零跑汽车2Q26净利润创新高,核心业绩符合预期。收入同比+92%至273亿元,高于预测,主要受碳积分收入超预期带动;毛利率环比提升3.2个百分点至12.6%,符合预测;净利润5.98亿元创新高但低于预期的8.78亿元,主因政府补贴及汇兑损失。销量展望强劲,FY26E销量上修至100万台(同比+68%),隐含2H26E交付64万台(同比+72%/环比+81%)。A05上市后,预计A系列下半年月销维持3万台以上。2027年仍是产品大年。