高盛美股招股说明书(2026-08-26版)

根据第424(b)(2)条规则 / 注册声明第333-284538号 本初步定价补充信息并不完整且可能发生变化。本初步定价补充信息并非出售要约，亦不寻求在任何禁止该要约或出售证券的司法管辖区购买这些证券。 截至完成。日期：2026年8月25日。 GS金融集团由高盛集团公司担保，与富国州街健康护理选择行业SPDR基金ETF联动的上限触发GEAR S。 投资描述 您在证券上获得的报酬基于 State Street® 医疗保健精选行业的表现。SPDR®（交易所交易基金）。该证券是由GS Finance Corp.发行的不可担保票据，并由高盛提供担保。 集团公司您证券的回报与ETF的表现挂钩，而非与其所跟踪的指数表现挂钩。该ETF的收益基于此。如果在确定日（最终ETF价格）该ETF的收盘价高于初始ETF价格（在交易日设定），则您的证券回报将为正 ，等于ETF回报（最终ETF价格相对于初始ETF价格的百分比增长或下降）乘以上行杠杆，但不超过最高结算金额。如果最终ETF价格等于或低于初始ETF价格但高于或等于下限阈值，您将在到期时收到您证券的面值。如果最终ETF价格低于下限阈值，您将收到的金额低于您证券的面值，导致您的投资损失等于ETF回报，您可能会损失全部投资。 投资证券涉及重大风险。您可能损失部分或全部投资。或有本金偿还仅在到期时适用。证券的任何付款，包括任何本金偿还，均取决于 GS Finance Corp. 和 The Goldman Sachs Group, Inc. 的信用状况。 功能 接触正回报ETF的增强敞口直至最高回报成熟时，这些证券提供了对任何正的ETF回报倍数的敞口。 o到期时可能全额偿还本金 投资者须知：此类证券投资风险高于普通债务证券。高盛金融公司并非必须于到期时偿还证券面值，且此类证券可能具有与ETF相同的下行市场风险。除高盛金融公司及高盛集团公司的信用风险外，还存在此类市场风险。如果您不了解或无法承受投资此类证券所涉及的重大风险，则不应购买。 您应阅读本披露内容，以便更好地了解您的投资条款和风险，包括高盛金融集团公司和高盛集团公司的信用风险。见第PS-10页。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对其准确性或充分性作出认定。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。这些证券并非银行存款，未受联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，也不是任何银行的债务或担保。 高盛公司有限责任公司 定价补充文件，日期为 上述发行价、承销折扣和净收入均与我们将要首次出售的证券相关。在本定价补充文件日期之后，我们可能决定出售更多证券，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述所列金额不同。您投资此类证券的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为购买此类证券所支付的价格。 GS Finance Corp.可能在证券的首次发行中使用本招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司也可能在证券首次发行后，在做市交易中使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知购买者另有安排，否则本招股说明书是在做市交易中使用。 您证券的估计价值在您证券期限设定于交易日的估计价值（参考高盛公司（GS&Co.）使用的定价模型并考虑我们的信用利差）预计在每100面额9.4 5至9.75美元之间，低于原始发行价。您证券在任何时间的价值将反映多种因素且无法预测；然而，GS&Co.最初买入或卖出证券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）（若其选择做市，但并非义务）以及GS&Co.最初用于账户报表的价值（等于定价时您证券的估计价值）将加上额外金额（初始等于每100面额1美元）。 关于您的证券这些证券是高盛金融公司中期票据计划F系列的一部分，由高盛集团公司全额且无条件担保。本招股说明书包括本定价补充文件 及下列所列文件。本定价充文件是下列所列文件的充，并未列明您券的所有条款，因此与等文件一并： 第17,745号一般条款补充文件，日期为2026年1月20日 本定价补充文件中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的某些条款或特征可能不适用于您的证券。 我们在此定价补充文件中提到的我们拟提供的证券，称为“拟提供的证券”或“证券”。每一拟提供的证券具有下述条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”一词仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，一词仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；而“Goldman Sachs”一词指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。请注意，就本定价补充文件而言，通用条款补充文件第17,745号中的提及... “underlier(s)”, “indices”和“exchange-traded fund(s)”应分别视为指代“underlying(s)”, “underlying index(es)”和“underlying ETF(s)”。 证券将根据2008年10月10日签署并经第一次补充的优先债务契约发行。补充契约，日期为2015年2月20日，我们中的每一方，作为发行人，高盛集团，股份有限公司，作为保证人，以及纽约梅隆银行作为受托人。本契约，经如此补充，并经进一步补充此后，在随附的招股说明书补充文件中，被称为“GSFC 2008契约”。证券将以记账形式发行，并以编号为第3号、日期为2021年3月22日的主债权凭证表示。 