华通线缆 中报符合预期 非洲电解铝龙头阿尔法属

华通线缆上半年营收48亿元同比增长41%；归母净利润1.6亿元同比增长19%。剔除汇兑影响后扣非归母净利润约3亿元同比增长139%。上半年汇兑损失1.8亿元去年同期汇兑收益103万元。非洲安哥拉一期12万吨电解铝已开始贡献业绩增量。安哥拉全姿子公司实现营收3.8亿元净利润1.2亿元。实际单吨净利润测算符合预期。

非洲电解铝行业发展趋势向好。华通线缆在非洲安哥拉布局12万吨电解铝项目已开始贡献业绩。安哥拉全姿子公司实现营收3.8亿元净利润1.2亿元。二期24万吨电解铝项目建设稳步推进中。投产后有望大幅增厚业绩。市场预期非洲安哥拉一期+二期项目合计36万吨电解铝未来有望远超预期。

华通线缆报告重点分析了非洲安哥拉电解铝项目的业绩贡献及未来增长潜力。报告显示非洲安哥拉一期项目已开始贡献增量。安哥拉全姿子公司实现营收3.8亿元净利润1.2亿元。实际单吨净利润测算符合预期。二期项目建设稳步推进市场疑虑已消除。预计三季度开始业绩将大幅增长。

当前市场对华通线缆的判断积极。非洲安哥拉一期12万吨电解铝已开始贡献业绩增量。安哥拉全姿子公司实现营收3.8亿元净利润1.2亿元。市场预期非洲安哥拉一期+二期项目合计36万吨电解铝未来有望远超预期。华通线缆中报明确二期24万吨产能建设正在有序推进投产后有望大幅增厚业绩。

华通线缆研报提示的主要风险包括汇兑风险。上半年汇兑损失1.8亿元去年同期汇兑收益103万元。此外非洲电解铝项目建设进度存在不确定性。虽然二期项目明确正在有序推进但实际投产时间及产能释放情况仍需关注。此外非洲地区政治经济环境变化也可能影响项目运营。