1H26业绩延续高增,利润弹性快速释放。公司营收同增60.0%至450.0亿元,归母净利润同增155.4%至22.4亿元,经调整净利润同增136.6%至24.5亿元。收入增长主要得益于规模效应加速释放和精细运营驱动利润率提升。
渠道保持快速扩张,店效稳定性高。公司净开4,457家店至26,405家,其中加盟店净开4,469家(对比1H25净开2,380家,2H25净开5,168家)。测算H1平均单店GMV达264万元,同比+0.3%,Q2开店加速对分母端有所摊薄。
商品销售业务表现稳健。H1收入同增59.5%至445.4亿元。