西部证券：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026-061 2026年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 本报告经公司第七届董事会第六次会议审议通过，公司全体董事出席会议并进行表决，没有董事声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。 公司负责人徐朝晖女士、主管会计工作负责人张永军先生及会计机构负责人（会计主管人员）杨健先生声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 公司半年度财务报告未经会计师事务所审计。 公司经第七届董事会第六次会议审议通过的2026年半年度利润分配方案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户持有股份数后4,463,433,805股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），拟分配现金红利44,634,338.05元（含税）。2026年半年度公司不送红股，不以资本公积金转增股本。自董事会审议通过之日起至实施权益分派股权登记日期间，如股本发生变动的，股利分配依照变动后的股本扣除回购专户持有的股份数为基数实施，保持分配比例不变。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 相关风险揭示内容请详见“第三节十三、公司面临的风险和应对措施”。 公司不存在被控股股东、实际控制人及其关联方非经营性占用资金情况。 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................1第二节公司简介和主要财务指标............................4第三节管理层讨论与分析.................................14第四节公司治理、环境和社会.............................33第五节重要事项.........................................35第六节股份变动及股东情况...............................54第七节财务报告.........................................58第八节债券相关情况.....................................59 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 （一）公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化□适用√不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期内无变化。 （二）信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 （三）注册变更情况 （四）其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更□适用√不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需要追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否 合并报表 母公司报表 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 五、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用√不适用 （二）同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用√不适用 （三）境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 单位：人民币元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： √适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目主要是公司收到的税务部门支付的代扣代缴个人所得税手续费返还等。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（2023年修订）》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明。 □适用√不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（2023年修订）》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情形。 七、母公司净资本及相关风险控制指标 八、按照证券公司年报编制准则要求披露的合并财务报表部分数据 第三节管理层讨论与分析 一、概述 2026上半年，世界格局变化加速演进，地缘政治冲突烈度陡然上升，全球供应链受到严重冲击，大宗商品、避险资产价格大幅波动，主要发达经济体货币政策预期存在分歧，跨境、跨市场风险外溢问题值得关注，外部不稳定、不确定性明显上升。 2026上半年，面对外部环境深刻变化的不利影响，我国坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度，着力增强政策的前瞻性、灵活性、针对性，央行继续实施适度宽松的货币政策，下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。上半年，国内生产总值同比增长4.7%，新质生产力培育壮大，国民经济顶住压力运行在合理区间，发展韧性持续彰显。 2026上半年，国内资本市场全面贯彻新“国九条”和“1+N”政策体系，在“防风险、强监管、促高质量发展”主线的指引下，持续深化投融资端综合改革，瞄准新质生产力和科技创新、产业变革前沿领域不断提升枢纽功能，资本市场稳中向好的确定性明显增强。在融资端方面，持续推进“两创板”改革，扩大科创板第五套标准适用范围，完善“科创成长层”分层培育机制，落实未来产业战略部署；深交所发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，增设第四套上市标准，提升融资与审核效率，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展和传统产业转型升级。