在此提供的证券最低购买金额 investor is $1,000.与证券的首次发行有关，任何人均可购买的证券面值最低金额为 投资者适当性若除其他因素外，这些证券可能适合您。 你可以忍受市价格波 您愿意承担GS Finance的信用风险 证券之下，并理解如果高盛金融 公司及高盛集团未能履行其ETF的义务。 上述的适合性考虑因素并非详尽无遗。证券是否适合您投资，将取决于您的具体情况，并且您只有在与您的投资、法律、税务、会计及其他顾问根据您的具体情况审慎考虑了投资该证券的适合性之后，才能做出投资决定。您还应当仔细阅读本定价补充中的“特定于您证券的额外风险因素”部分。有关ETF的更多信息，请参见下文标题为“标的ETF”的部分。 以下示例仅用于说明目的。不应将其视为对未来投资结果的指示或预测，其目的仅在于说明，在所有其他变量保持不变的情况下，各种假设的最终基础ETF价格在确定日可能对到期现金结算金额产生何种影响。 以下示例基于一系列完全假设的最终基础ETF价格；无人能预测您证券存续期间任何一天的基础ETF价格将是多少，也无人能预测确定日最终基础ETF价格将是多少。该基础ETF过去波动性极高——这意味着其价格在相对较短的时间内发生了重大变化——因此其未来任何时期的业绩均无法预测。 以下示例中的信息反映所提供证券的假设回报率，该假设基于证券在原始发行日按面值购买并持有至所述到期日。如果您在所述到期日前在二级市场出售您的证券，您的回报将取决于您出售时证券的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的多种因素的影响，例如利率、标的ETF的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信用状况，以及作为担保人的The Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况。此外，根据GS&Co.使用的定价模型（如交易当日设定您证券条款时确定），您的证券在交易当日的估计价值低于您证券的原始发行价。有关您证券估计价值的更多信息，请参阅本定价补充说明第PS-10页上的“特定于您证券的额外风险因素——交易当日设定您证券条款时（根据GS&Co.使用的定价模型确定）您的证券估计价值低于原始发行价”。 我们将在交易日期之前不这样做。因此，实际的初始底层ETF价格可能与...有显著差异。交易日期前的底层ETF价格 因此，您证券所投资的标的ETF在其存续期间的实际表现，以及到期时可支付金额，可能与下方所示假设示例或本定价补充文件其他处所示的历史ETF价格关联不大。有关近期标的ETF价格的信息，请参阅第PS-21页的“标的ETF——标的ETF历史收盘价”。在投资证券前，您应查阅公开信息，以确定本定价补充文件发布日期与您购买证券日期之间的标的ETF价格。 此外，下方所示的理论示例未考虑适用税费的影响。由于您的证券适用的美国税务处理方式，税务负债可能比基础ETF股票的税后回报率对您的证券的税后回报率产生相对更大的影响。 下表左侧的价格代表假设的最终基础ETF价格，并以初始基础ETF价格的百分比表示。右侧的金额代表基于相应的假设最终基础ETF价格的假设现金结算金额，并以证券面值的百分比表示（四舍五入至万分之十）。因此，假设的现金结算金额为100.0000%意味着，根据上述假设及相应的假设最终基础ETF价格，在所述到期日，我们向每10美元的已发行证券的未偿面值交付的现金支付价值将等于证券面值的100.0000%。 例如，如果最终标的ETF价格被确定为初始标的ETF价格的25.0000%，那么我们在到期时向您交付的现金结算金额将为您证券面值的25.0000%，如上表所示。因此，如果您在原始发行日按面值购买证券并持有至规定的到期日，您将损失您投资的75.0000%（如果您按高于面值的价格购买证券，您将损失相应更高比例的投资）。或者，例如，如果最终标的ETF价格被确定为初始标的ETF价格的90.0000%，那么我们在到期时向您交付的现金结算金额将为您证券面值的100.0000%，如上表所示。 此外，如果最终标的ETF价格被确定为初始标的ETF价格的175.0000%，那么我们在到期时向您交付的现金结算金额将被限制在最高结算金额，即每10美元面值的124.5000%，如上表所示。在这种情况下，最高收益将为24.50%，这代表了最高结算金额12.45美元与面值10美元之间的百分比差额。因此，如果您持有您的证券至所述到期日，您将不会从最终标的ETF价格超过初始标的ETF价格的116.3334%的任何涨幅中获益。这是因为封顶价格代表了：(i) 24.50%的最高收益除以上行杠杆1.50，再加上(ii) 100%。 下表还以图形方式展示了假设的现金结算金额（以您证券的面值为百分比表示），即如果在规定的到期日，最终基础ETF价格等于水平轴上所示的各种假设水平时，我们将向您支付的金额。该表显示，任何假设的最终基础ETF价格低于75.0000%（水平轴上75.0000%标记线左侧区域）都将导致假设的现金结算金额低于您证券面值的100.0000%（垂直轴上100.0000%标记线下方区域），并因此导致您在证券上的本金损失。此外，该表显示，任何假设的最终基础ETF价格高于100.0000%（水平轴上100.0000%标记线右侧区域）但低于116.3334%（水平轴上116.3334%标记线左侧区域）都将导致ETF回报因上行杠杆而增强。该表还显示，任何假设的最终基础ETF价格高于或等于116.3334%（水平轴上116.3334%标记线右侧区域）都将导致您的投资回报受限。 上述显示的现金结算金额完全是假设性的；它们基于底层ETF股票的假设市场价格，这些价格在确定日可能无法实现，并且基于可能被证明是错误的假设。您证券在所述到期日或任何其他时间的实际市场价值，包括您可能希望出售证券的任何时间，可能与上述假设现金结算金额关系不大，并且这些金额不应被视为对所提供任何证券投资的财务回报的指示。上述示例中持有至所述到期日的证券的假设现金结算金额假定您以面值购买您的证券，并且未根据您为您的证券支付的实际发行价格进行调整。您在证券中的投资回报（无论是正还是负）将