600233 圆通速递

一、公司近期发展情况 2026年上半年，公司快递业务完成量162.78亿件，同比增长9.52%，超出行业平均增速4.5个百分点；实现营业收入388.93亿元，同比增长8.39%；归属于母公司股东净利润31.75亿元，同比增长73.44%，其中快递业务净利润33.61亿元，同比增长69.33%。第二季度，快递业务完成量86.36亿件，同比增长6.82%；营业收入201.25亿元，同比增长6.92%；归母净利17.97亿元，同比增长84.60%，其中快递业务净利润19.13亿元，同比增长84.34%。公司未来将继续深耕快递主业，推动AI应用与业务全链路融合，提升管理效能和经营效率，助力高质量、可持续发展。

二、投资者问答环节 （一）行业政策 公司认为，《邮政业发展“十五五”规划》与“反内卷”政策有利于推动行业从规模和价格竞争转向服务品质、运营效率和综合能力竞争，公司经营理念与政策导向高度契合，将践行价值竞争策略，推进智能化升级，巩固核心竞争力，推动行业高质量、可持续发展。

（二）成本管控 2026年上半年，公司通过数字员工监测车辆装载、智能调度系统优化运力配置、智能路由系统动态生成路由方案、拓展智能驾驶车辆应用等举措降低运输成本；深化自驱型精益中心建设、推行智能排班、扩大智能化设备投放规模等降低中心操作成本；依托智多星（YTO-GPT）等AI应用提升末端网络管理效能，降低末端成本。未来，公司将继续推动AI应用与快递全链路业务场景融合，深化降本增效。

（三）资本开支 2026年上半年，资本开支近35亿元，主要用于土地购置、转运中心建设和设备迭代升级。未来，公司将制定科学的产能发展目标，合理把握投资节奏，资本开支规模预计逐步趋缓并保持合理弹性，提升资产运营效率与综合竞争力。

（四）股东回报 公司自上市以来持续实施现金分红，2025年年度分红每10股2.5元（含税），2026年中期分红预计每10股1.2元（含税），全年累计分红预计每10股3.7元（含税），较上一年度有所提升。公司已制定《未来三年（2026-2028年）股东回报规划》，将在保障业务发展和合理资本投入的基础上，持续提高投资者回报水平，保持利润分配政策的连续性和稳定性。

（五）散单与逆向物流 公司持续加大资源投入和能力建设，深化与电商平台的对接合作，拓宽个人寄递渠道，优化个人寄件体验。2026年上半年，散单与逆向物流业务保持良好发展态势。未来，公司将加强官方寄件等自有散单渠道建设，拓展圆准达、航空件、同城特快等产品与服务，提升服务品质，增强末端网络盈利能力。

（六）国际与航空业务 公司积极推进国际化发展战略，深化拓展国际网络，发展国际快递及包裹服务、国际货运和供应链业务。2026年上半年，公司国际业务经营能力逐步提升，整体经营业绩保持基本平稳。未来，公司将持续加强国际网络拓展，引进和培养国际化人才，加大智能化系统及自动化设备部署应用，优化航空资源使用效率，推动国际及航空业务保持稳中有进的发展态势。