上半年，A股市场“硬科技”导向明确，71只新股上市募资总额706亿元，募集资金集中汇聚于电子信息、高端设备、新材料等新质生产力领域，资本市场以自身变革精准适配创新需求，助力我国科技产业在新一轮全球竞争中加快抢占发展先机。在投资端方面，围绕公募基金业绩基准标准化与风格漂移启动专项整改，认真落实国办《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，推出主动管理型ETF试点并启动商业不动产REITs试点，进一步完善耐心资本入市配套机制。此外，中国证券业协会修订发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，证券行业已全面落地“薪酬止付追索”机制，进一步加强行业监管强化长期风险约束，为证券公司从“规模导向”到“质量导向”和“价值导向”转型提供明确的制度保障。 2026上半年，国内证券市场风格继续保持活跃，主要股票价格指数基本维持高位震荡的市场态势，科技类板块结构性行情较为突出。上半年，上证综指较上年末累计上涨3.16%、深证成指累计上涨19.82%、创业板指累计上涨35.58%、科创50指数累计上涨64.25%，沪、深股市累计成交315.3万亿元，日均成交2.7万亿元，同比增长99.5%，两融余额峰值历史上首次突破3万亿大关。 报告期内，公司严格遵守新《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规，深入开展树立和践行正确政绩观教育，以党建工作为抓手，充分发挥公司党委领导核心作用，切实提升各治理主体的运作实效。公司第七届董事会勤勉尽责、履职担当，以“专注主业、完善治理、错位发展”的证券行业转型方向为指引，坚定发挥国有控股金融企业“功能性”作用，锚定服务实体经济、“三资”盘活核心工作，聚焦并购整合工作进程，以“智库研究+耐心资本+产业投行”为着力点，不断提升“一个西部”的集团化综合金融服务效能。公司精准引导金融资源向科技创新、产业创新前沿配置，促进本省产业链群高质量发展。此外，公司坚持“以投资者为本”理念，继续实施常态化中期分红，加快应用终端数智化赋能，不断提升客户体验感和投资者获得感。 二、报告期内公司所从事的主要业务 （一）报告期内公司从事的主要业务、经营模式及业绩驱动因素 “十五五”时期是公司践行国家战略，服务中国式现代化建设，提升自身综合竞争力，实现追赶超越的战略机遇期。在此背景下，公司基于自身优势与禀赋，深刻分析行业竞争格局和发展趋势，坚持一张蓝图绘到底，将继续沿着“立足西部服务全国，以专业化业务与客户共同成长的一流上市综合型投资银行”的规划愿景，向“国内一流”的中长期战略目标持续迈进。 “十五五”时期，公司将以服务实体经济和新质生产力为发力方向，坚定全面提升功能性、持续提升市场地位及盈利水平，按照“专业化、平台化、区域化、数字化”的四个导向，靶向服务企业客户、机构客户、个人客户，以党建与文化引领、 全链路战略闭环、精益型组织人才、精细化资产负债管理、专业型风控合规、数智化科技赋能等六大支撑体系提升内部治理现代化水平。未来，公司将以“大战略观”的内部治理视角，完善跨业务协同+境内外一体化的整体布局，切实发挥战略规划对公司各项业务发展的引领作用，不断加深市场化机制改革，促进公司质量效益及核心竞争力不断提升。 当前，公司五大业务板块及母子公司协同紧密衔接，顺应了当前及未来一段时间证券行业的发展趋势，与时俱进不断迭代“大战略-小单元”业务作战模式，进一步完善了全链条综合金融服务能力，为公司转型发展打下坚实基础。公司五大业务板块高度涵盖并充分融合了传统的经纪业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、固定收益业务、中小企业融资服务业务、研究咨询业务等。作为公司五大业务板块的有效补充，公司还拥有西部期货、西部优势资本、西部证券投资、西部利得基金以及国融证券五家全资、控股子公司。 当前，公司的经营模式正由传统的通道驱动、市场驱动模式向大资本、强专业、数智赋能综合驱动模式转变，不断减弱对外部环境的依赖，公司抗风险、抗周期性的能力得到加强。近年来，公司积极布局、扎实推进数智化转型工作，加强与科技金融企业深度合作，注重自研技术成果落地应用。着力深化数智驱动、数字运营、数字创新、数据资产开发，依托技术和业务创新融合提升企业运营效能和服务水平，在应对数智化转型的数据治理、人才供给、系统安全三大挑战方面进行了有益探索和实践，数智化转型新生动能正与公司传统业务一道加快形成发展合力。 （二）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司行业地位 随着中国式现代化建设不断深入，新质生产力、科技创新和产业创新融合、居民财富管理以及全球资产再平衡趋势等都对国内资本市场高水平发展提出迫切要求。更好发挥资本市场枢纽功能，调动资源优化配置，加快构建支持科技创新和产业创新相融合的金融新生态，促进提升国家创新体系整体效能以及增强人民币资产吸引力是国内资本市场进一步深化改革面临的重大课题。 党的二十届四中全会明确指出要“提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能”，这是党中央从全局高度作出的重大战略部署，是扎实推进中国式现代化、实现资本市场及证券行业高质量发展的根本要求，为资本市场改革发展稳定指明了前进方向、提供了根本遵循。“十五五”时期是加快建设金融强国的关键时期，资本市场在价格发现、资源配置、风险定价等领域具有天然的专业优势，加快推进投融资端综合改革以及提升市场制度的适应性、包容性，对于更好发挥资本市场枢纽功能，更好服务新质生产力这个关键点具有重要意义。 证券公司作为打造强大金融机构的重要构成力量，深入落实“专注主业、完善治理、错位发展”的部署要求是提升自身发展质效的有效抓手。新时代、新时期，证券经营机构应锚定金融工作的主攻方向，发挥自身专长加快转型发展，切实在核心竞争力、市场引领力、风控能力等方面下狠劲、练内功，为建设现代化产业体系发挥重要的功能性作用。 当前，证券行业同质化竞争依然明显，业务集中度不断提升，数字化管理变革蹄疾步稳，监管理念革新引导发展方向。头部券商在资产规模、市场份额、品牌效应、技术储备、人才队伍方面的优势更加突出，中小券商弯道超车的压力和难度不断加大。新时期、新形势和新的发展要求推动证券公司逐渐走向价值竞争之路，功能性作用的系统性抬升将引领行业未来。证券公司以打造强