高盛对韩国科技供应链的调研印证了对三星电子、SK海力士及SEMCO的乐观看法。前端设备方面,二季度业绩强劲,订单backlog激增,反映存储厂商扩产意愿。
关键数据:
- 韩国主要前端设备厂商二季度营收同比增20%,营业利润同比增42%,订单backlog环比显著跳升。
- 客户要求提前交付设备,预计2026年全年营收同比增长25%-40%。
- 韩国晶圆厂设备进口额二季度同比增73%,7月同比增97%。
研究结论:
- DRAM/HBM产线进度提前,NAND技术升级投资加速。
- 与高盛预期的三星/SK海力士2026年资本开支分别大增59%/75%的趋势一致。
- 尽管对华设备出口存在不确定性,但整体需求旺盛,印证了对相关企业的乐观看法。