智能驾驶行业跟踪报告：萝卜快跑落地迪拜，Robotaxi全球化加速

行业研究/行业点评 2026年08月24日 萝卜快跑落地迪拜，Robotaxi全球化加速 行业及产业汽车 ——智能驾驶行业跟踪报告 投资要点： 强于大市 8月中旬智能驾驶产业边际向好。截至8月23日，特斯拉Robotaxi车队较上周净增5辆，其中休斯顿30天活跃车队由17辆增至22辆，行程单数由80单升至191单，运力持续扩充。中国乘用车端，6月智能座舱渗透率突破85%。Robotaxi运营密度提升与乘用车智能化配置普及，推动传感器、域控、车规芯片及算法等环节需求扩容。 海外Robotaxi：财报发布验证商业模型，出海事件密集催化。1）新闻：8月20日，百度萝卜快跑在迪拜上线Uber平台，以自主+合作双模式运营，服务覆盖乌姆苏盖姆和朱美拉部分地区，传感器、芯片、算法等上下游协同受益。2）公告：8月19日，如祺出行披露26H1收入40.35亿元，同比+140.7%，毛利率升至12.4%，出行平台订单高增为Robotaxi商业化提供运力网络支撑。8月18日，小马智行披露26Q2营收2.47亿元，Robotaxi收入8192万元，同比+691.2%，乘客车费收入同比+849.3%，运营效率与用户付费意愿持续验证。 相关研究 《车市底部蓄力，出海与智能化主线凸显——汽车行业周报（20260810-20260816）》2026-08-17 《小米澎程入局增程，有望激活家庭SUV增量——智能汽车系列报告（十一）》2026-08-12《自动驾驶国标发布，高阶智驾加速——汽车行业周报（20260803-20260809）》2026-08-10《淡季需求承压，出口维持高增——汽车行业销量数据跟踪报告》2026-08-05《小米增程首车发布，优质供给撬动需求——汽车行业周报（20260727-20260802）》2026-08-03 乘用车高阶智驾：舱内监测标准升级，激光雷达盈利验证，政策加码底层技术。1）新闻：8月21日，特斯拉因注意力监测缺陷召回274万辆，通过OTA增加舱内摄像头监测，辅助驾驶准入基线上移至DMS级，摄像头模组、红外传感器及视觉算法环节订单确定性提升。8月19日，上海张江"十五五"规划明确L2+全覆盖及L3/L4量产，车规芯片与操作系统列入自主可控攻关清单，政策资源向智驾底层技术集中。2）公告：8月18日，禾赛披露26Q2营收8.61亿元，同比+21.9%，出货62.83万台，同比+78.4%，连续五季度GAAP盈利，SGI机器人业务首度确认收入。 商用无人化：头部无人化矿卡公司资本化提速，整体方案出海打开增量空间。8月21日，伯镭科技完成超亿元Pre-IPO融资，力拓、中信、厦钨参投，2025年国内电动矿卡出货量市占率45.5%居第一，30余个矿山常态化运营，头部资本化印证矿卡无人驾驶进入规模化兑现期。8月17日，三一集团首批纯电无人矿卡发运南美，系中国无人矿卡项目首次落地拉美，由单一设备出口升级为含车队、调度系统及运维的整体方案出海，具备量产与海外交付能力的供应商率先受益。 证券分析师 投资建议：我们认为，随着高阶智驾发展成熟和Robotaxi商业模式逐步落地，智能化技术领先且具备成本控制优势的整车企业有望率先受益。1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价 值重 估 ， 建议 关 注：小 米集 团-W(1810.HK)、 小鹏 集 团-W(9868.HK)、 理想 汽 车-W(2015.HK)、比亚迪(002594.SZ)、吉利汽车(0175.HK)；2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研(601965.SH)。 吴迪S0820525010001021-32229888-25523wudi@ajzq.com 风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧。 联系人 徐姝婧S0820124090004021-32229888-25517xushujing@ajzq.com 目录 1.数据：Robotaxi运营数据边际改善.....................................................42.公告：业绩事项.................................................................................123.要闻：三一矿卡首赴拉美，无人化整体方案出海.............................124.投资建议.............................................................................................135.风险提示............................................................................................13 图表目录 