国海化工对话企业家28期 永和股份董事长童总交流纪要

发布时间：2026-08-24 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 永和股份以低成本、高技术为双战略，通过原料、选址等控制成本，布局内蒙低电价区域，将高端、研发环节放南方人才集中地，研发人员超100人，注重中试对接和产品升级，平均售价高于行业。 2. 制冷剂行业需求增长确定，年均复合增速约14%，高于GDP增速；全球从高GWP向低GWP制冷剂转换，国内按产品发配额，2029年或按GWP削减配额，公司制冷剂业务配额销售稳定，效益良好，且认为四代制冷剂专利可绕开，成本优势显著。 3. 高分子材料为第二成长曲线，聚合毛利行业领先，多个产品呈两位数增量，部分高端线缆用材料成本5万，售价平均10万，供不应求，产能持续扩张，未来将优先布局增量大、高端稀缺产品。 4. 3000吨高纯PFV试生产通过半导体领域认证，作为备份料供应头部企业；氟系产品受益于储能需求，预计产能年底达1万吨，2025年1.5万吨、2026年2万吨；FEP在AI高速线缆领域供不应求，产能将翻番。 5. 收购宁夏天林布局PVDF、氟化锂，原有PVC产能3.5万吨，天水林产能改造后将提升至8000吨，计划扩产PVDF，依托内蒙原料优势，降低成本，解决自身PVDF短板，预计今年四季度扭亏。 6. 萤石采矿权暂未贡献利润，2028年出矿，未来将保原料而非扩张挖矿；未来5年将保持年均约20%稳健增长，定位为头部企业，员工控制在4000人左右，推进自动化、机器人巡检，回馈股东与员工。二、风险与关注 1. 制冷剂行业头部企业曾挺价，导致海外产能替代，出口量下降，需关注行业价格竞争格局变化。2. 高分子材料部分产品如PVDF曾亏损，需关注产能扩张后品质提升及盈利拐点实现进度。3. 萤石采矿出矿时间较晚，无法短期为生产提供成本支撑，需关注未来矿权落地进展。 三、其他说明 1. 本次交流为国海化工对话企业家活动第28期，嘉宾观点仅代表个人，不构成投资建议，参会需符合适当性要求 二、音频原文（转写） 加我们本次啊对话企业家活动啊，我是国外化工董博俊，那么这个活动呢？在到今天呢，我们已经是进行的第28期啊，那么今天呢，我们也非常荣幸的邀请到了永和股份董事长啊童总啊，来帮我们呢，做一个详细的在介绍啊，我们也从这个机会里边啊，能听取到咱们童总啊，咱们掌门人对于这个产业的这么一个呃发展的脉络的一个认知啊。那么在这个开始之前呢，我先进行一下这个啊，按照这个惯例啊，我们先进行一下合规提示啊。 呃，本次电话会议啊，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户，以及受邀客户使用啊会议嘉宾的观点代表个人观点，不代表国海证券的观点啊，也不构成任何投资建议会议严禁录音或转发，否则将承担相应的法律责任啊。呃，那么市场有风险投资需谨慎啊，那么合规播报呢？我们就到这儿啊也呃，特别感谢啊，咱们三个平台的投资者啊，同时的这个参会啊，那么呃，特别欢迎童总到我们的这个对华企业家的活动里边啊呃，那 么首先呢，我也想先抛砖引玉啊，想跟童总请教一下哎，咱们永和股份呢，这两这这几年吧啊反复的强调咱们是低成本和高技术的两大战略方向啊，那么同时从靠管理赚钱和靠技术赚钱啊，这么两个方向呢，去做一个转型啊，那么在您看来这两个方向啊，如何的去平衡啊，那么咱们短期和中长期各自侧重什么啊，谢谢童总啊好的，这个问题我来回答低成本。 这个呢，也不是说一种绝对的低成本，实际上，大家可以从财报上也可以了解到。我们公司的人均的25年的人均的用工成本呢？呃是15万多哎啊，那么相比其他兄弟企业呢，呃除计划以外啊，呃，实际上我们都属于高的哎啊，那么这个所谓低成本，我们是从从原料到各种提供的基本服务哎啊这一块呢，比如说所提供的一些成本呢，就是往低的去考据的选址，所以我们选址选的比较多嘛，就这个这个呃道理，也就是你像我们内蒙的话，现在电的话只要四毛左右的度，那么我们包头的新上的这个项目也只有3毛3，也就是从原始的这一块，那么我们152这一块，包括142，这一块都放在内蒙，因为你电池的话在内蒙的话。 