市场震荡调整，向资源与红利方向再平衡——基金市场跟踪2026.08.22

——基金市场跟踪2026.08.22 李倩云证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.comn 投资要点 nA股市场：本周A股市场冲高回落、震荡调整，主要指数皆产生回撤。沪深300下跌1.0%，中证1000下跌超过2%。风格上，消费和成长回撤超过2%。本周板块方面呈现明显的避险与防御特征。有色金属上涨2.8%，银行、煤炭等板块同步走强。资源板块走强主要受贵金属价格飙升驱动——受美国财政部扩大长债回购规模消息影响，国际金价接连突破关键关口，赤峰黄金等个股持续走高。与此同时，前期活跃的科技成长板块明显回调：传媒跌超6%，计算机、电子和通信同步走弱，主力资金大幅净流出。市场全周呈现“缩量震荡、快速轮动”格局，资金从科技向资源与红利方向再平衡的特征显著。 n基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为3.0%；最低为被动指数型，收益率为-1.1%。 n主动权益基金：本周各版块主动权益基金中，周期板块基金以2.5%收正，其次金融地产板块基金涨幅为0.9%。其余A股各版块基金皆产生回撤，TMT板块基金相对回撤较高。从风格标签上来看，大市值和低估值有相对优势。 n私募市场：今年以来收益最高的私募类型为债券策略型，收益率达到7.0%。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTS本周市场涨跌 1.1大类资产表现 n本周A股市场冲高回落、震荡调整，主要指数皆产生回撤。沪深300下跌1.0%，中证1000下跌超过2%。风格上，消费和成长回撤超过2%。 n债券市场上，国债、企业债皆小幅波动，转债下跌0.4%。 n港股市场上涨3.6%，美股市场下跌1.4%。 n代表性商品皆收正，其中黄金和能化品涨幅最高。 1.2行业主题表现 本周行业主题表现n本周板块方面呈现明显的避险与防御特征。有色金属上涨2.8%，银行、煤炭等板块同步走强。资源板块走强主要受贵金属价格飙升驱动——受美国财政部扩大长债回购规模消息影响，国际金价接连突破关键关口，赤峰黄金等个股持续走高。与此同时，前期活跃的科技成长板块明显回调：传媒跌超6%，计算机、电子和通信同步走弱，主力资金大幅净流出。市场全周呈现“缩量震荡、快速轮动”格局，资金从科技向资源与红利方向再平衡的特征显著。 1.3概念指数表现 n本周涨幅最高的五个概念为航运精选、黄金珠宝、疫苗、反关税、一号文件，其中航运精选的涨幅达到7.9%。跌幅最高的五个概念为玻璃纤维、IDC(算力租赁)、东数西算、SPD、摩尔线程，其中玻璃纤维的跌幅达到-7.3%。 1.4交易热度跟踪 本周概念指数热度n本周交易热度最高的五个概念为5G应用、华为平台、消费电子产业、HALO、国产化创新，其中5G应用的日均交易量达到98.7亿股。 n相比于上周，热度上升前五的概念为一号文件、反关税、生物育种、人造肉、疫苗；热度下降前五的概念为虚拟人、小红书平台、WEB3.0、抖音豆包、高送转。 CCONTENTS主动权益基金跟踪 2.1分类收益及上涨占比 n近1周收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为3.0%；最低为被动指数型，收益率为-1.1%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为3.3%；最低为增强指数型债券，收益率为-0.1%。n近1月上涨基金占比最高为被动指数型债券，上涨比例 为99.0%；占比最低为增强指数型债券，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%；最高为偏股混合型，最大回撤为-6.1%。 2.2细分标签收益情况 n本周各版块主动权益基金中，周期板块基金以2.5%收正，其次金融地产板块基金涨幅为0.9%。其余A股各版块基金皆产生回撤，TMT板块基金相对回撤较高。n从风格标签上来看，大市值和低估值有相对优势。 2.3板块内部基金分化情况 n板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为5.6%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到22.4%。近1月分化程度最低为消费板块和金融地产板块，收益率极差13.1%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到42.1%。 2.4风格内部基金分化情况 n风格层面，高估值近1周分化程度最低，收益率极差为14.2%；分化程度最高为均衡市值，收益率极差达到22.4%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为28.3%；分化程度最高为均衡市值和高质量，收益率极差达到47.1%。 2.5各板块内涨幅靠前基金 n下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 2.6各风格内涨幅靠前基金 n下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 CCONTENTS私募市场表现 3.1私募整体市场表现 n今年以来收益最高的私募类型为债券策略型，收益率达到7.0%。 3.2各类私募收益情况 n股票策略型私募收益靠前产品均为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间。 3.2各类私募收益情况 n管理期货型私募产品今年以来收益跨度较大。 3.2各类私募收益情况 n相对价值型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n宏观策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n其他策略型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 n本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。