晶丰明源20260825 原文

2026年08月25日22:48 发言人00:00 这百分之百股权的收购，并于三月起财务数据纳入合并范围。四川易通报告期内实现营业收入4.0 3亿元，毛利率34.4%，考虑到并购产生的资产评估增值影响后，毛利率为26.64%。公司综合实现销售收入14.5 2亿元，同比上升98.54%。利润方面，2026年半年度，公司原有业务实现归属于上市公司股东的净利润0.9 3亿元，同比增长369.69%，实现上市公司股东的扣非净利润0.9 4亿元，同比增长647.85%。公司综合实现归母净利润0.87，同比增长449.09%，实现上市公司股东的扣费净利润0.7 7亿元，同比增长516.47%。 发言人01:10 第二个方面，会从各个业务板块来讲解一下公司的业绩情况。报告期内公司原有四大产品线，LED照明驱动芯片、ACDC电源芯片、电机控制驱动芯片和高性能计算电源芯片。叠加并购四川宜充增加了充电及其他电源管理芯片业务线，五大业务板块协同发展。首先LED照明驱动芯片报告期内实现收入4.9 3亿元，同比上升31.12%。 发言人01:47 毛利率37.52%，同比提升3点三四个百分点。LED照明驱动作为公司的基本盘业务，上半年实现收入规模与毛利率同不改善的良性发展态势，主要得益于两个方面的驱动。第一是持续做好供应链成本管控，优化了能源封测采购成本瞬间单位成本的有效降低。第二是持续推动产品结构优化，提升高附加值产品的销售占比，充分验证了公司稳固基本盘、优化产品结构战略的有效落地。稳健的照明业务为公司整体盈利能力修复提供了坚实的底盘支撑。第二块是ACDC电源芯片，报告期内实现收入2.1亿元，同比上升61.98%。 发言人02:43 毛利率43.66%，同比提升2.17个百分点。ACDC电源芯片的高增长主要来源于大家电，小家电快充多赛道同步突破。大家电领域公司已经成为格力、美的、TCL等国内头部家电品牌及其板卡厂商的电源芯片核心供应商，在家电领域实现了关键客户突破，市场份额快速提升。与此同时，小家电赛道依托公司无VCC电容等核心专利技术，市场份额持续向九阳、小米、徕芬、美的等头部客户渗透率。快充业务零待机方案已经在国际一线品牌完成量产，实现规模出货。多应用场景的协同，共同拉动了ACDCC业务高速的增长。 发言人03:40 第三块业务是我们的电机控制驱动芯片。报告期内实现收入3.0 2亿元，同比上升57.28%。毛利率46.58%，同比基本持平。依托我们的芯片算法、芯片加算法加整体解决方案的一站式交付模式，公司电机驱动芯片持续拓宽应用边界，已经覆盖了智能小家电、运动出行、工业电动工具、白色家电、汽车等领域。值得一提的是，报告期内，产品成功切入机器人赛道，在轮族机器人领域也实现了批量生产与出货。在突破打开了全新的增量市场，也验证了公司mcu加驱动加电源一体化方案的技术实力与市场竞争力。 发言人04:33 第四大块是高性能计算电源芯片，报告期实现收入0.4 6亿元，同比增长33.44%，毛利率35.7%，同比有所下滑。收入的增长主要来自于AI算力卡通用服务器游戏版本正常的受上游显卡GPU存储器芯片阶段性短缺涨价影响，显卡相关业务收入增速下降，公司第二代drivermosSPS芯片性能实现大幅提升，已经和国内外头部云服务客、云服务商客户开展对接合作，多项控制器SPS产品性能达到国际一流水准，成功进入AMDFP10平台的AVI5名录。第五块是充电及其他电源管理芯片业务，报告期内实现了收入4.0 3亿元，账面毛利率34.4，考虑到并购资产评估增值后，同口径的毛利率为26.6%。 发言人05:42 易充科技在无线充电赛道保持细分行业领先地位，沉淀了大量国内外优质的头部啊消费电子客户。电荷泵充电管理类芯片持续实现客户份额提升与产品创新。车规方向车规级LED驱动车规级高低边开关产品持续 推进车厂及tone客户的验证导入与量产。国内销售稳步增长，海外市场实现强劲的提升。