2026年8月24日汽车与机器人领域会议纪要整理

发布时间：2026-08-24 一、核心结论 1. 汽车领域，松原股份2026年上半年业绩受毛利率拖累低于市场预期，Q2单季利润同环比均大幅下滑，福达股份Q2扣非净利润增速跑赢行业，具备较强alpha属性2. 机器人领域，福达股份机器人业务已形成全产业链布局，短期有产业端强催化，或迎来客户绑定进展 二、重点公司与事件 1. 松原股份业绩表现 （1）2026年上半年核心数据：实现营收13.89亿元，同比增长21.01%；归母净利润1.24亿元，同比下降23.05%；扣非归母净利润1.22亿元，同比下降18.75% （2）2026年Q2单季数据：营收7.86亿元，同比增长28.32%、环比增长30.20%；归母净利润0.49亿元，同比下降44.27%、环比下降34.90%；扣非净利润0.47亿元，同比下降45.35%、环比下降36.05% （3）毛利率变化及原因：2026年Q2毛利率为22.3%，同比下滑6.8个百分点、环比下滑5.3个百分点，低于市场预期，主要受年降及产品结构因素影响 2. 福达股份业绩与业务进展 （1）2026年Q2业绩数据：实现营收5.47亿元，同比增长18%；归母净利润0.82亿元，同比增长0.9%（去年同期有非经常性损益）；扣非归母净利润0.81亿元，同比增长17%，增速跑赢行业 （2）盈利能力：2026年Q2毛利率28%、净利率15%，保持高位，核心受益于乘用车曲轴龙头地位的客户分散化，以及商用柴发行业的高景气度 （3）机器人业务布局：已形成全产业链布局，上游覆盖机床，中游布局丝杠、减速器，下游布局模组，是上纬启元的核心供应商，有望重点绑定北美核心一级供应商三、后续关注 1. 松原股份毛利率变化趋势，产品结构调整对毛利率的改善效果2. 福达股份机器人业务绑定北美核心一级供应商的落地进展3. 福达股份商用柴发业务的后续景气度维持情况