拉普拉斯2026年半年报业绩点评 短期业绩承压 在手订单饱满凸显增长韧性

2026年上半年，公司业绩短期承压，实现营业收入23.09亿元，同比下降24.58%；归母净利润3.16亿元，同比下降20.36%。业绩下滑主要受光伏产业链阶段性供需失衡影响。 经营性现金流大幅改善。上半年经营活动现金流净额达24.58亿元，同比激增3229.07%，主要源于销售回款增加，反映了公司强大的议价能力和健康的经营质量。 前瞻性指标表现强劲，彰显未来增长潜力。截至报告期末，公司合同负债高达58.55亿元，较年初大幅增长80%，主要系新签订单预收款增加所致，为未来业绩确认提供坚实保障。 公司引领BC技术升级。公司作为TOPConLP设备专业玩家，主要绑定行业龙头。光伏行业同质化严重，技术升级是拉开差距的唯一方案，显著充分受益于向XBC等下一代电池技术的升级趋势，TBC等新技术路线将驱动LPCVD设备单GW价值量翻倍。公司已持续开发半片/多分片、边缘钝化、激光Poly减薄等新设备，助力客户技术升级。 半导体设备稳步推进。公司在半导体领域布局成效初显，先进封装电镀设备（ECD）已进入客户端验证（β机验证）阶段，碳化硅（SiC）设备已获批量订单，有望驱动公司第二曲线成长。 风险提示：订单交付不及预期。