图表1：特斯拉全球碰撞前的行驶里程.....................................................................................4图表2：特斯拉北美碰撞前的行驶里程.....................................................................................4图表3：Waymo服务区域............................................................................................................4图表4：Waymo分城市服务区域................................................................................................5图表5：特斯拉月度事故数（次）.............................................................................................5图表6：Waymo月度事故数（次）............................................................................................5图表7：Zoox月度事故数（次）................................................................................................6图表8：特斯拉Robotaxi部分乘车数据....................................................................................6图表9：德克萨斯州Robotaxi车队规模（辆）.........................................................................6图表10：2024-2026年5月中国乘用车不同等级ADAS渗透率（标配）..............................7图表11：2024-2026年5月中国乘用车不同价格区间L2及以上ADAS渗透率（标配）....7图表12：城市NOA累计装机量占比（%）...............................................................................7图表13：2026年1-6月城市NOA上险量前十车型（万辆）.................................................8图表14：2026年1-6月座舱域控供应商装机量（套，%）...................................................8图表15：2026年1-6月座舱域控芯片供应商装机量（套，%）...........................................8图表16：2026年1-6月HUD供应商装机量（套，%）.........................................................9图表17：2026年1-6月AR-HUD供应商装机量（套，%）....................................................9图表18：2026年1-6月中控屏集成供应商装机量（套，%）...............................................9图表19：2026年1-6月液晶仪表屏集成供应商装机量（套，%）.....................................10图表20：2026年1-6月语音供应商装机量（套，%）.........................................................10图表21：2026年1-6月空气悬架供应商装机量（套，%）.................................................10图表22：2026年1-6月激光雷达供应商装机量（套，%）.................................................11图表23：2026年1-6月前视摄像头供应商装机量（套，%）.............................................11图表24：2026年1-6月行车ADAS供应商装机量（套，%）..............................................11 1.数据：Robotaxi运营数据边际改善 特斯拉FSD（Supervised）在北美重大碰撞前行驶里程达569万英里，约为手动无主动安全车型的6.5倍、美国平均水平69.9万英里的8.1倍；轻微碰撞前里程达160万英里。 资料来源：Tesla官网，爱建证券研究所（截至2026-8-23） 资料来源：Tesla官网，爱建证券研究所（截至2026-8-23） 资料来源：RoboTracker，爱建证券研究所（截至2026-8-23） Waymo运营版图仍高度集中于少数头部城市，湾区与凤凰城为主要区域。 资料来源：RoboTracker，爱建证券研究所（截至2026-8-23） 特斯拉车队规模较低，月度事故数维持低位波动。 资料来源：NHTSA，RobotaxiTracker，爱建证券研究所 Waymo月度事故总量高于特斯拉与Zoox，与其更高的运营里程相匹配。2026年5月19日起Waymo暂停全部Robotaxi高速运营，6月18日发起近4000辆第五代车型召回。 资料来源：NHTSA，RobotaxiTracker，爱建证券研究所 资料来源：NHTSA，RobotaxiTracker，爱建证券研究所 资料来源：NHTSA，RobotaxiTracker，爱建证券研究所（截至2026-8-23） 2026年1-5月，国内乘用车L2及以上ADAS功能渗透率达70%，L2及以上功能已下探至10万元级别车型，辅助驾驶普及正快速推进。 资料来源：盖世汽车，爱建证券研究所 资料来源：盖世汽车，爱建证券研究所 资料来源：第一电动汽车网，爱建证券研究所 资料来源：第一电动汽车网，爱建证券研究所 座舱域控市场加速扩容，本土供应商主导优势持续增强。2026年6月，中国乘用车智