率其实在不断的提高已经到了一定的这个啊，我们的相对这个这个这个呃不错的一个比例了，但是呢，中国的这个电信片啊，这个我们在占全球的这个啊，我们讲国产替代的这个空间仍然还很大啊，所以这里面我们作为优信股份，作为中国的这个呃，关于电信片的龙头公司啊是具备很大的，这个成长性和很很这个很好的一个发展潜力。当然，这里面我们说正好伴随着这个全球的这个ai的大发展，以及伴随着呃，我们讲这一轮我们讲光模块的上游的这个这个光纤变电芯片物料的这个解决啊，那么实际上又会给我们中国企业更多的机会。 和更大的一个成长机遇，所以这里面当然我们可以看到中国国内也是啊，这个大家看到这个阿里的这个呃，我们讲对算力的投入啊，对吧，持续加大明年我们估计还要翻番，那么腾讯对吧，最近做的不错，那么这个资本开支也要大力，对吧，明年也要估计要翻番那么智杰整个开支也很强，所以整个我们讲啊，海外也好，国内也好这个全球的这个投入是非常的大的，那么这里面呃，我们说对于我们中国的芯片的需求也很大，所以这里面我觉得面临是非常好的一个成长性吧，所以正因为如此啊，我们这个对于公司呃也是建议大家啊，这个持续去重点关注，那么跟公司一起成长啊，去伴随着这个大的这个产业趋势，大的中国不在漫游的机遇以及中国我们讲光芯片之后电芯片更大，更大的一个这个这个成空间啊，这个更快速，或者说这个呃更更有呃，我们讲这个成长性的一个逐步的一个这个这个这个替代也好，或者是国产自主可控啊，我们叫整个的这个呃未来啊，大家一起去啊去推动啊，所以呃也是跟大家来做这么一个呃交流啊，所以这个接下来啊，我就呃把事情叫公司啊，我主要强调这3.1个是大的中国商漫游机遇带来的呃和ai百年一遇的这么一个变革，结合着中国的科技流，那么第二个是我们讲光，这个赛道是整个ai算力。 这个赛道当中最好我们讲这个逻辑最强的这个好的赛道，那么同时呢，电信片又是这个具备我们讲紧缺性，而且呢？这个中国企业具备很大的一个成长性这个风险提升的机遇，那么优秀就是一个龙头啊，所以呢，在这个三点的核心情况下啊，我们这个接下来啊，把这个啊时间交给公司陶总诶，好的好那个非常感谢海兴总那个各位投资者晚上好，那非常开心。今天能与这个海星总啊，老朋友再次相遇我们的电话会议。 呃感谢天芬通信团队提供这么好的一个交流平台，呃与投资者相约我们的电波之中。那更要感谢我们在线的各位投资者在今天晚上这么一个呃比较晚的一个时间参加本次的1个交流，那接下来的话，我们就有请我们公司的财务总监董秘杨霞总就公司半年度的一个经营情况，做一个介绍，那个杨霞总有请。好的，各位投资人分析师大家晚上好，我是优信股份的杨霞，今天非常高兴与各位呃交流公司的上半年的一个经营与财务的一个情况。 那首首先由我来先做一个总体的一个情况的介绍，然后续再留出时间来再来做进一步的这个交流。那还是简单 介绍一下我们优讯股份，因为我们呃优讯股份是在去年年底上市的，那它是一家国内光通信电芯片的。这个领域的领军企业也是国家级的制造业单项冠军企业那优讯股份主营的话是在光模块应用的前端的收发地。电芯片，它主要的产品包含d,i,atia和driver啊cdr及。 我们还有一个高集成的收发合一芯片啊，那它的下游主要是覆盖接入网数据中心无线接入，包括相干通信，以及现在也有扩展到。车载以及资深聚能等领域的这个呃应用场景优秀股份呢？它是一个呃，其实我们已经深耕这个行业20多年啊，专注这个fabis模式的一个芯片设计公司，我们拥有呃从155兆低速率到中高速率以及到现在。在800g1.6t的这个全速率的这个芯片的设计能力，同时也掌握了cmos和者规cmos的这个双工艺的这个设计平台，所以是一家能够提供完整的套片解决方案的一家芯片设计公司，这是优虚股份的一个基本情况。 那我们可以看到整个上半年的整个优讯的这个呃财务状况啊，营业收入是2.97亿，比上年同期增长24.72%规模净利润是6017万，比上年同期是增长28.15%扣非净利润是5400。73万增长是31.29%都有呃双位数的一个增长。嗯，那综合毛利率的话是43.17%跟去年是呃，差不多持平的啊，那总资产18.88亿，包括净资产18.08亿。都有啊，根据我们的这个，呃在上半年的一个经营累计都有所增长，整个公司的资产负债率也是偏低的4.25%，这以上就是整个公司的一个财务的状况，那公司整个经营状况还是维持了一个稳健的一个增长？ 盈利质量也是稳步提升的，那主要还是