整体来看公司五大产品线各有侧重，成熟业务稳底盘，新兴业务拓增量，共同推动了公司上半年经营规模的快速提升。接下来我会从盈利能力、偿债能力与现金流有几个维度向大家来解读半年报的财务状况。 发言人06:35 经营质量第一盈利能力。从毛利率层面看，公司原有业务综合毛利率41.26%，同比提升1点六七个百分点，是毛利增长的核心。易通科技账面毛利率34.4%，相对拉低了合并报表综合毛利率水平。收入端的的扩张与原有业务毛利率的稳步提升，叠加一冲并表带来的增量毛利贡献，共同推动公司半年度毛利总额实现同比增长86.57%，是公司上半年盈利能力修复的核心要素，为公司覆盖期间费用实现扭亏为盈后的持续盈利改善奠定了基础。 发言人07:23 费用方面，2026年半年度期间费用4.5 8亿元，费用率30 31.56%，同比下降6.08个百分点。报告期内，伴随着公司业务扩张持续的公司持续扩充研发销售的人才队伍，同时实施多层次的员工激励体系，保障核心技术团队稳定性，职工薪酬与股份支付费用较上年同期有所增加。与此同时公司持续推进费用精细化的管控强化预算刚性约束，严控非必要因素，实现费用率的优化。 发言人08:06 从利润率的角度来看，公司上半年盈利修复效果显著，2026年半年度实现营业利润0.7 9亿元，营业利润率5.44%，较上年同比上升3点三四个百分点。归母净利润5.96，较上年同比增加3.8个百分点。回顾公司发展，2024年整体处于亏损，2025年实现扭亏为盈。进入2026年上半年，收入规模扩大带来规模效应的释放，叠加了产品结构优化、费用管控等，把毛利改善切实转化为利润的提升。 发言人08:48 第二款营运能力。应收账款方面，报告期期末报告期末公司应收账款周转天数约48天，同比下降约16天，剔除了四川一中并表的影响后，原有业务应收账款天数同比下降六天。周转率的改善来源于公司持续完善客户信用管理体系，对客户授信额度、账期、回款节点等进行全流程的跟踪管控，快加快了资金回笼，提升营运资金的使用效率，后续我们也会持续跟踪重点客户的回款质量，做好信用风险管控。存货方面，报告期末存货周转天数约107天，同比基本持平。随着多产品线业务增长，新客户的导入，结合上下游需求预期公司进行了合理备货，存货规模有所增加，备货节奏节奏与应用扩张基本匹配。 发言人09:50 第三，偿债能力与现金流的情况。报告期末，公司整体资产负债率19.18%，较上年同比下降20.96个百分点，资产负债率保持在较低水平。负债率的下降主要来自于本次重大资产重组配套募集资金到位，公司净资产的不断增厚，整体财务结构进一步夯实。上半年公司经营活动产产生的现金净流量为0.5 8亿元，较上年同比下降38.96%。主要系公司业务规模上升，带动上游原材料及金源代购采购订单相应增加，以及支付的税费增加。后续公司将持续优化应收回款与存货的周转，进一步改善经营现金流质量。 发言人10:43 26年上半年公司投资活动产生的现金净流量为负的8.4 3亿元，主要为收购四川易通支付的股权交易对价。本次并购属于公司战略导向的外援投资，短期会带来投资现金流的大额流出，但长期看能够实现技术、产品、客户的互补、协同整理，为股东创造长期价值。26年上半年公司筹资活动产生的现金净流量所以16.2 9亿元，较上年同比大幅增加，主要为报告期内完成配股发行募集资金到账约17.9亿元，募集资金有力支撑了并购支付、研发投入和补充流动资金，同时主要的流出为实施了现金分红1点四五亿元。 发言人11:44 好，最后面向未来，模拟半导体行业既存在国产替代的机遇，同时也面临下游需求波动、行业竞争加剧等挑战。公司将继续秉承创新助力塑造，用心成就伙伴的使命，坚持以技术创新为本，以客户为导向。相信 通过持续把技术优势转化为产品竞争力，把产品竞争力转化为扎实的财务成果，公司一定能行行稳致远，为各位股东创造长期可持续价值。 发言人12:21 谢谢大家，感谢张总对公司2026年半年度业绩的解读。下面进入自由问答环节。