发达成本也非常低。啊，所以这一块呢，就相对来说呢，都往那块倾斜，那就是说一端呢，高端的这一块呢，那我们呢一般呢，都放在南方一个呢，人才呢比较好集聚，还有一个呢，就是南方的水啊，各方面啊，空气啊，也比北方的相对要好。所以你像我们上午呢，主要是侧重于就是那个聚合物lfepr，包括现在多少层的pfa啊，还有一些啊，尽量的往这个方向去走，那这样子呢？呃，你说从人工上来说实际上是包括研发的，我们现在研发有100多个。 呃整体的人善的用工成本呢是比较高的，但是呢，我们的整体的年发费用呢？看似呢是还是比较低的？呃，因为我们呢是用的比较刀，口上嘛，应该说总体的一个呢，就是在人的激励上面呢，呃不花钱哎啊，那么相关的一些实验设施呢？现在逐步逐步呢，也在增强你像包括我们现在so的那个中式基地，那么那呃，那个金华这边呢，实际上我们企业呢在一些中式啊，这些啊也在做因为现在就是说呃，按照原先的这种呢，就是说从小市到中市到放大呃工业化生产这一块呢，我们国家呢还是有点瓶颈的，那现在呢？ 就逐步逐步的这合法化，呃，像我们现在内蒙你再申报总书记。哎好，那这样子呢，就是人员包括各方面的设施呢，跟上呢？在技术的迭代更新上呢？能够走得全面一点。 呃啊，这一块呢，我们也想着现在该拿的都拿来了，也就是说，我们该学的都学的差不多了。那接下去呢，就是要治理呢跟应用领域的一些区域。实际上呢，去对接呃碰撞这个更加重要了，也就是说产品呃使用方他需要什么产品，我们去对接，然后我们去开发呃，这个呢会成为今后的1个主脉。哎呀，不像原先一样就是人家，有什么我们就做点呃，然后呢，靠打价格战呢，就是说去发展，那现在呢，实际上永和呢也是这方面做得比较相对比较好的，因为我们一些产品呢，总体的平均售价呢？ 各方面呢都比其他企业呢要高，实际上就是在技术层面在高层级度上在客户的对接方面呢，我们做得比较好，也就是客户需要什么，我们呢，都是我们7%80都是直接的工厂。然后就是高端的这一块去保护这一块。然后其他的2%30呢，我们就是通过经销商做，但我们也是直接跟工厂对接，那这样子的一些问题呢也容易发现，所以呢，产品的提升下面呢？我们一直是在行业里面呢，是呃国内啊，国内行业啊也在前茅哎呀，大致这么个情况，谢谢啊呃，你声音关掉了。 那个啊，你声音不是打开了。哎哎好刚才那个没有打开那个按钮啊，特别感谢童总啊，那个我觉得介绍也比较详细，然后下面呢，我也从咱们这个嗯主要业务这块啊，再跟您请教一下啊，因为我看咱们2026年啊，全 国整个的这个配额啊，大概是整体机配额是80万吨左右啊，前六大企业手握超90%，咱们永和呢应该在6万吨左右也在行业的非常前的前列。哈呃，那么从29年开始这个配额好像还是要有一些削减，是吧，在您看来这1轮制冷器呃制冷剂的这个景气周期啊啊，它这种是不是一个持续性的啊，结构性的这么样一一个长期的景气啊，那您判断这个景气度啊，是一个什么样的一个持续性和高度啊？ 谢谢，嗯好的，那作为制冷剂来说的话呢？咱每年的实际用量都在增加这个呢，咱大家自己呢，也能够感受得到原先呢，我们从没有空调到有空调，现在呢，从家里1台空调变了，每个房间都有空调，对吧，那么所有的公共场所呃，咱现在呢，很大一块呢，都有了空调，那也就是制冷机本身的增量呢，是确定的。哎啊，而且呢，就是我呢，做过一次统计就是1993年到2013年。呃，这30年当中，中国的gdp呢是应该是平均的复合增长，大概在9.8左右，但我们的制冷剂的实际的产量是在14%左右，也就是说，按照正常的逻辑来算整个世界，也就是说你gdp，如果是增长三个点，那么你对制冷机的需求呢？ 应该在4.5个点左右就是1.5个土地吧，大概是啊，所以这一块呢，整体的一个制冷剂的增量的需求，这是比较确定的，那么呃提及到就是说，因为这个产品呢hfc呢是作为第三代制冷剂呢？在发达国家呢？