工业硅走势震荡偏强 多晶硅盘面涨势放缓

发布时间：2026-08-26 10:04:26作者：云财富期货来源：云财富期货 研报正文研报正文 工业硅：工业硅： 宏观方面，第三届中美1.5轨对话在北京举行。来自中方相关部委、地方政府、智库以及美国亚洲协会等中美代表，将围绕增进政治互信、拓展经贸合作，探索人工智能与科技合作等议题深入探讨。创立于2023年的中美1.5轨对话，介于官方正式外交（一轨）和纯民间（二轨）对话之间，是中美政党、战略界、工商界、学术界、民间重要的沟通交流平台，曾为加强两国政治、经贸、科技、人文等领域交流合作提出诸多具体建议。 海外方面，美国财长贝森特公布多项针对伊朗的经济制裁措施，以进一步加大对伊朗施压。美国将扩大对与伊朗有商业往来的国家实施次级制裁的范围，并敦促相关国家作出选择。贝森特称，已针对伊朗政权用以支撑经济的五大领域——数字资产、技术、黄金、航空和航运发布相关制裁决定，还将对全球范围内60多个实体、个人及船只实施制裁。美国总统特朗普正与各国领导人通电话，要求他们停止与伊朗开展商业往来。伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫表示，伊朗贸易伙伴已经表态，“不会认真对待”美国相关制裁言论。伊朗最高领袖顾问穆赫贝尔表示，面对美方威胁，伊朗回应将比以往更加坚决。 价格方面，华东不通氧553#硅持稳报9200元/吨，华东421#硅持稳报9550元/吨，期货主力合约（11）收涨约0.5%收报8775元/吨。 供应方面，7月份工业硅产量环比增加8.6%，同比增加14.7%，8月工业硅排产环比有所下降，新疆地区装置开工或降负，西南地区装置或继续提负。 需求方面，8月份主要下游多晶硅、有机硅排产均有提升，整体刚需或稳中有增，中期关注下游行业供给侧改革进展以及装置复产对需求方面影响。 库存方面，交易所仓单持平至33535张。7月以来工业硅社会库存高位波动，库存压力整体仍较高。 综合来看，中期工业硅供需或呈供减需增态势，对价格驱动存支撑。短期工业硅盘面走势震荡偏强或主要受中期基本面存边际改善预期，上游焦煤期价延续偏强，下游多晶硅期价涨势放缓等因素影响。后市需关注宏观情绪变化，政策预期变化，行业反内卷进展以及新仓单注册情况。 多晶硅：多晶硅： 8月24日SMM快讯：今日硅片价格出现分化，其中210R和210N硅片的区间低价出现下调，头部企业报价暂时维持不变。SMM分析，价格下调的主要原因是内需动力不足。本轮调价始于光伏全产业链的完全成本核算，期间由于美国232政策落地和印度ALMM政策延期，窗口期推动183电池实际需求暴增，因此同尺寸硅片价格上调属于合理行为，但后续国内需求没有跟上涨价节奏，才使得210R和210N硅片价格冲高后出现回落。后续，我们认为重点关注光伏成本和能耗政策，若按40元/kg计算硅片投炉成本，210R和210N硅片的含税完全成本分别为1.35、1.58元/片，因此若上游贯彻执行政策到位，则理论上硅片价格处于上涨过程中的短期回调阶段，反之则是黄粱一梦。 价格方面，N型颗粒硅持稳报39.5元/千克，N型致密料持稳报40.1元/千克，期货主力合约（11）收跌约1.4%收报37155元/吨。 供应方面，7月份多晶硅产量环比增加6.3%，同比减少7.3%，8月多晶硅排产环比有所提升，中期关注供给侧改革进展。 需求方面，中下游排产有所分化，8月份硅片、电池片排产下降，对多晶硅刚需或有所减少，组件排产回升。终端需求来看，6月全国光伏新增装机量12.48GW，同比下降13.09%，环比增长43.78%。2026年上半年新增72.07GW，同比下降66%。主要受去年抢装潮、同期高基数影响。 库存方面，交易所仓单增加70至23250张，7月以来多晶硅总库存高位波动，库存压力整体仍较大。 综合来看，中期多晶硅供需或呈现供增需减态势，对价格驱动偏弱。短期多晶硅盘面走势涨势放缓或主要受中期基本面改善预期仍不强，现货涨价预期兑现，下游硅片价格有所回落等因素影响。后续关注宏观情绪变化，光伏供给侧改革情况，终端需求变化以及新仓单注册情况。 关联品种关联品种工业硅多晶硅所属公司：云财富期货