家居行业公积金条例新增装修提取 叠加沪八条夯实

[庆祝]8.18日国务院公布《住房公积金管理条例》修改决定，9.20日起全国施行，新增"装修自住住房"纳入法定提取范围，#新规打通公积金→装修→家居消费传导链条，与以旧换新形成政策协同。 [礼物]量化测算：基于24年全国住房公积金实缴人数1.76亿人，中性情形假设年度装修提取渗透率5%、户均提取额15万元、纯增量需求比例30%，测算#对应家居建材纯增量消费1587亿元，占25年建材家居零售额11%，千亿级增量实质性夯实行业需求基本面。 [烟花]中央层面连续稳楼市表态持续，上海"沪八条"超预期落地，#核心城市房价陆续筑底。# [玫瑰]美日经验复盘：#家居建材龙头股价底部与核心城市房价底部接近，收入转正滞后股价底部3-4个季度。 [爱心]26年以旧换新政策加码智能家居，头部公司密集布局智能单品验证行业趋势。#智能单品研发迭代及供应链门槛提升，加速头部集中。 [太阳]家居行业基本面和估值触底，产业资本入局验证底部行业见底。行业格局分散，头部积累内功，份额整合空间大。国内核心城市房价拐点临近，#头部家居企业低估值+高分红，奠定充足安全垫。 [强]推荐头部标的：【顾家家居】【慕思股份】【欧派家居】【索菲亚】【志邦家居】。