美墨加协定下美加关税升级的经济影响

前言 美国和加拿大已建立起世界上最为成功和深入融合的经济伙伴关系。数代以来，两国边境两侧的企业、工人和社区都通过我们紧密相连的供应链以及可预测的跨境投资环境而繁荣发展。 然而，如今我们正面临一个动荡时期。关税与反关税已扰乱了长期商业联系，而围绕美墨加协定（USMCA）未来的不确定性，也给长期投资决策增加了复杂性。 与此同时，如果我们携手合作，我们面前所拥有的机遇从未如此重大。美国和加拿大拥有确保我们经济安全与繁荣所需的资源、能力和劳动力。 加拿大美国商会的长期主张是，美加关系不仅仅是一种贸易伙伴关系。它代表着建立在合作历史基础上的战略经济联盟，该联盟支撑着数百万个就业岗位，推动着创新，并维护着两国安全。我们合作关系的力量根植于协作、共同利益，以及我们认识到双方经济在合作时更为强大的共识。 牛津经济研究院（Oxford Economics）发布的这份报告，对美加商业关系进行了独立量化评估，并概述了潜在美墨加三国协定（USMCA）谈判结果可能带来的经济后果。 本报告的研究结果表明，美墨加协定如何促进美国和加拿大经济更强。有了美墨加协定，这两个国家都实现了GDP更强、通货膨胀更低、就业增加和家庭储蓄更高的好处。相比之下，关税和美墨加协定的破裂对两国边境两侧的可负担性产生不利影响。 各国政府在考虑北美贸易与经济合作前景之际，务必确保政策决策能够增强而非削弱我们的经济韧性。 此刻，不应让不确定性定义我们的未来。此刻，应重申那些使北美成为全球最强经济区域之一的准则，并为未来数十年构建一个更具韧性的伙伴关系。 未来的道路需要政府和私营部门之间进行建设性对话和持续互动。加拿大-美国商会在继续致力于成为一个值得信赖的合作平台，汇聚两国领导人共同推进促进经济安全并确保美加伙伴关系长期成功的解决方案。 贝丝·伯克 关于牛津经济学 牛津经济学于1981年作为与牛津大学商学院的合作商业项目成立，旨在为在英国海外扩张的英国公司及金融机构提供经济预测和建模服务。自那时起，我们已成为全球顶尖的独立全球咨询公司之一，为200多个国家、100个行业领域以及8,000个城市和地区提供报告、预测和分析工具。我们业界领先的全球经济和行业模型及分析工具，赋予了我们无与伦比的市场外部趋势预测能力，以及评估其经济、社会和商业影响的能力。 总部位于英国牛津，并在纽约、伦敦、法兰克福和新加坡设有区域中心，牛津经济学在全球范围内拥有遍布贝尔法斯特、波士顿、开普敦、芝加哥、迪拜、都柏林、香港、洛杉矶、墨西哥城、米兰、巴黎、费城、斯德哥尔摩、悉尼、东京和多伦多的办事处。我们拥有700名员工，其中包括450多名专业经济学家、行业专家和商业编辑，是规模最大的宏观经济学家和思想领导力专家团队之一。我们的全球团队精通各种研究技术和思想领导力能力，涵盖计量经济学建模、情景构建、经济影响分析、市场调研、案例研究、专家小组和网页分析等。 牛津经济研究院是企业和政府决策者以及思想领袖的关键顾问。我们全球客户群现已包括超过3000家国际组织，其中包括顶尖的跨国公司、金融机构；关键政府部门和行业协会；以及顶尖大学、咨询公司和研究机构。 表格和图表中所示的所有数据均为牛津经济研究院原创数据，除非另有说明并在脚注中注明，否则均受牛津经济研究院有限公司版权所有 © 牛津经济研究院有限公司。 本报告仅供加拿大美国商 hội 内部参考，未经其事先书面许可，不得出版或分发。 此处呈现的建模与结果基于第三方提供的信息，牛津经济研究院在诚信基础上制作报告和预测时已依据这些信息。随后对这些数据的任何修订或更新都将影响所展示的评估和预测。 Michael Kleiman: michaelkleiman@oxfordeconomics.com为进一步讨论该报告，请联系： 牛津经济学院 • 摩尔银行路4号 • 英国伦敦SW1P 3JA ...........................................................................................................1.......................................................................................4..................................................................................7.......................9前言执行摘要第一部分：引言第二节：美加关系处于十字路口2.1双边贸易关系的规模与深度.......................................................9 第三节：三种不同情景下的经济影响........18 3.1总体经济影响 .............................................................................19 ....................................................................................345.1用于模拟关税经济影响的 methodology..........................34第四部分：结论...................................................................................31第五节：附录 执行摘要 美国和加拿大拥有全球最紧密的经济双边关系之一，这一关系是在四十多年的自由贸易基础上建立起来的。然而，随着美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）于2026年7月1日到期且未获续签，这一关系正面临重大压力，引发了两国边境两侧的企业家和投资者的年度审查期以及持续的动荡不安。 