大家好。如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。 发言人12:48 大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键在数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。下面有请电话尾号6526的投资者进行提问，请优先提供您的姓名和机构名，请发言，谢谢。 发言人13:15 公司领导好，我是国信电子胡慧，我这边有三个问题先请教一下。第一个可能就是市场其实还是最关心我们的高性能计算这块的业务，那从上半年来看，这块业务的增速可能比其他业务板块还略微低一点。这边也想请教一下，这一块我们目前的一个放量的一个情况，以及我们相比于年初定的一个目标，现在有没有做一个调整。还有就是我们也看得到毛利率在这块业务上，也是有一个比较明显的一个下降。就是这一块毛利的一个下降的原因大概有哪些？然后我们对于下半年这块业务大概是怎样的一个展望？谢谢。 发言人13:55 好，谢谢胡博士的问题。高性能计算的话，我们看到说我们上一次交流的时候，我们整个全年预算是四个亿。我们看起来的话，今年上半年你刚刚也讲了从几个方面，就是整个的收入来讲，其实是没有达到我们的预期的。那我们其实也在复盘的时候也看过，主要是由于说我们去年可能大部分的预算也来自于消费类 的显卡。那今年上半年大家也很清楚，整个高端显卡这种需求，或者说它的量是在变少的，基本是没有什么放量。这个其实就很大程度上影响了我们的营收。第二个就是从毛利率来看的话，其实我们同期去年同期是有做一些模块的生意的，所以看起来它的整体毛利是高的。 发言人14:51 因为现在这个毛利是一个相对来说正常的水平，因为我们主要还是做消费者健康的那另外从全年的预算来看的话，我们目前看起来，下半年上个月刚刚也收到了这个我们。这个显卡的大概接近3KT的订单，所以看起来下半年的显卡的市场会有一些复苏。但整体来看的话，全年应该是能做到一个亿到两个亿之间的一个数字。明白了解。我们就是你刚刚有提到去年是有做模块生意。然后我们今年是或者说从后面来看，这个模块相关的生意，是后面是不会考虑做了吗？就是这个对和我们对我我们我们高新计算事业部不会再去做任何有关模块的生意，之前是因为有些军工的生意，所以我们同时也和我们国际的大厂商，台大也签订了这个合作协议，我们会保证在合作期间或者说我们在十年之内都不会去涉足电源模块的生意。明白了也一方面也是为了避免这个从业期间，吧，就保证大家能够友好合作。 发言人16:12 那你刚刚顺便提到了台大，我也想跟进一下。就是我们之前有提到可能会今年会有一些小批量的生产测试在台大这边就是针对海外的客户。那目前这块业务的一个进展大概是什么样的？已经开始正式送样了吗？目前在测试老化中，他们没有那么快，整个他们验证周期还是比较长的。因为他们要做系统的验证，就电源整个电源的验证。 发言人16:43 明白，也就是这一块如果这里的话验证结果今年年底之前能出来吗？还是说可能差不多今年年底，估计整个的业绩提前会在明年，明白。然后恩威那边的话，之前有入那边的一个送样的话，现在是有有还是再次有在送样吗？还是没有路边其实上上个季度我们做些交流的时候也在讲，因为之前是有八家入围在做路边 的这个项目。我们前段时候也在美国跟登威的做了一些交流，他们目前看起来还是会选他们原来老的供应商，所以我们对。明白了解，就是可能短期可能跟台大那边的合作会相对会更迅速，更快一点。对他当时谷歌明白好的了解。 发言人17:46 然后第二个问题就是关于我们LED照明驱动芯片，还有ACDC，其实也看到了毛利率的一个提高，其实还是表现的很好。因为大家也都知道上游成本这些也都在上涨。我知道我们这边老年的这个提升，从产品结构，包括我们自身的一些降本动作来看的话，大概是由于什么原因为主？就是我们毛利率的一个提高，包括我们上一游大概给我们涨了