现在呢是已经开始限制，那么我们呢实际上增量呢也会限制一个生产量，一个使用量哎啊都在限制那么呃a52的国家，也就是说发展中国家的相对比较贫困的国家，包括印度啊巴基斯坦啊，还有整个中东地区啊这些国家呢他们的基整年呢是十到今年明年呢？ 是他们24年呢，是他们的就是说那个呃就是叫过渡年，到25年开始呢啊，那个到27年开始呢，他们就说是那个也实施配偶次了。那么总体的用量大的趋势呢？应该是从高gwp向低级wp值转换这个产量这个限制呢？呃，这个是对hf,c这个总体的制冷地的这个定性呢？ 实际是有有点错位的。呃从呃世界的那个那个总体的那个g加利修正案呢来确定呢，这个呢？我们是要降gwp值哎啊，总共多少就是中国的基本年呢？是20212这3年嘛？ 这3年的平均所产生的gwps是作为那个，而并非是产量者。那么在这个过程当中呢，是整个世界呢？是从高gwp往低gwp转，那么呃，我们国家呢限于就是说我们国家的特色吧，就是也是考虑到一些企业的历史原因。那么我们呢是按照产品发放配额，也就是在某个产品呢，它可以自己按照原有的产量调配30%哎啊，那么我个人认为呢，就是说到了29年呢，就是说如果说一旦放开，按照gwps减是肯定按照g wpse减啊。 那么这个产品会不会按照gwps减毛总局他们呃政策上的问题了，就是那么从量上来说，呃总体应该目前来说是够的，哎好。如果说按照g wp转那么现在呢，是没有按照gw批准，那么按照产量那在部分产品呢这一块呢？应该说呢？这一轮的那个那个整体的一个配额下发以后呢，几个大厂呢在前面呢起到了比较关键的主要就挺价格。 咱这种挺价格的做法，我本人是持反反对的，我呢是认为就低级wp值的应该呃相对价格低一点就是把这个生命周期呢更加延长。哎啊，那么你像32的话呢，我们虽然价格都挺淡去了。但是实际上在某种程度上呢，就是给老外呢做了嫁衣呃，原先呢，你像美国的话呢？它是呃全部停掉的，那么因为我们价格挺得高的，他都蛮负责生产。 那么印度也是一样，哎好，那加上呢句话迪拜的这个装置呢？呃这段时间受战的影响会有点影响，那么原先呢也增量也非常大，也就是说我们1到6月份实际上32呢出口这一块呢，呃是比较判决是比较惨淡的，呃，减了近1半左右，那实际上呢，是国外的这一块的量呢，就顶替上去了，因为他们美国呢是呃，美国那个环保网站，你们大家懂英文的，都可以去查一下他每年的这个生产量。和那个消配额消费量，实际上他们是按照gwpis的他们这个整体的一个量呢，实际上都是没有消耗光的。 那么我们这么价格一平了以后呢？对他们来说呢，是非常有利，因为他们生产成本的话也就在3万左右吧人民币啊，那么这样子呢，他们呢把这个现在到了6万多呢，对他们来说就非常有利加之呢，就是说呃呃，他们对那个反清效益就是他们不光是国内可以销售，都可以往外卖。哎啊，那硬度呢也是一样，所以呢，就是这一块那随着后面的整个量的削减。那这一块呢呃，而且高级wp值往这个dgwp值转，那这块的出口量包括是我们使用端的增量，那这一块的增量呢？ 接下去呢，还是看得见，实际上是在增长啊，但是我们国家呢就这个出口量呢？缺点是比较大，这也就是提到头部企业今年的效益呢，没有充分体现他们就请假，但是呢量呢？是没怎么走掉，那对于永和来说呢？因为我们的原先的市场呢，呃，我每年原先向头部企业采购的话都好几万吨的那这2年呢采购量呢，明显缩减了，那我们自己这1点量呢，是基本上都走光了，也就是这这在那个制冷剂上，我们这一块的效益呢？ 相对就是呃体现的比较好，也就是说，我们是按照每年12个月11个月，我们是按11个月谈的。谭佩娥潘配额销售基本上都卖光了哎啊，就按照现有的价格再加上我们这个聚合物这1块的增量。嗯好和价格的上涨，那么对我们的效益呢？是总体来说是非常呃有益的。 那么从世界的未来来看的话呢，一个呢是呃大的趋势都是想往那个天然那个制冷器去走，但这个呢就局限性非常强。呃，一个你看现在比较用的比较多的就是290的小型的那个机器上用，那么它都易燃易爆。呃好，那么现在呢？欧洲也好，美国也好，都适当放开了原先呢，它的呃罐装就是单体罐装呢，只有200多克，那现在呢？ 能够到了八900克那这样子呢，呃对呃