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菜百股份Q2盈利承压金价回暖促修复

2026-08-26 未知机构 Z.zy

26H1业绩表现：菜百股份2026年上半年营收210.4亿元，同比增长38.0%；归母净利润4.37亿元，同比减少4.8%，扣非归母净利润4.81亿元，同比增长21.7%。

Q2业绩承压：第二季度营收67.7亿元，同比减少3.6%；归母净利润0.38亿元，同比大幅下降72.4%，扣非归母净利润0.32亿元，同比下降73.1%。主要受金价波动影响。

盈利能力分析：

毛利率：26H1综合毛利率约6.1%，同比下降1个百分点；Q1/Q2毛利率分别为7.1%/3.9%，其中Q2受COMEX黄金下跌12%影响，毛利率环比回落明显，同比减少2个百分点。
净利率：受金价波动影响，净利率表现与毛利率趋势一致。

核心观点：Q2为业绩至暗时刻，但金价企稳回升将推动盈利修复。长期来看，公司盈利能力有望随金价回暖而改善。

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