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一、研究观点 本研报主要围绕棉花和白糖两个品种进行市场监测和分析，通过日度数据监测、市场信息收集和图表分析，对相关品种的基本面进行解读。

二、日度数据监测

1. 棉花期货仓单数量为9272张，较上一交易日下降54张，有效预报139张。
2. 国内各地区棉花到厂价：新疆18162元/吨，河南18260元/吨，山东18265元/吨，浙江18342元/吨。
3. 纱线综合负荷为50.6，较前一日上涨0.3；纱线综合库存为23.5，较前一日下降0.7；短纤布综合负荷为56，较前一日上涨0.2；短纤布综合库存为30，较前一日下降0.2。
4. 白糖现货价：南宁5200元/吨，较前一交易日持平；柳州5205元/吨，较前一交易日持平。
5. 白糖期货仓单数量为22560张，较前一交易日减少7张，有效预报10154张。

三、图表分析 数据来源：Wind光大期货研究所 数据来源：Wind光大期货研究所

四、研究团队人员介绍 · 张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次荣获“最佳农产品分析师”称号，2024年荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。 · 张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究工作，2024年-2025年连续获得最佳工业品期货分析师荣誉称号。 · 孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号。

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