在此背景下，加拿大美国商界委员会（CABC）委托牛津经济学公司开展一项研究，该研究梳理了美加贸易关系，并评估了美墨加协定（USMCA）谈判三种不同潜在结果可能带来的经济影响：a) 现状维持情景，即美加之间在钢铁、铝、汽车以及某些非美墨加协定合规商品上维持永久性更高关税；b) 成功重谈情景，即美墨加协定正式延长，多数关税恢复至2025年前近零水平；c) 美墨加协定破裂情景，即协定终止，引发大多数商品关税的普遍升级。现状维持情景以2026年中期生效的双边关税制度为基础。尽管模型校准了截至2026年4月实施的关税，但有效双边关税率在2026年7月前基本未变，而美国决定不续签美墨加协定，使北美经济主体完全走上这一现状维持路径。 四十年来的经济一体化已为美国和加拿大企业、工人和消费者带来了巨大的经济利益，而在所有提高关税的情景下，这些利益都将面临风险。在当前关税升级事件发生之前，2024年双边贸易总额达到9173亿美元，使美国和加拿大互为最重要的贸易伙伴。这项贸易代表着一种复杂的成品和中间品交换，降低了价格，提高了生产力，并支持了两国边境两侧的更高工资。据估计，有140万美国 jobs 和250万加拿大 jobs 依赖于双边贸易关系。逆转这种一体化不仅会消除其直接利益，还会给被迫重建几十年形成的复杂供应链的企业带来巨大的转型成本，并导致长期效率损失。 在现状情景下，关税将下降1.9%。然而，如果美国墨卡托贸易协定（USMCA）终止，两国关税将大幅增加，美国的对加拿大有效关税率将跃升至10.5%，加拿大的对美关税率也将上升至5.9%。若美国墨卡托贸易协定（USMCA）成功重新谈判，双边关税将接近2025年前的约1%水平，因为在此情景下，仅假设钢铁、铝和加拿大乳制品上存在有限的额外关税。 永久性关税提高带来的潜在经济损失巨大，若美墨加协定（USMCA）完全破裂，美国将损失1.4万亿美元，加拿大将损失5230亿加元。关税将造成严重的贸易中断，导致失业、投资减少和生产率增长放缓。因此，在美墨加协定破裂和关税上涨的情况下，GDP增长将永久放缓，而在成功重新谈判的情况下则会上升。与钢铁、铝和汽车关税仍然高昂的现状（Status Quo）相比，我们估计成功重新谈判美墨加协定将在2026年至2035年间为美国GDP带来4320亿美元的额外增长，为加拿大GDP带来2530亿美元的额外增长。相比之下，美墨加协定完全破裂将导致累计损失 现状关税与2025年之前生效的USMCA（美墨加协定）下的关税制度存在显著差异，美国对加拿大的有效关税率已上升至6.5%。加拿大现行的反制关税则相对克制，其有效税率处于…… 按情景划分的美国-加拿大有效关税税率 同期，美国和加拿大经济分别承担了1.0万亿美元和2,710亿加元的经济成本。将这些成本相加，可以看出，更高的关税给这两个国家的经济都带来了巨大的负担。 关税产品构成中间投入品的大部分。鉴于加拿大制造业对双边贸易的依赖程度更高，关税对加拿大的行业影响通常是大致的四到六倍。 若成功重新谈判美墨加协定，到2027年将比现状额外创造137,000个美国就业岗位和98,000个加拿大就业岗位。相比之下，美墨加协定破裂将分别导致美国和加拿大减少214,000个和102,000个就业岗位。其中许多就业岗位属于直接受关税影响的制造业，但服务业也将感受到冲击，因为可支配收入降低导致家庭削减消费支出和贸易活动，而投资减少则降低了运输、建筑和专业服务的需求。从单个家庭层面来看，成功重新谈判美墨加协定优于其破裂，每年可为美国家庭带来约516美元的价值，为加拿大家庭带来约846加元的价值。 较低与较高关税的经济后果在地域上高度集中，对制造业中心打击尤其严重。在美国，由于拥有庞大的传统制造业部门，印第安纳州、密歇根州、德克萨斯州、亚利桑那州、华盛顿州和阿拉巴马州位列受关税升级影响最严重的州份之首。在加拿大，较低关税带来的收益和较高关税造成的损失都集中在安大略省和魁北克省，这两个省份占加拿大汽车、金属及其他制造业产出的绝大部分，而曼尼托巴省和新不伦瑞克省相对较大的制造业部门也使其受到不成比例的影响。 更高的关税最终会通过更高的通货膨胀转嫁给消费者。关税提高了进口投入品和成品的价格，企业将其中大部分成本转嫁给价格。根据“美墨加协定”（USMCA）情景推演，到2027年，美国的通货膨胀率将上升到2.4%（从现状的2.1%），加拿大的通货膨胀率将上升到2.6%（从现状的2.2%），并且这种影响是持久的：到2035年，消费者价格仍将比现状高出约0.7%（美国）和0.6%（加拿大）。 关税对贸易量有巨大且永久的影响。在美墨加协定（USMCA）破裂的情况下，到2035年，美国和加拿大的出口将分别下降4.5%和6.2%。在现状（Status Quo）和美墨加协定破裂（USMCA Breakdown）情景下，美加两国相互征收的巨额关税使得进口商品价格显著上涨，从而失去竞争力。结果，两国出口需求都会下降（如果关税降低，需求则会上升）。由于美加两国互为最大贸易伙伴，贸易量所受的影响是巨大的。 关税最终无法促进美国制造业的增长，也无法缩小美国贸易逆差。鉴于美加贸易的高度融合与互补性，两国之间的关税造成了严重干扰。边境两侧制造商的成本增加，导致北美制造业竞争力下降，同时两国居民收入降低和投资减少也降低了加拿大对美国商品的需求，反之亦然。结果，更高的关税导致美国制造业萎缩和贸易平衡恶化，这与美国政策制定者的初衷背道而驰。 制造业受影响最大 在所有情景下。在现状（Status Quo）和美墨加协定（USMCA）破裂（Breakdown）情景中，美加关税针对汽车和金属，同时美墨加协定豁免的取消也提高了广泛范围制成品和农产品关税。直接受目标影响的行业通常受到更高关税的最大负面影响，其次是那些为谁的行业。 第一部分： 引言 美加之间的商业关系是世界上最为紧密的之一，这是在1989年《加拿