国信建筑洁净室板块中报更新量增逻辑印证收入放量起步

国内量增逻辑印证：订单表现亮眼国内量增逻辑印证：订单表现亮眼 十一科技上半年新签合同338亿元，同比增长196%，其中电子高科技板块297亿元，同比增幅达374%，增速大超预期；柏诚股份新签58.33亿元，已超过2025全年目标；深桑达A新签288亿元，同比增长26%。 存储扩产、晶圆厂建设与算力中心三轮需求共振，国内洁净室量增逻辑全面印证，订单可见度已延伸至2028年。 收入增长处于起步初期：下半年有望加速确认收入增长处于起步初期：下半年有望加速确认 亚翔集成Q2收入14.17亿元，同比增长67%；柏诚股份Q2收入17.92亿元，同比增长29%，环比增幅达108%，Q2开始逐步进入收入提速阶段。圣晖、太极实业、深桑达A Q2收入持平或略降，主要因新签订单尚未集中进入收入确认期。 根据工程行业订单先行、收入滞后的结算规律，预计下半年整个洁净室板块收入将进入全面提速阶段，相关标的Q3收入环比均会有显著增长。 板块盈利现状：毛利率处于磨底阶段板块盈利现状：毛利率处于磨底阶段 太极实业上半年工程技术服务毛利率4.8%，较2025年全年下降0.5个百分点；圣晖国内毛利率略有修复但仍不及2025年同期水平；柏诚股份国内毛利率10.7%，较2025年同期增长1.1个百分点，较2025年全年下降1.0个百分点。 当前国内竞争格局尚未反转，毛利率处于磨底阶段，本轮周期量先于价兑现。 投资推荐标的投资推荐标的 国内重点推荐国内重点推荐：华康洁净，强势进入半导体洁净室领域抢占份额，有望斩获CC订单；国投中鲁，国内唯二的大型电子工程设计与总包商，结合太极实业订单成倍增长的表现，可印证总包环节的稀缺性与超高增速。海外推荐海外推荐：亚翔集成，母公司在手订单743亿元，相较年初的198亿元成倍增长，下半年大额新签订单与业绩有望同步放量。