《有色》日报

资格：证监许可【2011】1292号2026年8月25日 林嘉旅Z0020770 咋日碳酸锂期货盘面宽幅波动整体偏强运行。上周市场情绪修复咋日早盘跳空高开。午后消息面扰动盘面快速回落后尾盘有所修复。载至收盘主力合约LC2701上涨1.6%至158860。消息面上。供应端扰动增加，周未视下窝第一次官方环评公示。昨天下午宜丰县官网发布《环评信息公告征求意见稿》后市场对目恢复锂辉石产量逐步提升，云母产量也维持增加。受大厂检修和季节影响盐湖提锂量下滑：需求中短期的韧性确定性较强。目前市场多家主流机构调研的8月电池排产环增幅度均能维持在6%-8%的水平，对碳酸锂实际消费的承接力度仍较强。上周社会库存维持较大幅度去化。冶炼厂去库量较大．下游和其他环节库存也有减少，新仓单注册较快，近期回升至注销前水平。整体上，基本面产业链仍维持去库。下游排产强劲短期不证伪。旺季窗口来临现实韧性提供支撑，短期高度压制点仍点在于远期预期偏弱以及9月后原料到港预期以及近期仓单增量较多：目前资金情绪和技术面已走出突破。后续上涨空问能否进一步打开关注去库持续性和现货端信号逐步的兑现印证。短期供应扰动增加可能影响情绪。整体仍预计偏强运行，主力参考15.3-16.3万区问。 证。本报告辰的立场。在任何情况下。报告内仅供参考。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资。风险自担。本报告旨在发送给广爱期货特定客户及其他专业人士。发期货所有，未经广发期货书授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 镍产业期现日报 2026年8月25日 卖声明 本报告反映班 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 不锈钢产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年8月25日 Z0020770 解及分研方本 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铝产业链期现日报 免青声明 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铝合金产业期现日报 C广发期货 周敏波Z0015979 近期ADC12窄幅震荡，昨日主力合约收涨0.17%至22995元/吨，AD-AL价差触底反弹，现货稳价出货、成交有限。成本端支撑仍刚性，反向开票叠加金税四期核查使合规废铝结构性短缺，废铝价格虽有回落但仍处高位，销售跌幅快于成本致行业亏损小幅扩大。供应端开工率周度持稳，需求端淡季明显，终端刚需采购为主，跌价未引发补库，部分企业成品累积、降价出货意愿增强。社会库存转为阶段性累库。进口弓损维持干元附近，窗口持续关闭。综合来看，成本高企与低开工构成底部支撑，短期预计维持区间震荡，关注税票政策变化及金九银十压铸订单恢复节奏。 铝合金观点 免责声明 发期货对这性信患的准醒性及完整性不作任何保证并奈报告反映纤究人氮的不同观百授权，任何人不得又 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 工业硅产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】12922026年8月24日 供需双弱博奔。其期货低开下跌后大幅反弹。现货企稳期货主力合约下跌60元/吨至8730元/吨。供应端．8月工业硅产量大概率下降，新疆大型企业因外购电优惠电价取消，计划8月下句开始停炉32台33000kva矿热炉，预计影响月产量可达6.5万吨。蛋7月减产的新温企业8月已逐步复产，刚好有所对冲，但预计产量仍将在大型企业减产的影响下回落。供应端预计依旧充裕。库存较高情况下有足够库存可以缓冲。工业硅需求预期从小幅增长转为小幅下降、前期工业硅需求主要靠多富硅产量增长带动、但目前多晶硅增量克制，有机硅、铝合金开工下降。出口回落，预计需求端回落。上半年的需求亮点是出口，但7月明显回落.7月工业硅出口5.6万吨环比回落12%，同比回落24%。综合来看．工业硅供需双弱．大幅减产有望使得供需从过剩转向小幅去库，但需求转弱或导致去库幅度较小，甚至为紧平衡。带来的影响或已在价格中反应，维持工业硅底部震荡预期。若继续大幅上行，需注意上方压力。策略方面，弱需求下，依旧偏空，但考虑到大型企业月底减产带来的上涨情绪较强，若有空单，谨慎持有。期权方面。若卖出小幅虚值看涨期权，谨慎持有。价格区间依旧参考【8000-8800】，关注需求变化、产量减少及成本端波动的影响。 解及分析方法，开不代表广发期货或其附属机构的立场。在在何情况下，报告内睿仅供参考，报告中的价或询价资者据此投资，风险自担。本报告昌在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面投权，任何人不得对本报告进行的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货：只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已千资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作可保证，本报告反映研充人员的不同观点、见解及分析方告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，，任何人不得对本报告进行任何形式的发布，复制。如引用、刊发， 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锡产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年8月25日 寇帝斯Z0021810 不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内窄仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货”。 知识图强，，求实奉献，客户至上，合作共赢 铜产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年8月25日 周敏波Z0015979 告中的信息均来源于被广发期贷有限公司认为可靠的已公开资料，不作住何保 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锌产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 周敏波Z0015979 2026年8月25日 美债利率压制缓和，但锌价上行后现货表现一般，价格高位震荡运行。前期价格阶段性调整给予下游补库机会：现货升贴水企稳，加工端开工率企稳，原料库存累积、成品库存去化。由于下游加工行业原料/成品库存比值位于低水平，后续旺季临近或有望继续补库。供应端，锌矿TC维持低位：矿端偏紧支撑锌价底部重心，锌锭端暂时未出现规模性减但原料偏紧亦限制后续锌锭产量上行高度。整体来看，锌供需矛盾尚不突出：但地域性错配的矛盾仍未解决：LME锌库存维持低位、LME锌现货维持升水，海外锌价偏强运行仍有望带动出口窗口开启，缓和国内库存压力。宏观面，美国财政部通过扩大流动性支持规模缓和美债利率上行压力，若后续降息预期走强，锌价或有望受益于流动性宽松。综上，锌供需双弱以及地域性结构错配逻辑未变，但短期价格高位抑制需求，关注海外货币政策预期变化、LME库存及基差变化主力关注25000-25500支撑。 免责声 析方法，并不仅供参考，报户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权。任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊需注明出处为广发期货只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