豆粕短期成本支撑强劲 棕榈油双重供给风险发酵

发布时间：2026-08-24 14:06:28作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 8月21日，豆粕期货主力合约收跌1.10%至3228.0元。 资金流向 8月21日收盘，豆粕期货资金整体流出5.39亿元。 背景分析 据MYSTEEL数据显示，截至8月14日，样本港口大豆库存968.3万吨，较上周减少1.3万吨，较去年同期增加75.7万吨;油厂豆粕库存104.41万吨，较上周增加6.83万吨，较去年同期增加17.09万吨。 后市展望 中国持续加大力度采购美豆，将会从成本端推动国内豆粕价格上涨。策略上建议逢低尝试做多豆粕远月合约，以及做多1-5月差。 研报正文研报正文 【豆粕】 【行情资讯】 (1)据8月USDA月度供需报告数据显示，全球大豆产量较7月预测上调55万吨至4.42亿吨。同比上年度增加1465万吨。库存消费比下调0.01个百分点至28.1%，同比上年度减少1.23个百分点。其中美国产量较7月预测上调120万吨至1.23亿吨;库存消费比较7月上调0.24个百分点至11.08%。 (2)据MYSTEEL数据显示，截至8月14日，样本港口大豆库存968.3万吨，较上周减少1.3万吨，较去年同期增加75.7万吨;油厂豆粕库存104.41万吨，较上周增加6.83万吨，较去年同期增加17.09万吨。 (3)据USDA数据显示，截至8月15日当周，美国大豆优良率为61%，前一周为62%，去年同期为68%。美国大豆开花率为96%，前一周为93%，去年同期为95%。 (4)据USDA出口销售数据显示，8月6日至8月13日当周美国出口大豆9万吨，当前年度累计出口大豆4187万吨，同比减少913万吨;其中当周对中国出口大豆0万吨，当前年度对中国累计出口1250万吨，同比减少998万吨;但下年度对中国出口销售113万吨，累计出口569万吨，同比增加569万吨。 【策略观点】 中国持续加大力度采购美豆，将会从成本端推动国内豆粕价格上涨。策略上建议逢低尝试做多豆粕远月合约，以及做多1-5月差。 【棕榈油】 【行情资讯】 (1)据MPOB数据显示，马来西亚7月棕榈油产量为179万吨，同比减少2万吨;出口为139万吨，同比增加8万吨; 期末库存为263万吨，同比增加52万吨。 (2)据MYSTEEL数据显示，截至2026年8月14日，全国大样本豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为243.95万吨，较上周增加3.35万吨，同比去年增加3.3万吨。 (3)据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为81.9万吨，较上月同期减少12.4万吨。 (4)据印度溶剂萃取商协会(SEA)数据显示，印度7月植物油总进口量为153万吨，较上月增加33% 【策略观点】 在厄尔尼诺事件以及印尼政府管控出口的预期下，未来棕榈油价格可能会有较大幅度的上涨行情。 关联品种关联品种豆粕棕榈油所属公司：五矿期货